宏挚传承、环宇盈活、星河尊享II全测评：99%的人不知道，选错保司比选错产品更坑

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，帮200多个家庭做过资产配置，自己也是港险老客户。

前几天一个朋友问我：手上有50万美金闲钱，想给孩子存教育金，顺便规划自己的养老，港险该怎么选？

这个问题太典型了。

我发现很多人一上来就问"哪款产品收益最高"，其实这个问题问反了。港险这东西，选错保司比选错产品更坑。

为什么？因为分红险的收益能不能兑现，取决于保险公司的投资能力和分红意愿。一家百年老店和一家新成立的公司，同样写6.5%的预期收益，你觉得谁更靠谱？

今天这篇文章，我就从家庭资产配置的角度，把香港主流保司和产品都给你捋一遍。先选公司，再选产品，最后用数据验证——这才是正确的决策顺序。

港险为什么收益更高？

很多人觉得港险收益高是因为"香港金融中心"这几个字，其实没那么玄乎。这笔账很简单，核心就两个字：投资。

香港储蓄分红险的中长期收益能做到6%-6.5%，而内地长期险种回报率只有**2.0%-3.2%**左右。差了一倍还多，为什么？

第一，投资范围不一样。

香港保险公司可以把钱投向全球市场——美股、欧股、亚太股市、对冲基金、共同基金，哪里有机会就投哪里。而内地保险公司的境外投资只占**2%**左右，剩下的钱主要买国内的债券和银行存款。

你想想看，一个是全球精选，一个是只能在家门口转悠，收益能一样吗？

第二，资产配置比例不一样。

香港保险可以更多地投资权益类资产，比如股票、对冲基金这些。权益类资产波动大，但长期回报也高。

内地保险受监管约束，只能以固定收益类资产为主，稳是稳了，但收益天花板就在那儿。

从我自己家来说，我给孩子买的港险，5年缴费期，持有20年预期能拿到5%-6%的年化复利，持有30年能到6%-6.5%。这个收益放在当下的利率环境里，已经相当可观了。

这张图很直观：同样1块钱，2%复利和6%复利，99年后差了几百倍。时间越长，复利的威力越恐怖。

这也是为什么我一直跟客户说，港险要趁早买，给时间足够的发酵空间。

但收益高只是第一步，关键是能不能拿到。这就涉及到保险公司的选择了。

百年老五家：宏利、友邦、保诚、安盛、永明

香港保险圈有个说法叫"老五家"——宏利、友邦、保诚、安盛、永明。这五家都有百年以上历史，是港险市场的绝对主力。

我跟我的客户都这么说：选保司就像选结婚对象，人品比长相重要。 保险是几十年的事，公司能不能活得久、分红能不能兑现，比产品收益高那零点几个百分点重要得多。

宏利：强积金一哥，前期收益王者

宏利1887年成立于加拿大，创办人麦克唐纳爵士厉害到什么程度？加拿大十元纸币上印的就是他。

这家公司在多伦多、纽约、菲律宾、香港四地上市，进入香港已经超过126年。

最能说明宏利投资能力的一个数据：截至2024年6月30日，宏利管理的香港强积金资产占27.9%，全港第一。

什么是强积金？就是香港的养老金。香港人的养老钱，近三成都交给宏利打理，这说明什么？

说明香港人用真金白银投票，认可宏利的资管能力。

宏利的王牌产品「宏挚传承」，最大的特点是前期收益爆发力强。5年交6年回本，这个速度在市场上是领先的。

如果你未来10-20年有大笔用钱需求，比如孩子留学、置换房产，宏挚传承是非常合适的选择。

友邦：香港保单最多，稳健派代表

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话有点夸张，但也从侧面说明了友邦在香港的地位。友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港业务，现在是香港拥有最多保单的保险公司，客户超过360万。

一个更直观的数据：每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦客户。

友邦的投资风格是公认的稳健型。体现在分红实现率上，就是波动很小，不会今年给你120%明年给你70%，而是每年都比较平稳。

从我自己家来说，我给父母买的就是友邦的产品。老人家不喜欢刺激，要的就是稳稳当当。

友邦的「环宇盈活」，虽然前期收益不如宏利那么猛，但胜在后劲足、分红稳。

保诚：英式分红鼻祖，进取型选手

保诚1848年创立，至今176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市。

保诚最大的特点是英式分红的引领者。1995年首次引入英式分红产品，在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

