安盛盛利II：被吹成"提领之王"的港险，有个致命软肋没人敢说

你好，我是大贺。

养老这事，越早想越好。2025年1月1日延迟退休正式实施了，男职工退休年龄要从60岁逐步延迟到63岁，女职工也要推迟3到5年。

这意味着什么？领养老金的时间往后挪了，但你的身体、精力、赚钱能力可不会等你。

最近港险圈被安盛盛利II刷屏了，557提领、交完即领7%、提领王者……各种标签满天飞。说实话，这款产品确实有两把刷子，但今天我要先泼盆冷水——盛利II并不是入手港险的最佳选择，至少不是所有人的最佳选择。

为什么这么说？因为它有一个结构性的软肋，很多人根本没注意到。

557提领是什么概念？5年交，第5年起每年就能提领总保费的7%。在此之前，港险市场567提领已经是顶格配置了，能做到557的产品寥寥无几。

安盛这次直接把门槛往前推了一年，说它是安盛的炫技之作，一点不夸张。

但越是激进的产品设计，越要警惕背后的代价。

核心瑕疵：保证金额占比低意味着什么

算一笔账你就明白了。

港险储蓄分红险的收益结构，通常由三部分组成：保证金额、复归红利、终期红利。其中保证金额是白纸黑字写进合同的，复归红利一旦派发就锁定进账户，只有终期红利是"画饼"——取决于保险公司的投资表现和分红实现率。

