港险20款产品大起底：99%的人不知道的4个致命误区，我差点被坑惨了

你好，我是大贺。

跟你们说个真事。三年前我给娃买港险的时候，差点被"分红实现率100%"这个数字忽悠瘸了。

当时那个顾问跟我说："你看这款产品，分红实现率100%，稳稳的！"我一听，哇，100%诶，那不就是计划书上写多少就拿多少吗？

后来才发现，这里面的水太深了。

今天这篇文章，我把自己踩过的坑、走过的弯路，还有后来花了大量时间研究明白的东西，一次性都告诉你。

涉及宏利「宏挚传承」、友邦「环宇盈活」、保诚「信守明天」、永明「星河尊享II/传承II」、周大福「匠心传承2」等20款主流产品的真实对比数据。

别走我的老路，认真看完。

误区一：港险收益都差不多？

我当时也是这么想的。

朋友圈里那些卖港险的，一个个都说自家产品"长期收益6%以上"、"复利增值"、"跑赢通胀"。听多了，我就觉得：既然都差不多，那随便选一个不就行了？

后来才发现，这个想法大错特错。

我拿到一份专业的测算数据，把市面上主流产品放在一起对比，用的是同样的条件：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

结果看完我整个人都傻了——产品之间的差距，简直是天壤之别。

先看回本速度。宏利「宏挚传承」5年交费6年就能回本，这个速度在市场上是断层领先的。

什么概念呢？你交完钱第二年，账户里的钱就已经比你投进去的多了。而有些产品呢？10年、甚至更久才能回本。

你想想，同样是30万美金，一个6年就能用，一个要等10年。这中间差的可不只是时间，是你的机会成本。

再看复利增速。宏挚传承9年复利就能到4%，14年本金翻倍（复利5.8%），21年本金翻3倍（复利6%）。

我给你翻译成人话：如果你今年给刚出生的孩子买，等孩子14岁读初中的时候，30万美金已经变成60万了；等孩子21岁大学毕业，已经变成90万了。

这个前20年的爆发力，在市场上是压倒性的优势。

但是，没有100%完美的产品。

宏挚传承唯一稍有不足的就是后期有点乏力。它要47年才能达到6.5%的收益率。

而安达「传承首创丰成」27年就能到6.5%，保诚「信守明天」28年，友邦「环宇盈活」30年，永明「星河传承II」35年。

所以你看，产品之间的差距根本不是"差不多"，而是"差很多"。

关键是什么？关键是你要想清楚：你买这份保单，是打算什么时候用钱？

如果你跟我一样，是给孩子规划教育金，10年、15年、20年内就要用——那宏挚传承的前期爆发力，是真的香。

但如果你是给自己做养老规划，50岁买、80岁用，那后期收益更重要，就要换个思路了。

这就是我踩的第一个坑：以为产品都差不多，随便选。早知道就好了。

误区二：收益高的产品就是好产品？

这是我踩的第二个坑。

当时我研究了一圈，发现有款产品叫忠意「启航创富（卓越版）」，15-22年的收益是全场最高的。我心想：既然收益最高，那肯定是最好的产品啊！

后来才发现，事情没那么简单。

首先，2024年7月开始，香港保险实行了"限高政策"。

什么意思呢？就是所有产品的收益率，最高不会超过6.5%。不管你怎么算、怎么演示，到了50年以后，大家都是6.5%封顶。

这意味着什么？意味着那些原本靠"超高收益"打天下的产品，优势被削弱了。

比如周大福「匠心传承2」、富卫「盈聚天下」、万通「富饶千秋」，这些产品以前能凭借高收益跟大保司打得有来有回。但限高之后，大家长期都是6.5%，那比的就不只是收益了，还要看品牌、看资管能力、看分红稳定性。

在这些维度上，大保司的优势就出来了。

再说回忠意「启航创富」。这款产品前期收益确实猛，但有个问题：忠意的分红产品样本数量太少了。

就是它推出的分红产品不多，能用来验证"分红实现率"的历史数据也不多。即便它现在公布的都是100%，参考意义也没有宏利那么强。

宏利呢？人家是百年老店，强积金市场占有率全港第一，分红产品卖了几十年，历史数据一大把。你可以清清楚楚地看到：过去10年、20年，它的分红到底兑现了多少。

所以，收益高不等于产品好。你还要看：这个收益能不能兑现？兑现的概率有多大？

这就引出了下一个误区。

误区三：分红实现率100%就稳了？

这是我差点被坑得最惨的一个。

当时那个顾问给我看了一张图，上面写着"分红实现率100%"。我一看，哇，100%诶！那不就是说，计划书上写的收益，一分不少都能拿到手？我当时激动得差点就签字了。

后来回家仔细研究，才发现这里面有个巨大的认知陷阱。

先科普一下什么是"分红实现率"：

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子：投保时计划书上显示的预期分红是100，实际分了80，那分红实现率就是80%；如果实际到手的是100，那就是100%。