但保诚的风格和友邦完全不同。保诚坚持"一期产品一个资金池"，不吃大锅饭。好处是好年份能多分，坏处是差年份也得自己扛，所以分红实现率波动比较大。

这种风格比较适合风险接受度高、进取型的朋友。如果你能接受某一年分红实现率只有80%，但另一年可能有130%，那保诚的「信守明天」值得考虑。

安盛：低调的全球第一

安盛保险总部位于法国，拥有200多年历史，1995年进入香港。

很多人没听过安盛，但它其实是连续10年全球No.1保险品牌。2023年《财富》世界500强排名第91位，安盛投资管理公司管理资产规模达9460亿欧元。

安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。

安盛的「挚汇」产品，在长期收益上表现不错，适合追求稳健增长的家庭。

永明：人民币保单的首选

永明金融1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。这家公司的成立时间比加拿大政府还早，至今158年历史。

永明最大的特点是全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的四分之一。旗下有五家自有资管公司，在公募股权、固收、房产、基础设施四大领域都很厉害。

永明还有一个独特优势：首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。大多数保司的人民币保单收益比美元低，但永明不会。

如果你对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保，可以重点关注永明的「星河尊享II」和「星河传承II」。

港资新锐：周大福、富卫、万通

除了百年老五家，香港本土还有几家新兴力量值得关注。它们历史虽短，但背景不弱，产品也有独到之处。

周大福：别被名字骗了，人家富可敌国

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司，那还真是冤枉它了。

周大福人寿的前身是成立于1985年的富通保险。2019年新世界集团宣布收购，总资产达到812亿港币。2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团的业务涵盖多个领域：周大福珠宝、K11、瑰丽酒店、新世界百货……其中周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计，位列第八位。

你没看错，一家珠宝公司的黄金储备，比很多国家的央行还多。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。2024年三季度从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

周大福的分红实现率一直都很好，多款产品100%。它的「飞扬盛世」和「匠心传承2」，在收益和功能性上都不输老五家的产品。

富卫：李泽楷的保险帝国

2013年，李泽楷旗下的盈科正式收购了荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。2019年又收购美国大都会的香港业务，业务规模保持在全港前五。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司，对数字化比较看重的年轻朋友，可以重点关注富卫的「盈聚天下」。

万通：真年金选万通

万通保险的股东包括云峰金融和美国万通人寿。美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，是全美五大人寿保险公司之一。2018年，坐拥蚂蚁金服的云峰金融收购了万通亚洲业务。

万通旗下的资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有**"真年金选万通"**的说法。为什么？因为储蓄险的终期红利可以回撤甚至归零，保司并不违约。

而年金一旦写进合同，就必须一分不差地终身派发。霸菱公司从70年代就开始管理美国的个人养老金，对年金产品拥有独到的经验。

如果你考虑补充养老收入，可以重点关注万通的「富饶千秋」。

外资与中资：忠意、国寿海外、太保、太平

除了老五家和港资新锐，还有一些外资和中资保司值得了解。特别是中资保司，对于想要"香港投保、内地养老"的家庭，有独特优势。

忠意：意大利百年老店

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史，业务遍布全球超过50个国家和地区。2023年《财富》杂志世界500强第137位。

1975年首次在香港开展业务，并将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

忠意的「启航创富（卓越版）」在前中期收益上表现亮眼，15-22年收益全场最高。

不过忠意在香港的分红产品样本数量较少，参考意义不如宏利那么强。

国寿海外：香港最大中资保司

国寿（海外）是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。早在1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。

作为中国人寿集团境外唯一的全资子公司，国寿海外的背景非常硬：中国人寿集团**90%**的股份由中国财政部直接持有，**10%**由全国社保基金理事会持有。

国寿海外的「傲珑盛世」和「智裕世代」，适合对中资背景有偏好的家庭。

太保香港：香港投保、内地养老

**太保（香港）**是2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一，也是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业。

