友邦VS安盛盛利2：港险六大保司深度PK，99%的人不知道的避坑真相，选错比不选更可怕

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，帮300多个家庭配置过港险。

上周有个客户拿着某保司的计划书来找我，说收益率特别高——我一看就知道，这又是一个差点踩坑的。

今天这篇文章，我把六大主流保司扒个底朝天，用真实数据告诉你：保司那么多，怎么避开那些"看起来很美"的坑？

港险火爆，但选哪家才是关键

先说个数据：2025年上半年，全港新单总保费达到1737亿港元，同比增长50.3%，增速创历史新高。

香港主流保险产品收益率约6.5%，横向对比内地储蓄险，优势还是很明显的。

但问题来了：市场这么火，保司这么多，到底选哪家？

这个坑我见太多了——很多人只看收益率，不看保司背景，结果买完才发现分红实现率一塌糊涂。

选错比不选更可怕。 今天我就用硬数据，帮你把六大保司的底裤都扒出来。

市场份额PK：谁才是真正的头部？

先看市场份额，这是最直观的"用脚投票"结果。

这里要解释一个关键概念：标准保费。

标准保费的计算方式是：整付×10%+年度化保费。为什么要看这个指标？因为总保费高可能是因为一次性交钱的人多，而标准保费高说明大家更愿意长期买这家的产品。

非银渠道标准保费排名：

• 友邦：111亿（11.2%市占率）
• 保诚：82亿（8.3%）
• 国寿：78亿（7.9%）
• 宏利：77亿（7.8%）
• 安盛：53亿（5.4%）

为什么要看非银渠道？因为银行渠道多少会受存款业务带动，非银渠道的数据能更真实反映客户主动选择的偏好。

值得一提的是，国寿今年挤进前五，情理之中。国寿傲珑创富产品太强了，今年上半年和安盛盛利一样卖爆了。

但我说句大实话：规模大不等于你买的保单表现就好。 接下来才是重头戏——分红实现率。

分红实现率PK：谁兑现得更好？

这个数据，才是真正决定你口袋里能拿到多少钱的关键。

我把五大保司的核心数据拉出来对比：

友邦：

• 分红实现率最大值169%，最小值64%
• 总现金价值比率中位数97%
• 方差小

保诚：

• 分红实现率最大值122%，最小值16%
• 总现金价值比率中位数87%
• 方差大

安盛：

• 分红实现率最大值117%，最小值50%
• 总现金价值比率中位数86%
• 方差小

看出问题了吗？

友邦产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。 业内流传一句话不是没道理的：香港只有两种保司，友邦和其他。

但保诚就很有意思了。分红实现率最低只有16%，最高122%，波动大得吓人。保诚两极分化明显，不做削峰填谷，真实反映市场盈亏。

血泪教训告诉你： 如果你是那种看到分红实现率16%会睡不着觉的人，保诚可能不太适合你。

但如果你能接受波动、相信长期，保诚的高预期收益确实有吸引力。

这就引出了下一个问题：为什么各家分红差这么多？答案在投资策略。

投资风格PK：稳健派vs激进派

分红实现率的差异，根源在投资策略。

我把几家核心保司的投资风格拉出来：

友邦： 69%固收/24%权益，稳健型，投资亚太，债券占比83%

保诚： 49%固收/49%权益，激进型，投资亚太，债券占比58%

国寿（海外）： 81%固收/2%权益，保守型

看到了吗？保诚的权益类投资占比高达49%，几乎是友邦的两倍。这就是为什么保诚分红波动大——市场好的时候赚得多，市场差的时候亏得也狠。

选保诚得有一定风险承受能力，不能只盯着高预期收益。 别问我怎么知道的，这些年见过太多客户冲着保诚的高演示收益去，结果市场一波动就慌了神。

而国寿是另一个极端，81%固收、只有2%权益，属于保守型。适合那种完全不想承担任何波动的人。

背景实力PK：百年老店vs中资巨头

除了数据，保司背景也是很多人关心的。我把六大保司的"家底"都翻出来。

友邦： 1919年成立，1931年在香港开展业务，覆盖18个市场。香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万，香港每3个人就有1个是友邦客户。标普AA-，偿付能力充足率275%。

保诚： 1848年于英国伦敦创立，176年历史，四地上市。1964年进入香港，扎根60年。标普A级，偿付能力充足率295%。

国寿（海外）： 中国人寿集团全资子公司，背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。集团从1933年至今服务客户90载，合并总资产突破6万亿元人民币。穆迪A1级、标普A级。

