国寿傲珑盛世：产品一般，但我依然推荐——这个反直觉的结论，我想了很久

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，自己也买了3张港险保单。

今天想跟你聊一款让我纠结了很久的产品——国寿傲珑盛世。

一个反直觉的结论：产品一般，但我依然推荐

我当初也纠结过这个问题：一款产品如果不是最强的，还值得买吗？

跟你说个实话，傲珑盛世这款产品，确实没有让我非常惊艳。

收益不是最高的，红利结构也不是最优的，甚至连缴费方式都只有两年期可选。

但后来我想明白了——在如今的港险市场，国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

为什么一个「产品一般」的结论，最后却导向了「依然推荐」？

这个答案，我花了好几年才真正想通。今天就把这个思考过程完整地分享给你。

为什么说产品「一般」？——形态转型的代价

先说产品本身的问题。

之前国寿的王牌产品傲珑创富，是一款非常稀缺的美式分红产品。

美式分红是什么意思呢？就是每年派发的是现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。而且在保单后期，傲珑创富的保证金额是一直高于本金的。这是它最大的卖点。

但傲珑盛世没有走老路线，直接转型成了英式分红。

这意味着什么？

红利结构变成了复归红利+终期红利，提取之后，在一定程度上会伤害本金。

我拉了一张255提取方案的对比表，可以很直观地看到差距：

傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且低于本金。

而傲珑创富的保证金额在后期一直高于本金。

说白了，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益。

但问题是，没卷出太多名堂。

而且这款产品只支持两年缴费，灵活性也打了折扣。

为什么说产品「一般」？——收益不是最强

既然转型卷收益了，那收益到底卷得怎么样？

我把傲珑盛世跟市场上所有1/2/3年缴费产品做了个对比：

10年IRR是4.01%，中规中矩。

20年到40年的IRR处于第一梯队，跟其他比较能打的几家产品，上下差距也就零点几。

40年涨到了封顶6.5%，增长速度算比较快的。

但你要说它是最强的？确实不是。

再看提取后的动态收益。

以国寿常用的255提领密码举例：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约5000美金。

领到保单第30年，跟永明万年青星河尊享2相比，差距约2万美金。

跟你说个实话，跟优秀的产品之间差距确实不算大，但也确实不是最强的那个。

为什么说产品「一般」？——红利结构的先天劣势

这是我踩过的坑，也是很多人容易忽略的细节。

英式分红的保单，复归红利的占比很关键。

为什么？因为提领的时候，一般是优先从复归红利里取。

从复归红利里取钱不会影响保单的名义金额。等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取，这时候就相当于部分退保了，会直接影响保单的名义金额，对未来保单增值影响很大。

所以复归红利占比越高，就越适合提领。

来看傲珑盛世的红利结构：

以2年缴、年缴10万美金做测算：

• 第10年复归红利是4.2万，三个账户的总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利总额8.9万，三个账户总收益124万，复归占比7.1%

再对比永明星河尊享2：

同样的缴费方式：

• 第10年星河尊享2复归红利4.7万，三个账户总收益29万，占比16%
• 第30年复归红利总额15.4万，三个账户总收益123万，占比12.5%

总收益差距不大，甚至到第30年傲珑盛世还高一点。

但复归红利占比却明显更低。

这就是傲珑盛世的先天劣势——如果从前期就开始提领，相比别的产品不占优势。

转折：那为什么还值得选？

说到这里，你可能觉得我要劝退了。

但后来我想明白了一件事。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了一个巧妙的方式化解了这一点。

我仔细看了国寿的计划书，发现它提领时，在一开始没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，也让保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期保单增值速度的影响。

这个设计，说明国寿是认真思考过产品劣势的。

但更重要的是，我开始重新思考一个问题：买港险，到底该看什么？

买了才知道，港险真正的用途其实是两点：

• 第一，美元资产的对冲。 中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方。
• 第二，在保本的前提下做全球优质资产的投资。 目前在国内想找一些优质资产投资还是比较困难的。

所以你可以把香港保司当作你做全球投资的一个专业助理——专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

如果你太看重它的收益演示，就偏离了港险真正的用途。

挑选港险的时候，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

这个基金经理的画像应该是：公司体量大，值得信任，分红要稳，同时要足够安全，即便出现一些大的冲突，也不会伤害我的财产。

另外，傲珑盛世还新增了一个保单暂托人功能，这个功能非常实用。

比如妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为了保单暂托人。在孩子还没成年的时候，妈妈不幸去世了，小姨就代为监管这张保单。

但暂托人的权力有限，只能交交保费、改改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人这种关键角色，也不能提取保单价值。

等到孩子成年后，保单权益才会转移给孩子。

这跟后备持有人完全不一样。

如果小姨是后备持有人，妈妈去世后小姨就直接成为保单持有人，可以行使所有保单权益。未成年孩子作为受保人的权益，反而得不到最大保障。

这个细节，说明国寿在产品设计上是真的用心了。

揭秘：国寿这个「基金经理」有多强

既然要挑基金经理，那国寿这个基金经理到底怎么样？

跟你说个实话，这是我最终选择国寿的核心原因。

第一，央企背景，钱放这里很安心。

国寿的股东是中国财政部和社保基金会。你能想到比这更稳的股东结构吗？

在当下这个时代，2025年新增退休人员预计达到800万，每月发放压力增加240亿元。养老压力越来越大，选择一家足够稳健的保司做长期养老规划，比什么都重要。

第二，国寿的全球投资做得比较好。

我上次去香港跟他们的负责人聊投资策略，了解到他们采取的是内外兼修的投资策略——内部有自己的资管团队，同时会引进外部专业的资管团队，通过赛马机制来筛选能力业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。

其中**81%**都投向了固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等，都是高评级、以稳健为主的债券。

其余小部分投向了权益类、另类资产和现金。

这个配置风格，跟我对港险的定位完全一致——保本优先，稳健增值。

第三，分红实现率是真的能打。

在630之后，能明显感觉到一个趋势：各家保司在收益赛道上卷得更厉害了。

但对于港险这么一个品类，收益大部分来自不确定分红，纯卷预期数字意义不大。况且大家已经差得不多了，几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

国寿在分红实现率排名中位列第一梯队。

就分红实现率数据来看，国寿今年公布的最新数据：

• 9成以上的产品分红实现率都在70%以上
• 约一半产品实现率在80%以上
• 终期红利连续8年100%达成
• 10年+保单分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值为85%

这说明什么？长期投资和分红实力值得信任。

你知道现在内地增额终身寿险利率是多少吗？2023年还有3.5%，2024年已经跌到**2.75%**甚至更低，预计还会继续下调。

在利率下行的大趋势下，能找到一家分红稳定、背景过硬的保司，把收益锁住，比什么都重要。

答案揭晓：选港险，公司比产品更重要

回到开头那个问题：一款产品如果不是最强的，还值得买吗？

我的答案是：在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

傲珑盛世的年金转化功能，说实话有点鸡肋——受保人满65岁后可以全数退保，转换成10年期或20年期年金。既要全数退保，而且不是终身年金，应用场景有限。

但保单暂托人功能非常实用，能保障未成年受保人权益。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

我当初差点因为收益差几千块选错公司。后来我想明白了——港险是要拿几十年的东西，几千块的预期差距，远没有公司稳定性来得重要。

傲珑盛世，产品一般，但公司很好。这就是我的结论。

大贺说点心里话

选港险这件事，产品收益只是表面，真正的门道在于怎么买、找谁买。很多人不知道的是，同样的产品，渠道不同，成本可能差出一大截。