友邦环宇盈活：25万美金交进去，第1年只能拿回不到1%？这份计划书藏着什么

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有读者拿着一份友邦环宇盈活的计划书来问我："大贺，这个产品30年能翻将近6倍，靠谱吗？"

我看了一眼计划书，发现很多人只盯着第30年那个146万美金的数字，却忽略了前面那几年的"阵痛期"。

今天我用这份真实计划书，给你画一条保单的"成长曲线"——25万美金交进去，第1年能拿回多少？第7年呢？第30年呢？

先别急着下结论，我们用事实说话。

Day 1：投保时你会拿到这份计划书

这份计划书的投保人是0岁男性，总保费25万美金，分5年缴费，每年交5万美金。

保单货币是美元，保费供款年期5年，保障年期终身。

投保时基本金额512,296美元，这个数字你先记住，后面我们会用到。

先搞懂：你的钱会变成什么？

友邦环宇盈活是一款英式分红产品，收益结构由三部分组成：保证金额+复归分红+终期分红。

保证部分是保险公司必须给你的最低金额，不管市场多差，这笔钱都是实打实的。

复归红利类似每年发的工资，派发后就锁定了，不会再减少。复归红利占比越高，产品波动越小，提领时也更有优势。

终期红利是退保或理赔时才一次性派发的，平时不计入现金价值。它是给保单博取高收益的"进攻型前锋"，占比越高，产品波动越大。

数据不会骗人：港险非保证部分占大头，这正是高收益的来源。

但硬币的另一面是，非保证意味着存在不确定性。

第1-5年：缴费期的「阵痛」

这部分我必须重点说，因为很多人踩坑就踩在这里。

第1年：刚交了5万美金，这时候退保，计划书演示的退保收益连已交保费的**1%**都拿不到。没看错，不到1%。

第3年：已经交了15万美金，退保收益约2.5万多美金。15万进去，2.5万出来，亏了超过80%。

第5年：刚把25万交完，退保收益仍然追不上总保费，还是有损失。

为什么会这样？因为保单前期会扣初始费用、管理费等，成本都集中在前面扣了。这基本是行业常态，不是友邦一家这样。

**如果你有可能在5年内用到这笔钱，港险储蓄险真的不适合你。**缴费期间退保，基本都是亏的。

这也是为什么我反复强调，买港险之前一定要做好流动性规划。安联那份《2025年全球养老金报告》显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元。

养老规划确实紧迫，但如果为了"赶紧买"而忽略了自己的现金流，反而得不偿失。

第7年：预期回本的「转折点」

熬过缴费期，曙光就来了。

第6年：退保预期总收益21.9万美金，虽然还没回本，但已经追回大半。

第7年：预期回本。25万本金，7年后终于能全部拿回来了。

第18年：保证回本。注意这个"保证"二字——即使分红一分钱都没有，到第18年你也能拿回本金。

这个产品到底值不值，看完你自己判断。但至少你要知道：第7年是预期回本节点，第18年是保证安全垫。

第10-30年：复利开始「发力」

回本之后，才是港险真正展现威力的时候。

第10年：预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%。

第20年：预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%。

第30年：预期总收益146.3万美金，复利IRR达到6.5%。

**25万变成146万，接近6倍。**时间越长，退保收益越高，而且越往后，增长幅度会越大。

港险收益是复利计算的，这张图很直观：2%、4%、6%的年化差异，在30年后会被复利放大到惊人的差距。

但未来真能拿到这么多吗？

这是整篇文章最重要的部分，也是很多人忽略的部分。

**计划书里的数字是"预期收益"，不是"保证收益"。**实际能拿多少，还得看保险公司的真实投资水平。

先看乐观和悲观情景的差距：

• 第10年：乐观39.3万，悲观27.4万，相差约12万美金
• 第20年：乐观77.9万，悲观42.2万，相差约35万美金
• 第30年：乐观146.3万，悲观65万，相差约81万美金

时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。一点回报差异看起来没什么，几十年滚下来差的就多了。

那怎么判断保司能不能兑现预期？看分红实现率。

分红实现率是计划书预期收益和实际收益的比值。达到100%，说明保司完全兑现了承诺；低于100%，实际收益就会打折扣。

好消息是，友邦刚公布了2024年分红数据，共75款分红产品，62款公布了分红数据，最高分红率达169%。

但我必须提醒：**过去的分红实现率不能完全代表未来。**考量港险产品预期收益时，需要综合保司投资能力、产品结构、市场环境等多方面因素。

写在最后：适合长期持有的人

2025年政府工作报告刚把城乡居民养老金基础标准提到143元/月，东西部差距还很大。基本养老金难以保障体面生活，个人养老储备的重要性越来越高。

但一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。

友邦环宇盈活适合什么人？

• 有5年以上闲置资金，不急着用钱
• 认可长期复利增长逻辑
• 能接受非保证部分的波动
• 有美元资产配置需求

希望这些拆解能帮你建立起一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看完收益曲线，你可能已经有了初步判断。但怎么买、从哪个渠道买，里面的门道可能比产品本身更重要。