宏利： 1887年在加拿大多伦多成立，首任总裁为加拿大总理麦克唐纳爵士。1897年植根香港，服务港澳客户127年。香港强积金一哥，市占率27.3%。惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-。

安盛： 1817年成立，208年历史，全球第三大国际资产管理集团，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。历经两次世界大战仍保持稳健。标普AA-、穆迪Aa3、惠誉AA。

永明： 1865年成立于加拿大，成立时间比加拿大政府更早，158年历史。香港业务始于1892年，在港131年。标普AA级、穆迪Aa3级。业内唯一荣获AA MSCI ESG评级的保司。

这六家，要么是百年老店，要么是中资巨头，实力都摆在那。但实力强不等于产品适合你，关键还是看需求匹配。

代表产品PK：不同需求选什么？

这才是最实用的部分。我按不同需求，给你拆解各家代表产品。

场景一：未来20年内要用钱（孩子留学、换房）

首选：宏利宏挚传承

这款产品在保单的前20年一直是市场的天花板。就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

宏利是香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验。这个"强积金一哥"的身份很重要——说明它在长期资金管理上确实有两把刷子。

如果你未来20年内有明确的用钱计划，比如孩子留学、换房首付，宏利宏挚传承是最好的选择。

场景二：长期规划，前期不急着用钱

首选：友邦环宇盈活

如果你是长期规划，前期不太急着用这笔钱，友邦环宇盈活很合适。

这款产品在保单30-40年优势非常明显，30年可实现预期收益率6.5%。但它复归红利占比小，提领灵活性不太行。

像环宇盈活这样的产品，更像个专门为长远打算设计的存钱罐。适合那种确定这笔钱是给自己养老或者传承给下一代的人。

这里插一句：现在全球养老金缺口已经达到51万亿美元，中国养老金替代率仅40%，远低于国际**70%**基准线。

2025年延迟退休政策也正式启动了，退休年龄从60岁延迟到63岁。养老规划周期拉长，选对保司的长期稳定性更加关键。

场景三：有提领需求，想早点提领

首选：安盛盛利2

如果你有提领需求，想早点提领就可以选安盛盛利2。

虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。567提领的情况下（第5年开始提领、提6年、第7年结束），安盛盛利2的提领优势比永明的优势更大一些。

安盛是1817年成立的，208年历史，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一，历经两次世界大战仍保持稳健。这个背景，足够让人放心。

场景四：看好人民币升值

首选：永明万年青星河尊享2

永明在香港开展业务的时间是最早的，本土化程度更高。

关键是：永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。目前市场上大多数保险公司给出的美元保单相比其他货币收益更高，但永明不一样。

对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明。

虽然说现在安盛盛利2的提领优势挺强的，但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实一些。

场景五：追求高收益，能承受波动

可以考虑：保诚信守明天

保诚信守明天28年可实现**6.5%**的收益率，时间比友邦环宇盈活的30年还短。

但我说句大实话：我测评下来，保诚信守明天的性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，所以不太推荐。

很多朋友现在一听到"保诚"就色变，其实也没那么严重，人家的实力摆在那，底气就是硬。只是保诚的策略在市场好的时候收益可能很可观，但波动也会更大，分红实现率的起伏可能比友邦明显。

选保诚得有一定的风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

场景六：追求绝对稳健

可以考虑：国寿傲珑创富

国寿（海外）投资占比81%固收/2%权益，是六大保司里最保守的。

背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%，这个背景在中资保司里是独一档的。

如果你是那种完全不想承担任何波动、追求绝对稳健的人，国寿是个不错的选择。

入手时机：现在还是等等？

最后回答一个大家最关心的问题：现在还是入手香港保险的好时机吗？

我的观点很明确：

劣势确实有： 现在优惠缩水、收益预期下调、部分产品下架。2025年7月1日香港保监局下调了分红险演示利率，港险**7%+**收益率的时代已经一去不复返了。

但优势也很突出： 汇率划算，还能锁定当前的收益水平，比等后续产品更划算。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

但不是所有人都适合。买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

这个坑我见太多了：有人看别人买就跟着买，结果买完发现不符合自己需求，提前退保亏了一大笔。

选错比不选更可怕，希望今天这篇文章能帮你避开那些"看起来很美"的坑。

大贺说点心里话

保司选对了只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。同样的产品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。