中资港险"四大金刚"：国寿/中银/太保/太平，分红实现率扒了个底朝天

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台收到好多私信，都在问中资港险到底靠不靠谱。

说实话，这个问题我研究了很久，今天就来给大家扒一扒这四家"国家队"选手的真实表现。

先说结论：中资港险有硬伤，但瑕不掩瑜。

中资港险的两个「硬伤」，你必须知道

既然要聊中资港险，我就不藏着掖着了，先把问题摊开说。

第一个硬伤：部分产品的周年红利不够好看。

查一查国寿海外的数据就知道，周年/复归红利的平均值只有 82%，这个数字确实不算高。

你看下面这张表就明白了：

美好前程教育基金 2023 年周年红利 70%，盈汇双收 2023 年也只有 80%。

说实话，这个成绩放在港险市场里，确实不算拔尖。

第二个硬伤：样本太少，时间背书不够。

太保香港和太平香港的数据表现确实不错，都是 100%，但问题是——产品样本太少了。

太保香港成立时间相对比较晚，目前公布的分红数据虽然并不多，只披露了 4 款产品。

4 款产品全部 100%，好看是好看，但能不能一直保持，还需要时间来检验。

这就好比一个学生考了两次试都满分，你能说他一定是学霸吗？

不一定，得多考几次才知道真实水平。

所以，如果你是那种"没有十年数据不敢买"的谨慎型投资者，中资港险确实需要你多观察观察。

但外资就一定更好吗？看看真实数据

很多人一听中资有硬伤，马上就说："那我买外资啊，友邦、宏利、保诚，百年老店更靠谱。"

