友邦环宇盈活：被吹上天的"养老神器"，7年回本背后藏着3个真相

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年1月，延迟退休正式落地了。

男职工退休年龄要延到63岁，女职工延到55-58岁，2030年起社保最低缴费年限还要从15年提到20年。

安联今年3月的报告更扎心——全球养老金缺口51万亿美元，中国2025年养老基金当期缺口预计1.1万亿元，90后退休时养老金替代率可能不足40%。

靠社保养老这条路，越来越窄了。

最近有读者拿着**友邦「环宇盈活」**的计划书来问我：这款产品能不能当养老储备？25万美金砸进去，到底能拿回多少？

养老这件事，越早准备越轻松。

今天我们就来算一笔长远账，把这份0岁男孩、年交5万美金、交5年的计划书拆个明白。

Q1：这份计划书讲的是什么产品？

先看基本信息。

这是友邦「环宇盈活」储蓄保险计划，总保费25万美金，分5年缴费，每年交5万美金。

投保人是0岁男性，保单货币美元，保障年期终身。

为什么拿0岁来举例？因为这是给未来的自己存钱——0岁投保，既能当教育金，又能当养老金，时间拉得越长，复利效应越明显。

这款产品属于英式分红类型，收益结构和市面上很多港险不太一样，后面会详细讲。

Q2：收益是怎么算出来的？

很多人看计划书，直接翻到收益那一页，看到一个大数字就激动了。

但你得搞清楚，这个数字是怎么来的。

友邦环宇盈活的收益由三部分组成：保证金额 + 复归红利 + 终期红利。

保证金额，就是保险公司必须给你的最低金额。不管未来市场多差，只要保单有效，这笔钱就是实打实的保底。

复归红利，类似公司发工资，每年都会派发，发给你之后就不会再减少。这部分占比越高，产品波动越小，提领的时候也更稳。

终期红利，只有在退保或理赔时才一次性派发，平时不累积到现金价值里。它是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高，产品波动越大。

港险高收益的来源，就是非保证部分占大头。这也是让人又爱又恨的地方——收益高，但不确定性也高。

如果你买港险是为了养老，复归红利占比高的产品，可能比终期红利占比高的更适合你。因为养老需要的是稳定现金流，不是账面上的大数字。

Q3：什么时候能回本？

这是所有人最关心的问题。

先说结论：预期第7年回本，保证第18年回本。

缴费期间退保基本都是亏的。第1年刚交5万，这时候退，计划书演示的退保收益连已交保费的1%都拿不到。

第5年交完25万，退保收益还是追不上总保费，仍有损失。

为什么？因为保单前期会扣初始费用、管理费等，扣完剩下的才是退保能拿的。这基本是行业常态，成本都扣在前面了。

港险是长期规划工具，不是短期理财。 如果你5年内可能要用这笔钱，真不建议买。

Q4：长期持有能赚多少？

交完费之后，收益才开始往上走。

我们提取几个关键年份：

• 第10年：预期总收益 32.8万美金，复利IRR 3.47%
• 第20年：预期总收益 67.6万美金，复利IRR 5.67%
• 第30年：预期总收益 146.3万美金，复利IRR达到收益天花板 6.5%

时间越长，退保收益越高，增长幅度也越大。这就是复利的力量——时间是最好的朋友。

25万美金，30年后变成146万美金，翻了将近6倍。

这就是为什么0岁投保的案例特别有说服力——孩子60岁退休时，这笔钱已经滚了60年。

Q5：最好和最差情况差多少？

计划书里除了标准收益，还有乐观和悲观两种情景：

• 第10年：乐观 39.3万，悲观 27.4万，相差约 12万
• 第20年：乐观 77.9万，悲观 42.2万，相差约 35万
• 第30年：乐观 146.3万，悲观 65万，相差约 81万

时间越久，乐观和悲观的差距越大。一点回报差异看起来可能没什么，几十年滚下来差的就多了。

这两个数字是保司给我们预设的收益区间，让心里有个数。日常看计划书，重点关注标准情况下的收益演示就行，因为它和实际情况最贴近。

Q6：预期收益能实现吗？看这个指标

港险计划书里的收益演示，并不是保证都能拿到的。实际能拿多少，得看保险公司的真实投资水平。

这就要看分红实现率——计划书预期收益和实际收益的比值。达到 100%，长期收益就和演示一样；低于100%，收益就会打折扣。

友邦刚公布了2024年分红数据，75款分红产品中62款公布了数据，最高分红率达 169%。

不过，过去的分红实现率不能完全代表未来。考量港险产品预期收益，还需要综合多方面因素。

Q7：这款产品适合我吗？

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。

如果你是给孩子做长期规划，0岁投保、时间够长，复利效应确实可观。

如果你是给自己做养老储备，就要算算退休时能拿多少、够不够用。

希望这些拆解能帮大家建立起一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

计划书看懂了，但怎么买最划算？这里面还有个信息差，可能比收益率更重要。