宏挚传承、环宇盈活、星河尊享II全拆解：20款港险背后的秘密，99%的人买前没人告诉你

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险9年，踩过的坑比你走过的路还多。

最近有个数据挺有意思：2024年内地访客赴港投保保费达628亿港元，同比增长6.5%。这么多人涌入港险市场，但说句得罪人的话——真正懂得选保司的，十个里面没有一个。

市面上的港险文章，要么是软文收了钱替人说话，要么云里雾里讲不清楚。今天我把20款主流产品和背后的保司全拆开给你看，哪些是真香，哪些是智商税，先说结论，后面一一验证。

港险为什么收益更高？

别被忽悠了，港险收益高不是什么玄学，底层逻辑其实很简单。

先说结论：香港储蓄分红险的中长期收益6%-6.5%，内地长期险种回报率在2.0%-3.2%左右。

这个差距不是保险公司吹出来的，是投资范围决定的。

香港保险可以更多地投资权益类资产，股票、对冲基金、共同基金都能配置，全球范围内捕捉优质投资机会。而内地保险主要投资于国内市场，境外投资仅为2%左右，大部分钱只能买债券和银行存款。

你品，你细品——同样是保险公司，一个能在全球市场"薅羊毛"，一个只能在国内"吃利息"，收益能一样吗？

香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。说白了，人家能买的东西多，自然赚得也多。

看这张复利曲线图就明白了：

2%的年化复利，99年后终值几乎贴着横轴走；6%的年化复利，99年后终值接近350倍。

这就是为什么同样是存钱，港险和内地险差距越拉越大。

但收益高只是第一步，选错保司，再高的预期收益也是水中月。

百年老五家：宏利、友邦、保诚、安盛、永明

港险圈有个说法："先选保司，再选产品。"

这话有道理。保司的品牌、资管能力、分红历史，直接决定了你的保单能不能拿到预期收益。

先从百年老五家说起——宏利、友邦、保诚、安盛、永明。这五家都是国际顶级保险公司，进入香港市场少则60年，多则130年，经历过无数次金融危机，活下来的都是硬骨头。

宏利：强积金一哥，前期收益天花板

宏利1887年成立于加拿大，由麦克唐纳爵士创办——就是加拿大十元纸币上那位。在多伦多、纽约、菲律宾、香港四地上市，总资产规模突破1.4万亿加元。

但这些数字都不是重点，重点是这个：截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

什么是强积金？就是香港的政府社保。能管政府的钱，说明什么？说明香港政府信任它的资管能力。

宏利的王牌产品「宏挚传承」，后面会详细拆解，先剧透一句：5年交6年回本，前20年收益断层领先。

友邦：香港保单最多，稳健派代表

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话有点夸张，但也说明了友邦在香港的江湖地位。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务，是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团。香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万，每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户。

友邦的投资策略是比较公认的稳健型，体现在分红实现率上，波动很小。如果你是风险厌恶型选手，友邦是首选。

保诚：英式分红引领者，进取型选手的菜

保诚1848年创立，至今176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市。

1995年首次引入英式分红产品，是英式分红的引领者。在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

但这话可能得罪人我还是要说：保诚的特点就是不吃大锅饭，坚持一期产品一个资金池，所以收益波动比较大。

好年份可能分红实现率150%，差年份可能只有70%。保诚的这种风格比较适合风险接受度高、进取型的朋友。

安盛：低调的全球No.1

安盛保险总部位于法国，拥有200多年的历史，1995年进入香港。

连续10年全球No.1保险品牌，资管规模1.5万亿美元，在全球资产管理公司排名中位列第九。

安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。很多人不知道安盛，但论资管能力，安盛绝对是第一梯队。

永明：人民币保单的最优解

永明金融1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。

全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。

永明有个独特优势：首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

市场上大多数保险公司的美元保单收益更高，但永明做到了四币同收益。对未来人民币大幅升值有信心、希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明。

