友邦「环宇盈活」VS「盈御3」：同门王牌打架，养老钱到底该押哪边？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年1月1日，延迟退休正式落地——男性退休年龄从60岁逐步延至63岁，女性也相应延后。

这意味着什么？你得多干几年，但养老金替代率依然只有45%，远低于国际警戒线的55%。

靠国家还是靠自己，你得想清楚。

最近被问得最多的问题就是：友邦新出的**「环宇盈活」和老牌王牌「盈御3」**，到底选哪个？

两款都是友邦的亲儿子，收益都能到**6.5%**的市场上限，但收益曲线却差了十万八千里。

今天这笔账，我帮你算到退休。

友邦双雄对决：同门王牌为何要出两张？

先说结论：这两款产品没有"绝对好坏"，只有"适合与否"。

友邦不是吃饱了撑的，同时推两款王牌储蓄险。本质上，这是针对两类完全不同的客户画像——一款以中短期高收益吸引眼球，让你20-30年就能看到丰厚回报；一款则以长线稳健增值赢得口碑，瞄准的是50年甚至更长的财富传承。

全球养老金缺口已经达到51万亿美元，未来40年每年还要增加1万亿美元。养老这事，越早准备越轻松。

但问题是，你是想30年后就开始享受，还是愿意等50年换一个更稳的未来？

这个问题的答案，决定了你该选哪款。

收益实测：50万美金投进去，能拿回多少？

别听销售吹得天花乱坠，咱们直接上数据。

用50万美金总保费、5年缴费来实测，两款产品的差距一目了然：

第10年：环宇盈活预期IRR 3.51%，盈御3只有 2.80%。同样的钱，环宇盈活账户里多出将近4万美金。

第30年：环宇盈活预期现价 292.7万美金，盈御3为 263.3万美金。差距拉到了近30万美金。

更关键的是，环宇盈活在第30年就达到了6.5%的收益上限，而盈御3要等到第47年——整整慢了17年！

中短期回报"不够看"，一直是盈御3的短板。如果你45岁投保，想60岁开始领养老金，盈御3的15年收益表现确实让人有点着急。

环宇盈活刚好弥补了这一点，中短期收益增速超快登顶。在目前5年交的产品里，这样的收益表现能排到第一梯队。

不过，别高兴太早。第50年及以后，两款产品的IRR都稳定在6.5%，差距会逐渐抹平。

30年后的你会感谢现在的自己——但选哪个，取决于你更看重哪个"30年"。

趸交模式：一次性投入谁更香？

有些朋友手头有一笔闲钱，不想分5年慢慢交，就想一次性投进去让它滚起来。

趸交模式下，两款产品的差距同样明显：

第10年：环宇盈活预期退保总额 82.5万美金，盈御3为 77.2万美金。

第30年：环宇盈活预期退保总额 330.7万美金，盈御3为 287.8万美金。差距扩大到 43万美金。

两款产品的保证回本期都是16年（趸交）或18年（5年缴），预期回本期都是5年（趸交）或7-8年（5年缴）。安全垫差不多，但收益曲线差得远。

对于中前期持有（30年内）的客户来说，选择环宇盈活资金回笼速度更快。如果你现在40岁，计划70岁之前把这笔钱用于养老，环宇盈活的优势就很明显了。

底层逻辑：为什么收益曲线差这么多？

同一家公司、同一个投资团队，为什么两款产品的收益曲线能差这么多？

答案藏在资产配置策略里：

• 盈御3：债券固收类型不低于25%，增长型资产不超过75%
• 环宇盈活：债券固收类型不低于20%，增长型资产不超过80%

别小看这**5%**的差距。增长型资产配置比例上限提高了5%，用大白话说就是——环宇盈活的底层资产配置更激进一些。

这5%的激进，促成了环宇盈活"中期猛、长期稳"的收益特点，实现中前期收益逆袭。它能在20-30年关键节点给出高收益，30年后IRR稳定在**6.5%**的市场上限，不会因为激进配置"后劲不足"。

而盈御3走的是稳扎稳打路线，前期慢热，但越往后韧劲越足。这就像龟兔赛跑——环宇盈活是前半程冲刺的兔子，盈御3是后半程发力的乌龟。

只不过，这场比赛没有输家，终点线上两只都能到达6.5%。

中国养老金替代率仅45%，第一支柱养老金结余预计2035年左右耗尽。单靠社保养老不够——无论选哪款，你都需要一份商业养老储蓄作为第三支柱补充。

分红兑现：友邦的底气从何而来？

收益写在计划书上是一回事，能不能兑现是另一回事。这也是很多人纠结港险的核心问题：分红到底靠不靠谱？

2025年，友邦公布了38款运营十年以上产品的分红数据，这份成绩单相当亮眼：

• 周年红利：波动区间为 64%-130%，均值 89%，中位数 85%
• 终期红利：波动区间为 74%-169%，均值 98%，中位数 100%

这组数据说明什么？友邦超高的分红实现率，不是个别极端数据的拉升，而是整体稳定。

中位数接近均值，说明大部分产品都能达到预期水平，没有被少数"明星产品"拉高平均分。

友邦的分红兑现率都给足安全感，这是中小保司无法复制的优势。它有十足的底气以十年为单位稳稳兑现当年给客户的分红承诺。

别等老了才后悔——选择一家能陪你走过30年、50年的保险公司，比选择哪款产品更重要。

提领表现：谁更经得起薅？

养老金不是存着好看的，关键时刻得能拿出来用。

两款产品都是友邦经典的英式分红结构——保证收益账户+复归红利账户+终期红利账户，但提领表现差异明显。

保单前30年，环宇盈活的复归红利占比显著高于盈御3。比如第6年，环宇盈活复归红利占比 2.74%，盈御3仅 0.42%。

中短期红利+分红占比更高，意味着前期收益增速更快、提取更灵活。

以567提领为例（第6年起每年提取7%总保费至终身）：

盈御3在第40年后出现断单，只适合长期持有；环宇盈活提领不断单，全期账户余额更高，长期预期收益+总提取能拿 426万美金，盈御3仅 130万美金。

但如果换成5/20/16后期提领（第20年开始每年提取总保费的16%），情况就反过来了——盈御3后期韧劲更强，越往后账户余额越高。

说实话，放在市场上来看，两者的提领表现都不算特别突出。不建议早期做提领或进行大额提领，长期持有才是王道。

若短期内有大额用钱需求（比如换房、创业），建议优先选提领更灵活的产品；若能持有20年以上，友邦的稳定性更值得托付。

选购指南：你是务实派还是远见派？

延迟退休来了，养老规划周期被迫延长。但这也意味着，你有更多时间让复利发挥作用。

环宇盈活：适合"务实派"——偏好中短期高收益，能接受轻度波动，计划在20-30年内开始使用这笔钱的朋友。

如果你现在40-50岁，想在退休后就开始享受，环宇盈活的中期收益优势更匹配你的需求。

盈御3：适合"远见派"——满足长期持有、稳健增值、财富传承的需求。

如果你现在30-40岁，这笔钱不急着用，甚至想留给下一代，盈御3的长线稳健特性更适合你。

就算是已经投保盈御3的客户，也不用退保换新品，长期持有更划算。两款都是友邦的实力之作，关键是找到最懂你财富需求的那一款。

养老这事，越早准备越轻松。无论你选哪个，30年后的你都会感谢现在做出决定的自己。

大贺说点心里话

产品怎么选，我今天算是讲透了。但怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道可能比产品本身更重要。