2025延迟退休落地，养老金缺口超万亿：港险「世代鑫享」30年多赚201万，但99%的人不知道怎么买

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年延迟退休正式启动了，养老金当期缺口已经突破1.1万亿。

更扎心的是，养老金替代率可能降到30%-40%——也就是说，退休后你每月只能拿到在职工资的三分之一。

别指望社保能养老，这句话我说了很多年，现在终于被验证了。

今天这篇文章，我想用一组真实数据，给你看看香港储蓄险和内地储蓄险的差距到底有多大。

不是为了贩卖焦虑，而是想告诉你：养老这件事，越早规划越好，时间是最好的朋友。

一场没有悬念的收益较量

先看最直观的数据对比。

香港储蓄险长期复利6.5%，内地是3.5%。

单从数字上看，这几乎是一场没有悬念的较量。

但数字太抽象，我们拿太平洋**「世代鑫享」**和内地新产品做个实测：

投保条件：30岁女性，36万人民币，5年缴

第10年，「世代鑫享」保证收益180万元，内地产品179.76万元——看起来差不多对吧？

但到了第30年，「世代鑫享」保证收益比内地产品高出近50万元。

投入同样的钱，30年后差距就是一套房的首付。

这还只是保证收益的差距。如果算上分红呢？

保证与分红的双重碾压

我们把收益拆成两部分来看：保证收益和预期收益。

保证收益方面：

「世代鑫享」保证部分复利最高能做到2%，内地产品保证部分复利最高只能达到1.37%。

别小看这0.63%的差距，30年复利下来，差的可不是一点半点。

预期收益方面：

叠加分红后，差距更加惊人——

• 第10年，「世代鑫享」预期收益比内地产品高出9.3万元
• 第20年，高出85万元
• 第30年，高出201万元

这下可不是"多赚一点"，而是"彻底拉开财富差距"。

而且这还只是人民币保单的收益。如果选择美元保单，收益能达到5.1%的复利，差距会更大。

有人可能会说：港险分红不是不保证吗？万一实现率很低呢？

好问题。就算把香港分红险的实现率打六折，它的收益依然比内地的"满格表现"还高。

为什么会这样？这就要从底层逻辑说起了。

投资范围决定收益天花板

收益的本质是"投资回报"，而两地保司的投资范围天差地别。

香港保险公司能够投资全球多个市场，包括股票、债券、房地产等多种资产类别。

以友邦为例，投资地域主要分布于美国、加拿大、英国和亚太市场。友邦**「环宇盈活」的投资策略是：债券固收类占比20%-100%，增长型资产0%-80%**。

这种灵活的配置策略下，5年缴费，第10年IRR达到3.51%；20年冲向5.69%；30年达到天花板6.5%。

内地保险公司呢？

有严格的"资产负债匹配"和"安全性"要求，主要以固定收益类资产为主，如银行存款、国债、金融债、企业债。权益类（股票）和海外投资比例不到3%。

想拿高收益的可能性很低。

这就像两个人理财：一个只能买银行定期，另一个可以全球配置股票、债券、房产。30年后，谁的收益高，不用我多说了吧？

利润分配比例的隐形差距

就算投资赚了钱，"怎么分"也很重要。

香港：保单持有人优先，利润共享

香港保险按照"保单持有人优先"原则进行红利分配，保单持有人的分红一般不少于可分配盈余的90%。

部分实力雄厚的保司更慷慨。比如安盛，明文规定盈利后95%的利润分配给保单持有人。

内地：保司留存比例更高

金管局规定分红比例不得低于当年可分配盈余的70%。所以内地保险公司默认最高分70%给到保单持有人。

当前3.5%左右的演示收益，基本就是按70%比例计算的。

90%对70%，分配比例的差距直接导致收益落差。

分红实现率的透明度与稳定性

高预期收益能不能兑现，关键要看分红实现率。

透明度方面：

香港早在2017年就要求保司公开分红实现率，"分红实现率"、"过往派息率"的透明度拉满。

内地披露相关数据仅2年左右，信息公开程度仍在完善中。

实际表现方面：

从近5年数据看，友邦、安盛等香港头部保司的平均分红实现率在**92%-103%**之间，稳定性较强，还有分红平滑机制，长期稳定性更强。

内地分红险受政策影响大，很多产品近年实现率只有30%-60%，能不能拿到高分红比较看"运气"。

这张图很有意思：

• 香港分红险分红实现率100%时总收益7.00%，就算打到60%也有4.40%
• 内地非老七家产品100%实现时才3.80%，60%时只有3.00%

现在你明白为什么我说"打六折也比内地满格高"了吧？

超越收益：港险的隐藏福利

如果只看收益，港险还不足以让内地客"跨城投保"。

真正吸引大家的，是它把"全球投资、便捷理财、家族传承、资产隔离、安全保本"等需求打包成一个"操作简单的工具"，这是内地储蓄险很难做到的。

我做个全面对比：

货币选择：

香港支持美元/人民币/英镑/加元/港币等高达10种货币选择，内地只有人民币。

这意味着什么？货币自由兑换，全球资产配置。在人民币汇率波动的今天，多币种配置能有效对冲单一货币风险。

传承功能：

• 香港支持无限更改受保人——保单可以一代传一代
• 香港支持保单拆分——能把钱按比例分给多个子女
• 可以指定"保单暂托人"，确保未成年子女的权益

内地？这些统统不支持。

领取灵活度：

香港多达29种领钱方案，且账户余额不减少，想什么时候领、领多少，自己说了算。

香港还支持红利锁定/解锁功能。市场好的时候锁定收益，市场差的时候解锁参与反弹，进可攻退可守。

资产隔离：

香港法律保护保单隐私，无权强制披露，不容易查到，执行有难度，资产隔离性会更好。

这些"隐藏福利"，对于有传承需求、有资产配置需求的家庭来说，价值远超收益本身。

现在不规划，退休后悔都来不及。30年后的你会感谢现在的自己。

如何选择：适合你的才是最好的

讲完差异，最关键的是"选对产品"——不是港险一定更好，还要看你的需求。

内地储蓄险：更侧重"保障+稳健理财"

• 收益不高但确定性强
• 以人民币为基础资产
• 适合追求安全、打算长期持有、不想折腾的投资者

香港储蓄险：更偏向"资产配置+迷你信托"

• 保证收益低，但潜在回报更高
• 支持多币种灵活转换
• 适合能承受一定波动、希望分散风险、追求更高收益的投资者

如果您追求更高收益、全球化配置、完善传承，香港储蓄险无疑是更优选择。

最后，我整理了目前在售的香港旗舰储蓄险产品对比：

从图中可以看到，12种香港主流储蓄险产品在50年后IRR趋于稳定，约6.45%-6.48%。

选哪家、选哪款，要结合你的具体需求和保费预算来定。

养老这件事，越早越好。

2025年延迟退休已经落地，养老金缺口只会越来越大。站在未来看现在，现在每多投入1万块，30年后可能就是多出10万块的养老金。

大贺说点心里话

看完这篇文章，你可能已经意识到港险的价值了。但怎么买、找谁买、能不能省钱，这里面还有很多门道。