友邦「环宇盈活」：30年6.5%顶格收益的背后，藏着一个64%的隐形缩水

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年。

最近有个数据挺扎心的：内地银行人民币存款利率已经跌破0.95%，而港险美元储蓄险预期收益能做到6.5%。

这中间差了将近6倍。

从资产配置角度看，2024年内地访客赴港投保保费达到628亿港元，同比增长6.5%。为什么这么多人往香港跑？说白了，鸡蛋不能放在一个篮子里，人民币汇率在7.1-7.4区间持续波动，美元资产的意义在于分散风险。

今天要聊的友邦**「环宇盈活」**，就是这波6.5%限高新政下的重磅产品。

但收益顶格的背后，真的没有代价吗？

7.2%时代落幕，新品登场

7.2%时代即将告一段落了。

7月1日会有3款新品同时上线：太平洋「金如意」、忠意「启航创富（卓越版）」，以及今天的主角——友邦「环宇盈活」。

环宇盈活最大的卖点是什么？5年交，30年收益直接给到6.5%，而且不需要叠加任何保费优惠。

这意味着什么？

你去看之前7.2%的老产品，30年收益最高的也就6.51%，而且还是叠加保费优惠之后才能达到的。新产品裸算就能打平老产品的极限，乍一看确实比老产品还猛。

保险公司为保持竞争力，选择在保单前期集中释放收益。这会成为以后香港保险公司卷的一个方向。环宇盈活就是这种策略的典型代表——把收益往前堆，让你更早拿到6.5%。

功能全景：一应俱全的产品配置

先说功能配置。

环宇盈活是一款多元货币产品，支持美元、港元投保。保单第2年末可以在美元、人民币、港元、英镑、欧元、新加坡元、澳门币、加元、澳元这9种货币之间自由转换。

离岸人民币兑美元汇率在7.23至7.36区间波动，中美利差扩至300基点历史高位。有了9种货币转换功能，汇率怎么波动你都能灵活应对。

缴费方式支持一次性整付和五年缴费。

• 美元保单预期收益30年到达监管上限6.5%
• 港元保单预期收益上限6.0%

其他主流功能也都齐全：保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖……老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。

而且无需健康审查，投保门槛很低。

三大特色功能深度解析

除了常规功能，环宇盈活还有三个特色功能值得单独拿出来说。

第一个是灵活提取选项。

你可以指定一个对象，按时按量给他打钱。收款人范围非常广：可以是自己，也可以是血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院都行。

这个功能实现的效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。比如你想每月给父母打一笔养老金，或者定期资助某个公益项目，都可以通过这个功能实现。

第二个是未来守护选项，这是市场首创。

保单暂管人可以把保单分拆成两张，指定现有第二持有人的另一位家庭成员为新第二持有人及受保人。等这个家庭成员达到指定年龄或日期，就能接管分拆保单的所有权。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这类功能就是刚需。比如你有两个孩子，想让财富分别传给他们，这个功能就能派上用场。

第三个是健康障碍选项。

持有人可以预先指定最多两位18岁或以上的家庭成员为指定接收人。一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这些接收人就能即时接管保单权益，提取资金或成为共同持有人。

分散风险比追求高收益更重要，这个功能就是在帮你做风险预案。

收益实测：30年触达6.5%上限

功能说完，来看收益。

环宇盈活的收益曲线非常"极限"——保单第30年就达到6.5%，此后维持6.5%一直到终身。

以0岁投保、5年交总保费50万美元为例：

• 10年预期IRR 3.51%
• 20年预期IRR 5.69%
• 30年预期IRR 6.50%
• 40年到100年，全部维持在 6.50%

30年预期总收益292.7万美元，100年预期总收益2.4亿美元。

基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

内部PK：新品碾压自家老产品

那环宇盈活和友邦之前的老产品比，是什么水平？

我拉了友邦内部三款产品做对比：

前40年，环宇盈活收益比自家两款老产品都更高。

你还记得吗？活享储蓄刚上线的时候，打出的口号是"20~40年市场收益第一"。结果现在被自家6.5%的产品给超过了。

这说明什么？友邦诚意满满，并非挤牙膏式升级，而是一步到位给到最极致收益。 新品预期7年回本，老产品要8年，回本速度也更快。

全市场横评：30-40年区间无敌手

放到全市场又是什么水平？

我统计了主流5年交7%老产品的复利收益情况（已计算保费折扣）：

第30年，只有万通富饶千秋能做到6.51%（含首年次年保费10%+14%折扣），其余产品全部低于6.5%。

第40年呢？还是只有富饶千秋一款产品收益超过6.5%。

在30~40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

无论是宏挚传承、信守明天，还是活享储蓄，都败下阵来。

友邦采用了一种讨巧的手段，尽可能把达到收益上限的时间提前，让大家更早拿到6.5%。过去5年交老产品即便算上保费优惠，大多数也要到50年左右才能到6.5%。现在环宇盈活30年就给你。

30~40年是绝大多数客户持有一张保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。环宇盈活的6.5%刚好落在这个区间，很符合人性。

潜在隐忧：分红结构的另一面

说了这么多优点，该说说隐忧了。

环宇盈活的分红结构由复归红利和终期红利构成，派发的是新式复归红利——复归红利的面值等于现金价值，不像老式复归红利那样前期现金价值小于面值。

新式复归红利的代表产品有活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天，这些无一例外都是最适合早期提领的产品。

但问题来了。

同样投保10万美元，活享储蓄第20年的复归红利是4.7万美元，环宇盈活第20年的复归红利只有约1.7万美元。

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二！

复归红利占比越高，产品越适合早期提领。按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

不过，这只是基于现有信息的预测。目前还无法做计划书进行具体测算，得等到7月1日产品正式上线后再做验证。

盈御3去向与总结建议

最后说一下盈御3的动向。

从友邦官方给出的产品手册来看，盈御多元货币计划3大概率会对收益限高之后重新上架。

与限高后的盈御3相比，环宇盈活保证金额完全相同，前50年预期总收益环宇盈活更高，往后完全一样，都贴着6.5%限高走。另外，环宇盈活的预期回本期比盈御3快一年。

总结一下：

• 功能：覆盖90%以上需求，没有阉割功能换收益的妥协
• 收益：30年触达6.5%上限，前中期表现超过7.2%老产品，持有期30-40年的客户非常友好
• 隐忧：复归红利大幅缩水64%，可能影响早期提领能力，需等7月1日正式上线后验证

如果你的核心需求是长期持有、不频繁提领，环宇盈活是目前限高新政下综合表现最强的选择之一。

若你的核心诉求是前期频繁提领，这一点务必等正式计划书出来后再做判断。

大贺说点心里话

产品好不好是一回事，怎么买、能省多少钱又是另一回事。很多人不知道的是，同一款产品通过不同渠道投保，成本可能差出好几万。