听起来很简单对吧？100%就是全拿到了，没毛病啊？

问题在于：分红只是你收益的一部分，不是全部。

你的保单收益分两块：

• 保证部分：写死在合同里的，保险公司必须给你的
• 非保证部分（分红）：保险公司根据投资情况给你的，可能多可能少

分红实现率只看第二块，不看第一块。

这就带来一个问题：有些产品保证部分很低，分红部分很高。即使分红实现率100%，你的整体收益可能也不如另一款"保证部分高、分红实现率90%"的产品。

所以2017年，香港保监局强制要求保险公司披露另一个指标——总现金价值比率：

总现金价值比率 = (保证金额 + 实际到手的分红) ÷ (保证金额 + 计划书上演示的分红)

这个指标把保证和非保证两部分收益结合起来考量，更能准确评估保单的整体表现。

还有一个更大的坑：网上流传的那些"分红实现率对比图"，很多是假的。

我当时也是这么想的，网上搜一搜，找个对比图，看看哪家高就买哪家。后来才发现，有些图是被PS过的，数据不真实、不完整或者过时。有的人为了卖自家产品，故意把竞品的数据改低。

所以我现在的建议是：不要相信任何二手数据，自己去官网查。

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率，都有历史数据在官网披露。这是2017年香港保监局强制要求的，就是为了让信息透明化。

我知道查官网很麻烦，但这钱是你自己的。几十万美金放进去，难道不值得花半小时去核实一下吗？

别走我的老路，差点被一张假图忽悠了。

误区四：小公司不靠谱？

这个误区，我当时也有。

一听"友邦"、"保诚"、"安盛"，感觉就是大牌子、老字号、稳得很。一听"周大福人寿"、"富卫"、"万通"，就觉得：这啥啊？没听过，不敢买。

后来才发现，这些"小公司"的背景，一点都不小。

先说周大福人寿。

很多人觉得周大福不就是卖金饰的吗？怎么还卖保险？

你知道周大福珠宝的黄金储备有多少吗？超过1743吨。

这是什么概念？以世界各国黄金储备来统计，周大福的黄金储备能排到第八位。比很多国家的央行还多。

2024年黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。2024年三季度，人家正式从"富通保险"更名为"周大福人寿"，可见郑家对保险业务的重视程度。

再看分红实现率：周大福的分红实现率一直很好，多款产品100%。偿付能力充足率314%，远超监管要求。

再说富卫。

富卫是李泽楷（李嘉诚的小儿子）旗下的保险公司。2013年收购了荷兰ING在香港的业务，2019年又收购了美国大都会的香港业务。

现在整个业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%。香港本地人买医疗险，理赔最快的除了友邦保诚，就是富卫了。

还有万通。

万通的股东是云锋金融（蚂蚁金服背景）和美国万通人寿（170年历史，全美五大寿险之一）。

更重要的是，万通旗下的资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验。霸菱还是中国社保基金的主要管理者之一。

香港一直有句话叫"真年金选万通"，就是因为霸菱在养老金管理这块有独到的经验。

所以，别被"名字"骗了。

有些听起来"小"的公司，背后的资本实力和资管能力，一点都不弱。关键是要看：偿付能力、分红实现率、资管背景这些硬指标。

正确的选择逻辑是什么？

说了这么多误区，那到底该怎么选？

我现在的经验是：先想清楚你要用钱的场景，再去匹配产品。

这话听起来简单，但很多人（包括当时的我）都是反过来的：先看哪个产品收益高，再想办法说服自己"这个产品适合我"。

错了。

场景一：10-20年内要用大钱（比如孩子教育金）

这种情况，你需要的是前期爆发力强的产品。

我给你看个数据：投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费的6%）。

前20年，宏利「宏挚传承」的账户余额是最高的。

什么意思呢？就是你一边提钱用，账户里剩的钱还比别人多。这就是前期爆发力的价值。

说到教育金，我多说两句。2025年英国留学学费又涨了3%-5%，牛津大学2025/26学年学费直接暴涨10640英镑（约9.7万人民币）。英国本科年均开销现在已经到了45-60万人民币。