港资新锐：周大福、富卫、万通

老五家之外，港资新兴力量也不容小觑。

周大福：被低估的黄金储备大户

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司，那还真是冤枉它了。

周大福人寿前身是成立于1985年的富通保险，2019年新世界集团收购，2024年三季度正式更名为周大福人寿。

周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计位列第八位——富可敌国。

近一年黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。偿付能力充足率314%，分红实现率多款产品100%。

周大福的「飞扬盛世」和「匠心传承2」，后面会用数据验证，全周期几乎没有短板。

富卫：李泽楷的数字化保险

2013年李泽楷旗下的盈科收购荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。

整个业务规模保持在全港前五，偿付能力比率292%。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司。对数字化比较看重的年轻朋友可以重点关注。

万通：真年金选万通

万通保险股东包括云峰金融和美国万通人寿，美国万通成立于1851年，是全美五大人寿保险公司之一。

万通旗下资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验，也是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有**"真年金选万通"**的说法。储蓄险的终期红利可以回撤甚至归零，保司并不违约；而年金一旦写进合同，就必须一分不差的终身派发。

考虑补充养老收入的朋友，可以重点关注万通保险。

外资与中资：忠意、国寿海外、太保、太平

忠意：意大利老牌，亚洲总部在香港

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史。

《财富》杂志世界500强第137位，截止2023年12月资产规模超过6500多亿欧元。

忠意1975年首次在香港开展业务，并将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

忠意的「启航创富（卓越版）」前期收益爆发力很强，但这话可能得罪人我还是要说：忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%参考意义也没宏利那么强。

国寿海外：最大中资保险公司

国寿（海外）是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

中国人寿集团90%的股份由中国财政部直接持有，10%由全国社保基金理事会持有。

1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。如果你看重央企背景和政府关系，国寿海外是首选。

太保香港：香港投保，内地养老

太保（香港）是2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司，背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一。

2022年推出「太保尊尚会」，提供内地高端养老社区服务，是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司。

配合高收益的香港产品，兼顾保单灵活的同时，又满足了财富世代传承的美好愿景。想要"香港投保、内地养老"的朋友，太保是不错的选择。

太平香港：央企品牌，养老社区完善

太平人寿（香港）隶属于中国太平保险集团，创建于1929年，是第一家境外上市的中资保险企业，也是唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。

能做到香港投保、内地养老，依托内地完善的太平养老社区。

2022年总资产规模超1000亿港元，2023年《财富》杂志世界500强第385位。

各保司王牌产品实力验证

保司背景讲完了，现在进入硬核环节：用数据说话，验证各家王牌产品的真实实力。

测算条件统一：0岁男宝作被保险人，每年6万美金×5年，总保费30万美金。

预期总收益对比

先看这张预期总收益对比表：

先说结论：宏挚传承5年交6年回本市场领先，前20年收益断层领先。

感受一下宏挚传承的预期复利IRR：

• 9年复利到4%
• 14年本金翻倍，复利5.8%
• 21年本金翻3倍，复利6%

如果你想在6-20年这个期间用钱，宏挚传承具有压倒性的优势。

但没有100%完美的产品，宏挚传承唯一稍有不足的就是后期稍微有点乏力，47年才能达到6.5%。

预期复利IRR对比

再看这张IRR对比表：

2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。既然终点一样，谁先到6.5%，谁就更强。

达到**6.5%**的时间排名：

• 安达传承首创丰成：27年
• 保诚信守明天：28年
• 友邦环宇盈活：30年
• 永明星河传承II：35年

如果考虑品牌、资管、分红稳定性，推荐顺序是友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创。

周大福飞扬盛世：全周期无短板

周大福飞扬盛世的数据也很亮眼：

• 预期5年回本
• 10年 IRR 4.25%
• 15年 IRR 5.36%
• 20年 IRR 6.08%
• 25年 IRR 6.22%
• 30年 IRR 6.42%
• 34年 IRR 6.5%

