香港保险6.5%收益，6%都是"非保证"？我花8年研究出真相

你好，我是大贺。北大硕士，做港险测评9年了。

最近后台收到一条留言，看完我沉默了很久：

"大贺，我在银行买的理财产品，去年还有3%，今年只剩1.7%了。朋友推荐我看看香港保险，说能有6.5%，但我一查发现6%都是'非保证'的——这不是画饼吗？"

说实话，这个问题我被问了不下一百遍。

能理解，毕竟大家都是一边想赚更高的收益，一边又怕到头来竹篮打水一场空。

今天我就把这事儿掰开了揉碎了讲清楚。数据摆在这里，好不好不是我说了算，数据说了算。

内地还是香港？储蓄险的两条路

先说个扎心的现实。

2025年12月，普益标准发布了一组数据：开放式固收类理财产品近1个月年化收益率均值，环比大跌1.09个百分点，只剩1.70%。

更早之前，海银财富700亿资金池暴雷，投资者血本无归。

一边是"高息陷阱"让人心惊，一边是正规理财收益跌到地板。

这时候有人跟你说，香港保险演示收益可达6.5%，内地储蓄分红险收益约2.5%-3%——你心动不心动？

我相信大部分人的第一反应是：心动，但不敢动。

在低利率时代，6.5%的收益看着确实让人心动。

但再花时间了解一点，就会发现一个问题：这漂亮的收益里，接近6%都是不保证的。最终能不能拿到手里，还要打个问号。

这就是今天要解决的核心问题：内地储蓄险和香港储蓄险，到底该怎么选？

别急，我们来算一笔账。

内地储蓄险的核心优势：确定性

先说内地储蓄险。

不管是增额终身寿险还是分红险，核心思路就是一个字：稳。

监管对这一块卡得特别严。就拿大家常说的增额终身寿险来说，合同里写的收益是多少，到期就能拿到多少，几乎不会有变动。

这就是确定的收益。

为什么能这么确定？

因为保险公司拿到保费后，投资的渠道很稳健。内地储蓄险大部分投资于国债、金融债、大型基建项目等固收类资产。

这些资产收益虽然不算高，但胜在稳定，几乎不会出现大的波动。所以保险公司敢在合同里把收益写死，承诺给客户的就一定能兑现。

核心目标就是：绝对安全，收益确定。

说白了，内地储蓄险就像一个老实人——不会给你惊喜，但也绝对不会让你失望。

合同写**2.5%就是2.5%，写3%**就是3%，到期了一分不少给你。

这种确定性，对于很多人来说是刚需。尤其是那些不想操心、怕麻烦、就想安安稳稳拿确定收益的人，内地储蓄险几乎是最优解。

但问题来了：2.5%-3%的收益，在通胀面前真的够用吗？

按照过去20年的平均通胀率计算，这点收益可能刚好跑平，甚至跑不赢。

所以才有人把目光投向了香港。

香港储蓄险的核心优势：高收益潜力

香港保险不一样。

咱们常说的香港高收益储蓄分红险，重点就在"分红"这两个字上——这也是它和内地储蓄险最核心的区别。

香港的保险公司拿到客户的保费后，不会只投固收类资产，而是会做一个全球性的投资组合。

里面除了一部分债券，还会有大量的股票、房地产、私募股权、优绩蓝筹股、大宗商品、对冲基金等等。

我把市场比较热门的五年缴产品都梳理了一遍，很多产品长期演示收益都能到6%+，比内地储蓄分红险**2.5%-3%**的收益高出一大截。

数据摆在这里，差距确实明显。

但大家别光看数字，得先弄明白：为什么香港保险敢把收益演示得这么高，而内地保险却这么保守？

答案就藏在投资组合里。

香港保险投资资产的特点很明显：潜在回报高，但波动也大。行情好的时候确实能赚不少，但行情差的时候也可能会亏损。

正因为投资的资产有高收益的潜力，所以香港保险才能有底气在计划书上演示出**6%+**的高收益。

这就像是一个有能力的年轻人——上限很高，但过程可能会有波动。

对于能接受收益有波动、愿意用短期不确定性换长期更高收益的人来说，香港储蓄险确实是个值得考虑的选项。

但问题也来了：这些"非保证"的收益，最后真的能拿到吗？

香港储蓄险的核心风险：非保证

这是大家最关心的问题。

其中接近**6%**是非保证收益——这三个字到底意味着什么？

先说结论：非保证不等于拿不到。

很多人一听"非保证"就急于否定，觉得这是保险公司在画饼。但实际上，非保证收益不是保险公司故意画饼，而是由它的投资逻辑决定的。

因为投资的资产波动大，收益没法提前确定，所以才叫"非保证"。

这就像你买股票基金，基金经理不可能承诺你每年赚多少，但不代表你赚不到钱。

那怎么判断这些非保证收益到底靠不靠谱呢？