这话对不对？咱们用数据说话。

保险一买就是十几年，最重要只有三个字：稳一点。

我把五大外资的数据拉出来对比了一下：

友邦 10 年 + 保单总现金价值比率中位数是 97%，方差最小，确实稳。

永明近 10 年数据波动不大，10 年 + 保单总现金价值比率中位数也是 97%。

宏利披露了 35 款产品，16 款 10 年期以上的产品，总现金价值比率中位数是 94%。

看起来外资确实不错。但再看看这张表：

保诚 44 款产品里，分红实现率最低的只有 16%。

安盛 35 款产品，最低的 50%。

所以你看，外资也不是个个都稳，也有拉胯的时候。

外资 ≠ 一定更好，中资 ≠ 一定更差。

关键还是要看具体公司、具体产品、具体数据。

中资四大金刚的「隐藏优势」：国家队背景

说完硬伤，该说说中资港险的核心优势了——股东背景。

这个背景有多硬？我给你一个个扒。

中银人寿：发钞行的亲儿子

中银保险是中国银行旗下的中资保司。

中国银行什么地位？香港三家发钞行之一，另外两家是汇丰和渣打。

中银香港控股 51%，中银集团保险控股 49%，这个背景在香港金融圈是什么分量，不用我多说了吧。

如果你有换汇需求，在内地有中国银行的卡，转到香港中银是不需要手续费的。

光这一点，就能省不少事。

国寿海外：财政部亲儿子

国寿海外是中国人寿集团的全资子公司。背后是谁？财政部持股 90%，全国社保基金理事会持股 10%。

财政部亲儿子，这五个字的含金量，懂的都懂。

我们国内很多社保、大型基建的保险业务，都有国寿的参与。这种国家队背景，在香港做保险，不管是投资渠道还是政策支持，都有天然优势。

太保香港：三地上市的世界500强

太保香港是中国太平洋保险集团的旗下公司，由上海国资委控股。

厉害的是，太保是国内首家在 A 股、H 股、G 股（伦敦）三地上市的保险公司，连续 13 年都在《财富》世界 500 强名单里。

能在三个市场上市，说明它的财务透明度、合规性都是经过严格考验的。

这种公司做保险，家底厚，抗风险能力自然也就不用太担心。

太平香港：唯一的副部级金融央企

太平香港的背后是中国太平保险集团，由财政部控股，是咱们国家唯一的副部级金融央企。

还是中国唯一一家管理总部在香港的中管金融企业。这几年粤港澳大湾区建设，太平也是深度参与的。

中资公司背后往往是熟悉的国企、央企，甚至国家财政部，从心理上会觉得更稳一点。

用我常说的一句话：跑得了和尚跑不了庙。

这四家的庙，都是国家级的。

分红实现率：谁在真正兑现承诺？

背景硬是一方面，关键还得看兑现能力。

毕竟保险买的就是一个承诺，承诺兑现不了，背景再硬也白搭。

太平香港：连续9年100%

周年/复归红利的平均值 100%，终期红利的平均值也是 100%。

连续 9 年平均分红实现率能达到 100%，仅有一款产品分红实现率低于 100%——太平安康危疾终身加倍保，分红实现率 98%。

这个成绩单，放在整个港险市场都是顶尖的。

太保香港：4款产品全部100%

披露的 4 款分红产品的分红实现率数据均达到了 100%。

虽然样本少，但投资策略和风控体系还是经受住了考验的。

中银人寿：多款产品连续多年100%

周年/复归红利的平均值 95%，终期红利的平均值 84%。

多款产品如"非凡即享年金计划""随心所享储蓄计划（人民币版）"等连续多年达成 100%。

国寿海外：终期红利全线100%

周年红利平均值只有 82%，但全线储蓄产品终期红利实现率 100% 达成。

裕饶传承系列、丰饶传承系列、优暇人生延期年金计划，连续多年 100% 达成。

终期红利才是大头，这个 100% 的含金量很高。

投资策略：稳健为主，全球布局

分红能不能兑现，归根结底还是看投资能力。

这四家的投资策略，我也研究了一下。

中银人寿：85%以上配置A级债券

高比例配置（超 85%）A 级以上投资级债券，有效分散地域、行业和机构风险。

债券组合地域分布：亚太地区 48%，北美地区 42%。

十大行业占比：金融 37%，非必需消费品 15%，政府 12%。

太保香港：94%投资级债券

94% 的债券都有良好的信用评级，债券组合平均评级 A-。

债券地域分布：中国大陆 27%，美国 27%，香港 7%，欧洲 3%。

安全性强，光是靠固收收益就能打一个好底子。

国寿海外：3815亿港元全球布局

可投资资金规模高达 3815.08 亿港元，投资领域遍布全球，包括北美、欧洲、亚太地区等。

太平香港：央企资源参与国家级项目

约 70% 的资产配置于债券、现金等固收类资产，提供稳定现金流。

剩余 30% 投资于全球优质股权、基金、私募股权等，覆盖石油天然气、银行、科技等行业。

中国太平旗下太平财险与"一带一路"沿线 60 多个国家建立业务关系，截至 2022 年 12 月，承保"一带一路"项目 424 个，提供风险保障超 7044 亿元人民币。

国家队下场了，投资渠道和资源，确实不是一般保司能比的。

市场认可度：国寿海外已跻身第二

说了这么多，市场认不认可？

看看 2025 年最新的数据就知道了。

2025 年非银新单标保数据，老大哥友邦排名第一（9.9%），紧随其后的第二名就是国寿海外（9.0%）。

这两年国寿海外业绩板块扩展速度还是挺快的。

再看看中银人寿：

截至 2025 年 3 月，中银人寿资管总值将近 2100 亿港元。

穆迪评级 A1，惠誉评级 A，标普评级 A，偿付充足率 210%+。

2025 年一季度，全港新单保费 934 亿港元，同比增长 43.4%，创 2001 年以来季度新高。

香港保险市场火爆，中资保司的市场份额也在快速提升。

越秀集团 17.68 亿港元收购香港人寿，京东获批香港保险经纪牌照，内地资金贡献香港私人财富管理 AUM 的 57%。

国资背景险企在港优势明显，中资力量正在重塑香港保险格局。

结论：瑕不掩瑜，中资港险值得考虑

说了这么多，最后总结一下。

这四家分红实现率的表现都挺稳的。如果你对保司背景看得很重，这四家闭着眼睛选都不会错。

毕竟背后有国资撑腰，不管是公司实力还是分红兑现，都比其他小保司让人放心。选这几家，至少安全性上你不用担心会跑路。

太平香港和太保香港的数据表现确实不错，都是 100%，但产品样本太少，还需要时间来检验。

相比之下，国寿海外的产品，长期兑现的时间背书更扎实一些。

买港险，不管是外资还是中资，核心都是要适合自己。

这四家中资金刚选手，不仅有国资背景的踏实，还可以有港险的高收益，对于想求稳又想赚点实在收益的朋友来说，确实是个不错的选择。

大贺说点心里话

知道怎么选公司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。

同样的产品，不同渠道的成本差距可能超出你想象。