盛利II的问题就出在这里。

它的保证复利IRR峰值只有0.233%，几乎可以忽略不计。复归红利占比呢？只有14.12%。

这是什么水平？我拉了几款同类产品对比：

• 永明星河尊享II：复归红利占比 22.76%
• 周大福匠心传承2：复归红利占比 22.77%
• 万通富饶千秋：复归红利占比 20.87%

差距一目了然。盛利II的复归红利占比比同行低了将近10个百分点。

这意味着什么？盛利II的实际收益会更加依赖安盛的分红实现率。保证的部分少，锁定的部分也少，那能不能拿到预期收益，就全看保险公司未来几十年的表现了。

一旦未来分红实现率不达标，那么再高的收益和账户余额都是白瞎。

这就是我说它不是"最佳选择"的核心原因。产品设计激进，但风险敞口也更大。对于那些追求稳妥、不想承担太多不确定性的朋友来说，这一点必须想清楚。

安盛分红实现率：历史数据能否让人安心

既然说到分红实现率是关键，那安盛的历史表现到底怎么样？

我把安盛近10年的分红实现率数据扒了一遍，老实说，还是挺让人安心的。

安盛的分红实现率最高值达到117%，最低值是50%，总体没有大幅波动，表现蛮稳定的。而且它的总现金价值实现率，很多年份都能达到85%左右。

更重要的是，安盛近几年新推的产品表现也不错：

• 安进储蓄系列2-跃进：自推出以来，总价值比率达100%-107%
• 挚汇：首次公布总价值比率就已经达到100%

这些都是实打实的靠谱证明。

你可能会问：过去表现好，不代表未来也好吧？

没错，这个担忧是合理的。所以我们还要看另一个维度——公司本身的实力够不够硬。如果公司底子厚、抗风险能力强，那即使遇到市场波动，也更有可能扛过去。

别等退休了才后悔当初没选对保司。养老金这种跨越几十年的规划，选公司比选产品更重要。

公司实力：207年老牌保司的底气

安盛1817年在法国成立，到现在跨越了3个世纪，经历过两次世界大战、多次经济危机，还能稳稳立足。

它是香港所有保司中历史最悠久的，没有之一。同时也是全球最大的保险集团之一。

光说历史没用，看看硬指标：

国际信用评级：

• 标准普尔：AA-
• 穆迪：Aa3
• 惠誉国际：AA

三大评级机构一致给出高评级，信誉没得说。

资产管理规模： 安盛背后的资管集团管理着超万亿美元的资金，规模相当于香港金管局外汇基金的2.4倍。这意味着什么？拥有强大的兜底能力。

偿付能力充足率：227%，远超监管要求的150%。

2025年上半年，安盛集团总收入达到643亿欧元，同比增长7%；综合收益45亿欧元，同比增长6%。这种稳定的增长势头，能看出公司经营实力很扎实。

所以，盛利II的那个"软肋"——过度依赖分红实现率——虽然是结构性风险，但安盛的历史表现和公司实力，确实能在很大程度上弥补这个短板。

现在不规划，以后靠谁？选一家经历过历史、时间和市场验证的保司，至少能让你睡个安稳觉。

回到优势：557提领到底有多强

瑕疵分析完了，现在回到盛利II的核心卖点——557提领。

这个提领能力到底有多强？咱们不玩虚的，直接看数据。

目前港险市场5年交的热门产品高达40款，所有一线品牌基本都有布局，但能满足557提领的寥寥无几。我找了周大福匠心传承2做对比，这款产品算是557提领的另一个选择。

测算条件： 0岁男孩，5年交，年交10万美金，从第5年起每年提取3.5万美元（总保费的7%）。

结果很直观：

越往后，安盛的优势越大。到第100年领先1164万美元，这是什么概念？

在557提领规则之下，安盛盛利II是妥妥的王者，目前全市场没有对手。

你的养老金够花吗？全球养老金储蓄缺口已经达到51万亿美元，中国的养老金替代率只有**40%**左右。这意味着退休后，你的收入可能直接腰斩。

557提领能做什么？5年交完，第5年就开始每年拿7%的现金流。假设你40岁开始交，45岁交完，同年就能开始领钱。等到60岁正式退休，你已经领了15年了。

567提领同样领先：五款产品横向对比

有人可能会说：557提领门槛太高了，我就想做个567提领，盛利II还能打吗？

能打，而且依然领先。

测算条件： 5年交，年交6万美元，第6年起每年提取2.1万美元（总保费的7%）。

我拉了五款热门产品做横向对比：宏利宏挚传承、安盛盛利II、永明星河尊享II、周大福匠心传承2、万通富饶千秋。

结果：

• 前14年，宏挚传承账户余额最高，传统优势还在
• 从第15年开始，盛利II反超成为第一
• 直至第70年，盛利II的账户余额表现都是最突出的

不论是更苛刻的557提领，还是更主流的567提领，盛利II的整体优势都很明显。直接接过永明万年青星河尊享II"提领王"的称号，成了新的领跑者。

更让人惊喜的是，盛利II不仅支持中高保费的557提领，就连1万美金×5年交这种小额保单，也能实现557提领。产品设计真的没得说，很牛。

这对预算有限的朋友来说是个好消息。不用动辄几十万，5万美金起步就能享受顶级的提领能力。

结论：瑕不掩瑜，盛利II值得考虑

最后帮大家总结一下。

安盛盛利II-至尊这款产品，确实有一个结构性的软肋——保证金额和复归红利占比偏低，实际收益更依赖分红实现率。这一瑕疵需要安盛的分红实现率和综合实力来弥补。

但好消息是，安盛的历史表现和公司底蕴，确实能扛住这个风险敞口。

再看优势：

• 收益能打：15年IRR突破5%，30年达到6.5%，前20年完全不输友邦环宇盈活
• 提领顶级：557提领全市场无对手，567提领同样领先
• 门槛友好：1万美金×5年交的小额保单也能享受557提领

如果想更早更快地获取现金流，那安盛盛利II-至尊确实是个不错的选择。

养老这事，越早想越好。2025年延迟退休已经开始实施，养老金缺口只会越来越大。与其指望社保兜底，不如自己提前规划一笔稳定的现金流。

大贺说点心里话

盛利II的优缺点都摆在这了，但怎么买、从哪买，这里面的门道可能比产品本身更重要。