全周期几乎没有短板，硬要说，就是前20年表现没有宏挚传承那么变态。

忠意启航创富：前期爆发但有隐忧

忠意启航创富（卓越版）15-22年收益全场最高，主打前期高爆发，和宏挚传承卖点撞了。

但我更推荐宏挚传承。

一方面宏利作为国际老牌保司，对比忠意实力更强，知名度也更高。另一方面，两款产品都只有单一的终期红利，分红实现率需要重点考核。忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%参考意义也没宏利那么强。

限高政策下的赢家

别被忽悠了，限高政策对大保司更加友好。

以前小保司可以靠高收益预期吸引客户，现在大家终点都是6.5%，拼的就是品牌、资管、分红稳定性。

匠心2、盈聚天下、富饶千秋由于限高，无法再凭借高收益与大保司产品打得有来有回。

提领场景下的产品表现

静态收益只是一方面，很多人买港险是为了养老提领。

先说结论：提领环节基本上大家只用关注两款产品——20年内看宏挚传承、20年后看星河尊享II。

方案一：第6年开始每年提取6%

投入30万美金，从第6年开始每年提取18000美金（总保费6%）：

前20年宏挚传承表现好，20年后万年青星河尊享II账户余额大幅领先，一直到终身都是最高。

方案二：第6年开始每年提取7%

投入30万美金，从第6年开始每年提取21000美金（总保费7%）：

这种提领方式下，很多产品都断单了。剩下的产品中，星河尊享II整体最强，其次是匠心传承2和盈聚天下。

方案三：第10年开始每年提取8%

投入30万美金，从第10年开始每年提取24000美金（总保费8%）：

20年内宏挚传承最强，20年后星河尊享II最强，综合也是星河尊享II最强。

方案四：第15年开始每年提取12%

投入30万美金，从第15年开始每年提取36000美金（总保费12%）：

这种比较晚提领的方案，情况有点小复杂：

• 前20年：宏挚传承和启航创富有优势
• 20-30年：保诚信守明天最强
• 综合来看：星河尊享II依旧不差，但没有之前那么强势

星河尊享II提领的时间越往后，竞争力就相对越差，这点大家要注意。

提领选择总结

别被忽悠了，提领场景下的选择其实很简单。

如果你打算20年内开始大额提领，选宏挚传承；如果你打算20年后才开始提领，选星河尊享II。

至于盈聚天下和星河尊享II怎么选？一个全球品牌、百年历史的永明，一个港资品牌、几十年历史的富卫，再加上星河尊享II静态收益表现还更好。我想正常人都会选综合表现更好的星河尊享II吧。

分红实现率怎么查？

最后教大家一招：如何自己验证保司的分红表现。

先科普两个概念：

分红实现率 = 实际到手的分红 ÷ 计划书上演示的预期分红

举个例子，投保时计划书上显示的预期分红是100，实际分了80，分红实现率就是80%；实际分了150，分红实现率就是150%。

总现金价值比率 = (保证金额+实际到手的分红) ÷ (保证金额+计划书上演示的分红)

总现金价值比率将保证和非保证两部分收益结合起来考量，相比单一的分红实现率，更能准确综合评估保单的整体表现。

官网查询方法

每一家保险公司、每一款分红产品、每一个年度的分红实现率都有历史数据在官网披露。2017年香港保监局就强制保险公司披露了，为的就是结束分红不透明的时代。

以宏利为例：

别相信网上的截图

这话可能得罪人但我还是要说：建议大家不要相信市场上某些人贴出的分红实现率数据截图。

看上去似乎很有说服力，殊不知某些图表是错误的，引用的数据不真实、不完整或过时，扭曲了事实。

不是官网原版的数据大家不要相信，尤其是网上各个保险公司的分红实现率对比图，不一定是真的，因为稍微PS一下就能更改数字。

还是更加建议大家自己去官网比对，这才是最可靠的验证方式。

大贺说点心里话

20款产品拆完了，保司背景也讲清楚了。但说实话，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，省下来的钱可能比你想象的多得多。