友邦169% vs 保诚16%——同样买港险，凭什么分红差距这么大？

你好，我是大贺。

保诚分红实现率最低16%，友邦最高169%——这不是我编的，是2025年各保司公布的真实数据。

同样是港险，同样交几十万保费，凭什么有人能拿到预期收益的169%，有人只能拿到16%？

这个数据很说明问题。

今天这篇文章，我不卖保险只做测评，用数据告诉你：现在港险还值不值得买？买的话选哪家？

先说结论：现在买港险依然值得，但要选对

数据摆在这：2025年上半年，全港新单总保费1737亿港元，同比增长50.3%。

这个增速，创了历史新高。

市场用真金白银投票，说明港险依然有吸引力。

为什么？原因有三：

• 汇率划算：现在美元兑人民币汇率处于相对高位，换汇成本比前几年低
• 锁定收益：香港主流保险产品收益率约6.5%，横向对比内地储蓄险优势明显
• 多元配置：美联储降息、内地存款利率持续下降、黄金价格上涨，港险是一个选项

现在入手的优势很突出，比等后续产品更划算。

2025年7月1日，香港保监局下调了分红险演示利率。今年2月，保监局又发布了演示利率上限新规。

政策收紧的趋势很明确，早买能锁定更高的演示利率和更好的产品形态。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期，但不是所有人都适合。

别跟风，往下看，我告诉你怎么选。

推荐清单：不同需求选这些

我测评港险5年，接触过上百款产品。直接给你结论，省得你自己翻资料。

长期规划、前期不急着用钱：友邦环宇盈活

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。香港每3个人中，就有1个是友邦的客户。

业内流传一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话有点夸张，但也说明友邦的江湖地位。

如果是长期规划、前期不急着用钱，友邦环宇盈活很合适。

这款产品在保单30-40年优势非常明显，30年可实现预期收益率6.5%。

缺点也有：复归红利占比小，提领灵活性不太行。

但如果你本来就是存20年、30年不动的钱，这个缺点就不是问题。

未来20年内要用钱：宏利宏挚传承

宏利是香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验。

代表产品宏利宏挚传承，如果未来20年内要用钱（孩子留学、换房），是最好的选择。

这款产品在保单的前20年一直是市场的天花板。

就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

想早点提领：安盛盛利2

安盛1817年成立，208年历史。全球第三大国际资产管理集团，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

历经两次世界大战仍保持稳健，这个底子够硬。

如果有提领需求，想早点提领可以选安盛盛利2。

这款产品虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。

567提领的情况下（第5年开始提领，提6年，提到保单第7年），安盛盛利2的提领优势比永明更大一些。

看好人民币升值：永明万年青星河尊享2

永明在香港开展业务的时间是最早的，1892年就在香港开业，本土化程度更高。

永明有个独特优势：首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

目前市场上大多数保险公司，美元保单收益比其他货币高。但永明做到了四种货币同收益。

对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币投保的朋友可以重点关注永明。

虽然安盛盛利2提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实一些。

为什么这么推荐？看分红数据

你自己判断，我只摆数据。

这张表是我整理的2025年最新数据，几个关键指标：

友邦：分红实现率最大值169%、最小值64%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

友邦的分红波动小，最差情况也有64%，最好情况能到169%。中位数97%，意味着大多数保单都能拿到接近预期的收益。

宏利：分红实现率最大值98%、最小值78%，总现金价值比率中位数94%，方差小。

宏利的特点是"稳"。最高98%，最低78%，波动范围很窄。虽然没有友邦那种**169%**的惊喜，但也不会有太大的失望。

永明：分红实现率最大值97%、最小值66%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

永明和宏利类似，走稳健路线。中位数97%，说明大多数保单都能兑现承诺。

友邦产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

这个数据很说明问题。

方正证券2025年7月发布的研究报告也印证了这一点：香港保险分红实现率集中在60%-100%，实际投资收益率中枢高于内地分红险。

第三方机构的数据，比我说的更有说服力。

保诚为什么没推荐？

很多朋友一听到保诚就色变，其实也没那么严重，人家的实力摆在那。

保诚1848年于英国伦敦创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市。1964年进入香港，扎根60年。

