国寿傲珑盛世：3年老客户实测，产品一般但有个优势没人说

你好，我是大贺。

3年前我买了傲珑创富，当时就是冲着美式分红去的——每年派现金红利，保证金额后期还能高于本金，这在港险市场上算是稀缺品种。

前段时间国寿出了傲珑盛世，我第一时间拿到了计划书。

结果一看，直接愣住了：怎么变成英式分红了？

说实话一开始我也纠结，这到底是升级还是降级？作为老客户，我花了两周时间把新老产品、竞品全部拉出来对比了一遍。

今天就把我的分析分享给你们，尤其是正在几款产品之间犹豫的朋友。

新旧对决：傲珑盛世 vs 傲珑创富

当初我买傲珑创富的时候，最打动我的就是它的美式分红结构。

什么意思呢？每年派发的是现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。更关键的是，在保单后期，保证金额是一直高于本金的。

这意味着你提领的时候心里有底，不用担心把本金给"掏空"了。

但傲珑盛世完全换了套路。它变成了英式分红，红利结构变成了复归+终期红利。

这跟市面上大部分英式分红产品一样了，提取之后在一定程度上会伤害本金。

我用 255 提取方案做了个对比，结果挺扎心的：

可以很直观地看到，傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且低于本金。而傲珑创富呢？保证金额在后期一直高于本金。

另外还有一点，傲珑盛世只支持两年缴费，灵活性上也打了折扣。

后来我想明白了，国寿这次是抛弃了原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益。

但说实话，没卷出太多名堂——既丢了原来的差异化优势，新赛道上也没能一骑绝尘。

静态收益PK：与第一梯队的差距

既然变成英式分红了，那就得用英式分红的标准来衡量。

我把傲珑盛世和市场上所有 1/2/3 年缴费的英式分红产品放在一起比了比，结果如下：

先看短期：10年 IRR 4.01%，中规中矩，不算出彩，但也不算拉胯。

再看中长期：20年到40年的IRR处于第一梯队，这个表现还是可以的。跟其他比较能打的几家产品相比，上下差距也就零点几个百分点。

到了 40 年，IRR 达到封顶 6.5%，增长速度也算比较快的。

怎么评价呢？如果你只看静态收益，傲珑盛世不是最优选，但也绝对不是差生。

它的问题在于没有明显的领先优势，属于"跟着大部队走"的水平。

但这里我要多说一句：港险的收益大部分来自不确定的分红，纯看预期数字意义不大。

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就能抹平。这个我们后面会详细说。

提领实战：与启航创富、星河尊享2的较量

静态收益只是一方面，更多人买储蓄险是为了提领用的。

那我们就用国寿最经典的"255提领密码"来测一测：

• 2年交，每年交 5万美金
• 第5年开始每年领取 5000美金

这个方案模拟的是早期就开始提领的场景，比如给孩子做教育金、给自己做现金流补充。

结果怎么样呢？

领到保单第10年，傲珑盛世的剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约 5000美金。

领到保单第30年，和表现比较好的永明万年青星河尊享2相比，差距约 2万美金。

说实话，国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

但话说回来，跟优秀产品之间的差距也不算大。5000美金、2万美金，放在 20-30年的时间跨度里，其实没那么夸张。

关键是，这个差距背后有更深层的原因——红利结构。

红利结构对比：复归占比的差距与弥补

钱放国寿这几年，我对英式分红的结构算是摸透了。这里给大家解释一下，为什么红利结构这么重要。

英式分红的保单结构都大差不差：保证金额 + 复归红利 + 终期红利。

如果你要从保单里提钱，一般是优先从复归红利里取。因为从复归红利里取钱不会影响保单的名义金额，对未来增值没什么影响。

但如果复归红利取完了，就要按比例从保证金额和终期红利里取。这时候相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来增值影响很大。

所以结论很简单：复归红利占比越高，就越适合提领。

那傲珑盛世的复归红利占比怎么样呢？我用 2 年缴、年缴 10 万美金做了测算：

• 第10年：复归红利 4.2 万，三个账户总收益 29 万，复归占比 14%
• 第30年：复归红利 8.9 万，三个账户总收益 124 万，复归占比 7.1%

再来看看竞品永明星河尊享2：

同样的缴费方式：

• 第10年：复归红利 4.7 万，总收益 29 万，占比 16%
• 第30年：复归红利 15.4 万，总收益 123 万，占比 12.5%

可以很直观地看到，这两款产品总收益差距不大，到第30年傲珑盛世甚至还高一点点。

但复归红利占比却明显更低。

这就解释了为什么傲珑盛世在提领场景下不占优势——复归红利消耗得快，更早就要动用保证账户和终期红利。

但是，国寿在这里做了一个很巧妙的设计。

我仔细看了国寿的计划书，发现它提领时并没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了这个方式巧妙地化解了这一点，让影响变得没那么大。

不得不说，国寿在产品设计上还是花了心思的。

分红实现率对比：国寿的隐藏王牌

前面说了，港险的收益大部分来自不确定的分红。预期收益再高，如果分红实现率拉胯，那都是纸上富贵。

这一点上，国寿是真的能打。

2024年内地访客赴港投保 628亿港元，同比增长 6.5%。这么多人涌入港险市场，但真正会看分红实现率的有多少？

国寿今年公布的最新分红数据：

• 9成以上的产品分红实现率在 70% 以上
• 约一半的产品实现率在 80% 以上
• 终期红利连续 8年100% 达成
• 10年以上保单分红实现率全部在 78% 以上，最高达 99%，平均值 85%

这个数据放在整个港险市场，国寿稳居第一梯队。

尤其是10年以上的老保单，分红实现率全部在78%以上，最高99%。这说明什么？

说明国寿的长期投资和分红实力是经得起时间检验的。

几千几万的预期收益差距，后期分红实现率好一点就可以抹平。这不是我瞎说，是数学事实。

公司实力对比：央企背景的不可替代性

如果让我再选一次，我还是会选国寿。

不是因为产品最好，而是因为公司最让人放心。

现在中产家庭的资产配置正在发生变化，房产占比从70%下降，越来越多人开始配置海外资产。港险作为海外资产配置工具，你选的不只是一款产品，更是一个"基金经理"。

这个"基金经理"的画像应该是：公司体量大、值得信任、分红要稳、足够安全。

国寿完美符合这个画像。

首先是央企背景。国寿的股东是中国财政部和社保基金会，钱放这里很安心。即便中美关系再怎么紧张，央企的资产安全性是有保障的。

其次是投资策略。我上次去香港跟他们的负责人聊过，他们采取的是"内外兼修"的投资策略：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达 3932亿港元。其中 81% 投向固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券，以稳健为主。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

对比总结：产品中规中矩，公司无可挑剔

最后说说傲珑盛世的两个新功能。

第一个是保单暂托人功能。

比如妈妈给孩子买了傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。如果妈妈不幸去世，小姨可以代为监管这张保单，但权力有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，权益自动转移给孩子。这个功能对于给未成年人买保单的家庭来说，非常实用。

第二个是年金转化功能。

受保人满 65岁后可以全数退保，转换成 10 年期或 20 年期年金。但说实话，既要全数退保，又不是终身年金，应用场景有限，有点鸡肋。

最后总结一下：

傲珑盛世这款产品没有让我非常惊艳，收益中规中矩，提领表现也不是最优。

但在如今的港险市场，我觉得公司品牌以及投资分红的稳定性可能比产品细节更重要。

国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，才是真正拉开差距的地方。同样的产品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。