友邦环宇盈活：被吹成"6.5%新王者"，但有个隐患必须先说清楚

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台私信快被友邦新品**「环宇盈活」**刷屏了。

7月1日上线，号称"30年收益**6.5%**吊打自家7%老产品"，评论区一片"冲冲冲"。

但我想先泼盆冷水——这款产品有个隐忧，99%的人没注意到。

作为服务过**200+**高净值家庭的财富规划师，我给客户的建议一直是：先看风险，再看收益。

今天就从这个"隐忧"说起。

先泼冷水：复归红利缩水64%，提领能力堪忧

先上一张图，直接看数据：

同样投保10万美元，5年缴费：

• 活享储蓄（老产品）第20年复归红利：4.7万美元
• 环宇盈活（新产品）第20年复归红利：约1.7万美元

新产品的复归红利直接缩水了64%，接近三分之二！

这意味着什么？

从资产配置角度看，储蓄险的分红结构决定了它的"提领能力"。

环宇盈活的分红由复归红利和终期红利两部分构成，而复归红利占比越高，产品越适合早期提领。

简单说就是：复归红利是"确定性更高的钱"，终期红利是"要等很久才能拿到的钱"。

按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

如果你买保险的目的是"每年提取一笔钱当生活费"或者"孩子上学时取出来用"，这个问题就必须重视。

当然，这只是基于目前数据的预判。具体的提领测算，得等到7月1日产品正式上线、能做计划书之后才能见分晓。

但这不影响它是一款好产品

泼完冷水，也得说句公道话。

虽然复归红利占比下降了，但环宇盈活派发的是新式复归红利——这是个关键细节。

新式复归红利有个特点：复归红利的面值=现金价值。

这话什么意思？帮你算一笔账就明白了。

老式复归红利（比如盈御3），假设账面显示你有10万复归红利，但如果你第20年想退保或者提取，实际到手可能只有8万甚至更少。因为它的现金价值低于面值，中间有折损。

而新式复归红利，账面10万就是10万，没有折损。

目前市场上采用新式复归红利的产品——活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天——无一例外，都是最适合早期提领的产品。

所以，虽然环宇盈活的复归红利总量下降了，但它的"质量"并没有打折扣。

这个问题到底影响多大，还是那句话，等7月1日才能真正见分晓。

收益亮点：30年达到6.5%监管上限

说完隐忧，来看看让大家兴奋的核心卖点。

环宇盈活最大的亮点就一句话：5年交，30年收益6.5%，不加任何保费优惠。

这个6.5%是什么概念？是香港保监局规定的预期收益率上限。

也就是说，友邦在监管许可的范围内，把收益做到了顶格。

来看具体数据：

以0岁投保、5年交、总保费50万美元为例：

注意看，从第30年开始，收益率就锁定在6.5%，一直维持到终身。

这基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

而且这个6.5%是"裸收益"，不需要叠加任何保费优惠。之前的7.2%老产品，很多要算上首年保费8%、10%甚至更高的折扣，才能勉强达到这个水平。

对比验证：30-40年区间，碾压7%老产品

光说数字可能没感觉，我把环宇盈活和市场上的7%老产品放在一起对比：

先看友邦自家产品PK：

前40年，环宇盈活收益比自家两款7%老产品还要高！

还记得活享储蓄刚上线时打出的口号吗？"20-40年市场收益第一"。

现在居然被自家6.5%的产品超过了。

再来看全市场对比：

这张表计算了保费折扣之后的真实收益。第30年：

• 万通富饶千秋：6.51%（含首年次年保费**10%+14%**折扣）
• 其余产品：均低于6.5%

第40年呢？依然只有富饶千秋一款产品勉强超过6.5%。

在30-40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

我给客户的建议是：看收益不能只看终身，要看你实际能用到钱的时间段。

30-40年是什么概念？30岁买的保单，60-70岁用。这恰恰是绝大多数客户持有保单的最大期限，是能自己把钱拿出来花的年龄。

环宇盈活的6.5%刚好落在这个区间，从资产配置角度看，很符合人性。

功能加分项：创新与升级并存

收益之外，环宇盈活的功能也值得说道说道。

先看全貌：

保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖……主流产品该有的功能，它一个不落。

但真正让我眼前一亮的，是这三个功能：

1. 未来守护选项（市场首创）

这个功能很实用，我用一个场景来解释：

假设你是一位父亲，给两个孩子各买了一份保单。老大已经成年，老二还在读书。

传统保单只能指定一个第二持有人。但有了"未来守护选项"，保单暂管人可以把保单分拆成两张，分别指定不同的家庭成员作为第二持有人和受保人。

等老二成年后，可以自动接管属于他的那份保单所有权。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这个功能是刚需。

适合什么人群？多子女家庭、有复杂财富传承需求的高净值客户。

2. 灵活提取选项

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。收款人范围非常广：

• 可以是自己
• 可以是血亲（配偶、父母、子女、兄弟姐妹、祖父母、孙子女等）
• 可以是非血亲（表兄弟姐妹、继父母、继子女、未婚夫/妻、同居伴侣）
• 甚至可以是慈善机构、香港安老院

这个功能实现的效果，几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

比如你想每月给父母打一笔养老金，或者定期给慈善机构捐款，都可以通过这个功能自动实现。

3. 健康障碍选项

这个功能解决的是一个很现实的问题：如果保单持有人突然失去行为能力，保单怎么办？

环宇盈活允许持有人预先指定最多两位18岁或以上的家庭成员作为"指定接收人"。

一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这些接收人可以立即接管保单权益，提取资金或成为共同持有人。

不用走繁琐的法律程序，不用担心资金被冻结。

对于年纪较大的投保人、或者有家族病史的客户来说，这个功能是刚需。

产品全貌与投保建议

最后，把环宇盈活的关键信息汇总一下：

基本信息：

• 销售日期：2025年7月1日（香港及澳门）
• 保单货币：支持美元、港元投保
• 缴费方式：一次性整付或5年缴费
• 货币转换：保单第2年末起，可在美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元9种货币之间转换

健康障碍选项细节：

与限高后盈御3的对比：

盈御多元货币计划3大概率会限高后重新上架。与之相比：

• 保证金额：完全相同
• 前50年预期总收益：环宇盈活更高
• 50年之后：完全一样，都贴着**6.5%**限高走
• 回本期：环宇盈活比盈御3快一年

我给客户的建议是：

功能作为选产品的重要决策重心，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享储蓄，是典型的"阉割功能换取收益"。环宇盈活不存在这个现象——不仅功能齐全，收益也做到了极限。

胡润研究院最新数据显示，56%的高净值人群计划增配境外金融产品，其中境外保险占比28%居首位。香港作为高净值人群境外投资首选地（占比52%），友邦这款产品的多元货币功能和传承功能，正好切中了这一需求。

适合什么人群？

1. 有30-40年中长期持有规划的投资者
2. 多子女家庭、有复杂财富传承需求的高净值客户
3. 看重功能完整性、不想在收益和功能之间做取舍的人
4. 没赶上7.2%末班车、但想在6.5%时代拿到最优解的人

大贺说点心里话

今天聊了这么多产品细节，但说实话，选对产品只是第一步。怎么买、从哪个渠道买，省下来的钱可能比产品本身的收益差距还大。