我当时给孩子买港险，就是冲着教育金去的。现在回头看，这个决定是对的。

场景二：20年以后才用钱（比如养老金）

如果你是给自己做养老规划，或者是想做长期传承，那就要换个思路了。

同样是提领方案，20年以后，永明「万年青星河尊享II」的账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

所以，提领环节基本上只用关注两款产品：20年内看宏挚传承，20年后看星河尊享II。

场景三：晚提领、高提领（比如15年后开始每年提12%）

这种方案下，情况有点复杂。

前20年除了宏挚传承，忠意「启航创富」也有一段比较有优势。20-30年，保诚「信守明天」最强。

如果不考虑具体提领方案，只看综合实力呢？

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，我的推荐顺序是：

1. 友邦「环宇盈活」
2. 永明「星河传承II」
3. 保诚「信守明天」
4. 安达「传承首创」

这四款都是大保司的产品，长期收益都能到6.5%，差距不大。但品牌背书和分红稳定性，是有差别的。

说到养老，我再多说两句。2025年中国养老金连续第21年上调了，听起来是好消息对吧？但你知道背后的压力有多大吗？

2025年预计新增退休人员800万，每月发放压力增加240亿元。养老金替代率可能会降到30%-40%。

什么意思呢？就是你退休后拿到的养老金，可能只有你工作时收入的三四成。这也是我当时买港险的另一个动机：光靠社保养老，不够。

港险的真正优势在哪？

说了这么多产品对比，你可能会问：港险到底好在哪？值得我跑一趟香港吗？

我给你总结一下。

第一，收益确实更高。

香港储蓄分红险的中长期收益在6%-6.5%，而内地长期险种回报率在2.0%-3.2% 左右。

为什么会这样？因为香港保险可以在全球范围内投资，股票、对冲基金、共同基金都能投。而内地保险主要投资国内市场，境外投资只有2%左右。

你看这张复利曲线图就知道了：同样是1块钱，2%的利率和6%的利率，30年后差距是天壤之别。

第二，功能性更强。

香港保单提供多达9种货币选项：美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。从第3个保单周年日开始，每年都可以转换一次货币，终身无限次。

这意味着什么？如果你的孩子将来去英国留学，你可以把保单换成英镑；如果去澳洲，可以换成澳元。不用担心汇率波动。

还有一个功能我特别喜欢：可变更被保人。

这个在内地是不敢想象的。但香港保单就是能做到，部分公司还可以无限次变更，甚至可以设置候补被保人名单。

这意味着什么？保单可以一代一代传下去，永续复利增值。

第三，保单可以拆分。

你可以把一份保单拆成几份，分给不同的家人，而不需要退保。这样就避免了退保带来的损失。

这些功能都是实打实落地在保单里面的，一次投保，享受这么多东西，相对确实是好用的。

附：主流保司实力速览

最后，我把几家主流保司的背景快速过一遍，方便你查阅。

宏利

加拿大百年老店，1887年成立，在香港扎根超过126年。截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。财务实力评级：惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-。

宏利公司品牌力上没话说，属于国际顶尖的保险公司。

友邦

1919年在上海成立，1931年开始经营香港业务。是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，总部在香港。香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。

业内有句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

保诚

1848年创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市。1995年首次引入英式分红产品，是英式分红的引领者。

保诚的特点是不吃大锅饭，坚持一期产品一个资金池，所以收益波动比较大。适合风险接受度高、进取型的朋友。

安盛

法国总部，200多年历史，连续10年全球No.1保险品牌。资管规模1.5万亿美元，全球第九。

永明

1865年成立于加拿大，1892年进入香港，扎根132年。全球管理资产规模高达8万亿港元。首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

如果你对人民币升值有信心，想用人民币投保，可以重点关注永明。

忠意

意大利百年老店，1831年创立，业务遍布全球50多个国家。《财富》世界500强第137位。

中国人寿（海外）

香港最大的中资保险公司，1984年进入香港，是中资系中最早进入香港市场的企业。90%股份由中国财政部直接持有，10%由全国社保基金理事会持有。

太保寿险香港

2021年由中国太平洋保险集团设立，背靠上海国资委。首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业。2023年分红实现率100%。

还有一个特色：可以香港投保、内地养老，依托太保在内地的高端养老社区。

太平人寿（香港）

1929年创立，近百年历史。2022年总资产规模超1000亿港元。同样可以香港投保、内地养老。

大贺说点心里话

这篇文章写了很长，能看到这里的，都是真的想把这件事搞明白的人。

但说实话，文章能讲的只是一部分。你的具体情况、你的预算、你的用钱时间点，都需要一对一去聊才能给出最适合你的方案。

还有一个很多人不知道的信息差，能帮你省下一大笔钱。