在香港保险市场，有个很重要的指标叫——分红实现率。

分红实现率是衡量保险公司过去承诺的非保证分红实际兑现比例的指标。它就像一份成绩单，能检验一家保险公司的兑付能力。

比如分红实现率100%，就说明过去承诺的非保证收益全都兑现了；要是90%，就是兑现了九成。

不过光看这个还不够，我们还需要去参考另一个数据——总现金价值实现率。

它是实际总现金价值（也就是退保时能拿到手的钱）与计划书演示总现金价值的比值。

它反映的是保单整体收益的兑现水平，既包括合同里保证能拿到的钱，也包括不保证的分红。能实实在在反映咱们最后能拿到多少，比单看分红实现率更全面。

这两个指标，比值越高，兑现能力越好，越可靠。

风险验证：15家保司分红实现率全景

说了这么多，数据到底怎么样？

我仔细梳理了官网最新公布的官方数据，把老五家、中坚力量、中资保司全部拉出来对比。

先看老五家：保诚、友邦、宏利、永明、安盛。

几个关键数据：

• 友邦「充裕未来2」连续7年达**100%**或以上
• 友邦总现金价值比率美元保单中位数97%，向上潜力大、向下波动小
• 保诚波动大，两极分化明显，最高122%，最低16%

再看中坚力量：万通、富卫、周大福、忠意、安达、立桥。

这组数据更亮眼：

• 周大福2024年旗下50款产品分红实现率全线达成100%，最高分红达成率114%
• 立桥人寿连续五年所有分红产品实现率100%
• 忠意披露的7款主要产品实现率都在100%+

最后看中资保司：国寿、中银、太保、太平。

• 太平香港所有产品的分红达成率全部维持在100%
• 国寿海外2024年全线产品终期红利达成率100%
• 太保香港周年/复归红利平均数100%，终期红利平均数100%

看完这些再做决定——数据说明，非保证收益真的不是画饼。

但我要提醒一点：不能只看一两年的数据，保险是几十年的事。

今年实现率冲到120%，明年掉到85%，这不算稳。得看长期的，短期数据可能受市场波动影响，参考意义不大。

如何选对保司？看家底和投资能力

光看过往数据还不够，因为过去不代表未来。

过去能稳定兑现，不代表未来一定能行。这时候就得看看这家保司到底有没有能力持续兑现。

简单说就是看保险公司的家底和投资策略。

我建议大家选的时候，尽量选那些历史悠久、股东背景强大的公司。

比如有些香港保险公司背后是全球顶尖的金融集团，成立几十年甚至上百年了，经历过好几次全球金融市场的波动——2008年金融危机、2020年疫情冲击，都能平稳度过。

这样的公司抗风险能力更强，也更有可能在市场不好的时候，通过自身的实力稳定分红。

就拿港险老大哥友邦举例：

截止到25年第二季度，友邦在亚洲和全球市场有超过100年的投资经验，250多个专业投资者，4个资产管理公司，管理着3280亿美元的资产。

再比如安达，偿付率459%，是巴菲特十大持股中唯一的保险股。

了解这些信息，你就能大概判断出这家公司的投资风格是不是符合你的预期，也能更清楚它承诺的非保证收益有没有支撑。

别被数字迷惑，要看数字背后的能力。

决策框架：什么人适合什么产品

最后，给大家一个清晰的决策框架。

选内地储蓄险的人：

• 不想操心，怕麻烦
• 就想安安稳稳拿确定收益
• 把钱放在绝对安全的地方
• 对收益要求不高，跑赢通胀就行

内地储蓄险虽然收益不算高，但胜在踏实，不用担惊受怕。

选香港储蓄险的人：

• 能接受收益有波动
• 愿意用短期的不确定性去换长期更高的收益
• 能把这笔钱放一段时间，不着急用
• 有一定的研究能力，愿意花时间选对公司和产品

选香港储蓄险一定要选对公司和产品，仔细多研究研究，别只被高收益的数字吸引。

还有几点要提醒：

香港保险投保可能需要亲自去香港或通过合法的跨境服务渠道。香港保险理赔需要提供的资料、理赔时效和内地有差异。

这些都要提前了解清楚，别等投保了才发现麻烦。

做保险测评这么多年，我一直觉得：买保险不是买数字，而是买一份符合自己需求的保障和规划。

毕竟钱是自己的，只有搞清楚背后的逻辑，才能买得放心，也才能让保险真正起到它该起的作用。

大贺说点心里话

看完这些数据和分析，你应该对香港保险的"非保证收益"有了更清晰的认识。但说实话，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，这里面的门道更多。