2022年，太保寿险香港推出「太保尊尚会」，通过「太保家园礼遇」，为合资格客户提供内地高端养老社区服务，是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司。

这个功能对于计划未来回内地养老的家庭来说，非常有价值。配合高收益的香港产品，兼顾保单灵活的同时，又满足了财富世代传承的美好愿景。

太平香港：百年民族品牌

太平人寿（香港）隶属于中国太平保险集团，这家拥有近百年历史的民族品牌创建于1929年，既是第一家境外上市的中资保险企业，也是唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。

和太保一样，太平也能做到香港投保、内地养老，依托的是内地完善的太平养老社区。

你想想看，2025年1月起延迟退休正式启动，男职工退休年龄从60岁延至63岁，女职工从50/55岁延至55/58岁。延迟退休意味着更长的工作年限和更大的养老压力。

而中国养老金替代率仅40%，远低于国际**70%**的基准线。2025-2030年养老金缺口预计8-10万亿元。 提前规划养老，已经不是"有钱人的事"，而是每个家庭的刚需。

太保和太平的"香港投保+内地养老"模式，正好解决了这个痛点。

各保司王牌产品实力验证

保司背景说完了，现在进入产品环节。我按照0岁男宝作被保险人、每年6万美金×5年、总保费30万美金的条件，把主流产品的收益做了一个全面对比。

预期总收益对比

这张表信息量很大，我帮你划重点。

第一梯队（前20年）：宏利「宏挚传承」

宏挚传承5年交6年回本，市场领先。9年复利到4%，14年本金翻倍复利5.8%，21年本金翻3倍复利6%。如果你想在6-20年这个期间用钱，宏挚传承具有压倒性的优势。

第二梯队（20年后）：友邦、保诚、永明、安达

今年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。所以长期来看，谁先到6.5%，谁就更强。

达到6.5%的时间对比：

• 安达传承首创丰成：第27年
• 保诚信守明天：第28年
• 友邦环宇盈活：第30年
• 永明星河传承II：第35年

这四款是表现最好的，彼此差距不大。

预期复利IRR对比

从IRR曲线来看，宏挚传承在前20年断层领先，但47年才能达到6.5%，后期稍微有点乏力。

忠意「启航创富（卓越版）」15-22年收益全场最高，和宏挚传承卖点撞了。但我更推荐宏挚传承，因为宏利作为国际老牌保司，品牌更强、分红样本更多。

综合推荐

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，我的推荐顺序是：

1. 友邦「环宇盈活」——稳健首选，分红波动小
2. 永明「星河传承II」——人民币保单首选，长期收益稳
3. 保诚「信守明天」——进取型选择，英式分红经验丰富
4. 安达「传承首创」——后期收益强，27年到6.5%

特别提醒：友邦的「盈御3」静态收益被「环宇盈活」全面碾压，复归少不适合提领，别选错了。

另外，周大福「匠心传承2」、富卫「盈聚天下」、万通「富饶千秋」由于限高政策，无法再凭借高收益与大保司产品打得有来有回。选这几款，更多是看重保司的特色服务，而非收益优势。

提领场景下的产品表现

很多人买港险是为了养老，那就不能只看总收益，还得看提领之后保单还能剩多少。

我跟我的客户都这么说：别光看收益，得看能不能拿到。提领环节基本上大家只用关注两款产品：20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

场景一：第6年开始每年提6%

投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）：

分阶段来看：

• 前20年：宏挚传承表现好
• 20年后：永明星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高

场景二：第6年开始每年提7%

投入30万美金，从第6年开始每年提取21000美金（总保费7%）：

这种提领方式下，很多产品都断单了。剩下的产品中，整体还是星河尊享II表现最好。

• 前20年：宏挚传承表现好
• 20年后：星河尊享II账户余额领先得很明显，其次是匠心传承2和盈聚天下

场景三：第10年开始每年提8%

投入30万美金，从第10年开始每年提取24000美金（总保费8%）：

![5年交从第10年开始每年提取24000美金的账户余额对比表](https://img.dahe2016.com/