但为什么我不推荐？数据摆在这：

保诚：分红实现率最大值122%、最小值16%，总现金价值比率中位数87%，方差大。

最低16%，这个数据太扎眼了。

保诚因分红回撤惨遭网暴，不像其他保司会把收益做平滑。

其他保司会把好年份赚的钱存起来，用来平滑差年份的亏损，让每年的分红实现率看起来比较稳健。

保诚不这么干。它真实反映市场盈亏，好的时候122%，差的时候16%。

再看投资策略：保诚投资占比49%固收/49%权益，激进型，投资亚太，债券占比58%。

**49%**权益类投资，这个比例在主流保司里是最高的。权益类波动大，收益高的时候很高，亏的时候也狠。

选保诚得有一定风险承受能力，不能只盯着高预期收益。

代表产品保诚信守明天虽然28年可实现6.5%收益率，但性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，不推荐买。

别被销售忽悠了，数据不会骗人。

市场全景：这些保司都在卖什么

看完推荐和不推荐，再给你补充一些市场背景。

非银渠道标准保费排名：友邦111亿（市占率11.2%）、保诚82亿（8.3%）、国寿78亿（7.9%）、宏利77亿（7.8%）、安盛53亿（5.4%）。

为什么要看非银渠道？

非银渠道数据能更真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。

银行渠道多少会受存款业务带动的因素，客户可能是被银行理财经理推荐的。但非银渠道，是客户自己找上门买的，更能说明产品的真实吸引力。

标准保费计算方式：整付×10%+年度化保费。

这个指标把不同缴费方式的保单统一折算，更容易比较产品的实际销量。

值得一提的是国寿海外。

国寿傲珑创富产品太强了，今年上半年和安盛盛利一样卖爆了，国寿挤进前五情理之中。

中国人寿集团的全资子公司，背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。这个背景，懂的都懂。

各保司投资风格一览

选港险，除了看分红实现率，还要看保司的投资风格。


友邦：投资占比69%固收/24%权益，稳健型，投资亚太，债券占比83%。

**69%**固收+**24%**权益，典型的稳健配置。**83%**债券占比，说明友邦追求的是稳定收益，不会大起大落。

安盛：投资占比60.8%固收/5.4%权益，稳健型，**67%**投资欧洲。

安盛权益类只有5.4%，比友邦还保守。**67%**投资欧洲，分散了亚太市场的风险。

宏利：投资占比78.5%固收/6%权益，稳健型，**42%**投资美国，**27%**投资加拿大。

宏利是加拿大公司，投资重心在北美。**78.5%**固收，非常稳健。

永明：投资占比74%固收/5%权益，稳健型，**43%**投资加拿大，**35%**投资美国。

永明和宏利类似，都是加拿大背景，投资重心在北美，走稳健路线。

保诚波动大，两级分化明显，不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。

这不是说保诚不好，而是风格不同。如果你能接受波动，想博更高收益，保诚也是一个选择。

但如果你追求稳定，别选保诚。

最后提醒：别跟风，要匹配

说了这么多，最后再强调一遍。

现在优惠缩水、收益预期下调、部分产品下架——这是事实。

但同样是事实的是：美联储降息，黄金价格上涨，内地银行存款利率持续下降。

2024年全年新造保费2198亿港元，同比增长22%，内地访客贡献628亿港元占比28.6%。市场火爆是真的。

但火爆不代表适合所有人。

港险7%+收益率时代已一去不复返，但6.5%收益率横向对比内地储蓄险仍有优势。

这个优势值不值得你跑一趟香港、承担汇率风险、接受20-30年的锁定期？每个人答案不一样。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

我不卖保险只做测评，数据摆在这，你自己判断。

大贺说点心里话

数据能帮你排除明显不合适的选项，但最终怎么买、买多少、选哪家，还得根据你的具体情况来定。

如果你想知道怎么买更划算，扫下面的码聊聊。