国寿傲珑盛世：我研究了3天，发现这款"央企港险"藏着一个被忽略的真相

你好，我是大贺。

最近后台收到不少私信问国寿新出的傲珑盛世怎么样，今天就来聊聊这款产品。

先说结论：产品本身确实不惊艳，但这可能恰恰不是重点。

为什么这么说？往下看。

开门见山：这款产品确实不惊艳

从资产配置角度看，我服务过的300多个高净值家庭，选港险时最常问的就是：这款产品收益怎么样？

但傲珑盛世这款产品，坦白说，我没办法给你一个"收益最强"的答案。

先说背景。国寿之前的王牌是傲珑创富，那是一款非常稀缺的美式分红产品，每年派发现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证金额。

更重要的是，保单后期保证金额一直高于本金，它的确定性非常强。

但傲珑盛世完全换了个赛道，变成了英式分红，红利结构变成复归+终期红利。说白了，就是跟市面上大多数产品一样了。

国寿抛弃了原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益，但坦率地说，没卷出太多名堂。

我拉了一张255提取方案的对比表，你看这个数据就明白了：

傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且始终低于本金。

反观傲珑创富，保证金额在后期一直高于本金。如果你看重的是"确定性"，傲珑盛世确实不如它的前辈。

收益对比：不是最强，但差距有限

很多人忽略了一点：港险产品之间的收益差距，其实没有你想象的那么大。

我把傲珑盛世和市面上所有1/2/3年缴费产品做了个横向对比，先看静态收益：

10年IRR是4.01%，中规中矩，不算出挑。

但20年到40年的IRR处于第一梯队，跟其他比较能打的产品相比，上下差距也就零点几。40年能涨到封顶6.5%，增长速度算比较快的。

再看动态收益，用国寿常用的255提领密码来测算：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

但严格来说，跟优秀的产品之间差距也不算大：

• 领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，前后也就相差5000美金
• 领到保单第30年，剩余现金价值和永明万年青星河尊享2相比，差距2万美金左右

5000美金、2万美金，听起来不少。但放在30年的投资周期里，真的是决定性差距吗？

这个问题，我们后面再聊。

红利结构的劣势与巧妙化解

这里要讲一个很多人不了解的技术细节。

英式分红的保单结构一般都是：保证金额+复归红利+终期红利。

如果你要从保单里提取，一般优先从复归红利里取，因为这样不会影响保单的名义金额。等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取——这时候相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来增值产生比较大的影响。

所以，复归红利占比越高，就越适合提领。

那傲珑盛世的复归红利占比怎么样？

我以2年缴、年缴10万美金做测算：

• 第10年：复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年：复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

对比永明星河尊享2，同样的缴费方式：

• 第10年：复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年：复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

很直观地看到，两款产品总收益差距不大，甚至到第30年傲珑盛世还高一点。

但复归红利占比却更低。按理说，这意味着傲珑盛世如果从前期就开始提领，相比别的产品不占优势。

但国寿用了一个巧妙的方式化解了这一点。

我仔细看了国寿的计划书，发现它提领时，一开始没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期保单增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了这种方式，让影响变得没那么大。

功能升级：有亮点也有鸡肋

国寿在这次产品功能上也做了升级，我挑两个重点说。

第一个是保单暂托人功能，这个非常实用。

举个例子：妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。孩子还没成年时，妈妈不幸去世了。

这时候小姨代为监管这张保单，但权力有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。等孩子成年后，保单权益才会转移给孩子。

这跟"后备持有人"完全不一样。如果小姨是后备持有人，妈妈去世后她就直接成为保单持有人，可以行使所有权益。未成年孩子作为受保人的权益，反而得不到最大保障。

第二个是年金转化功能，坦白说有点鸡肋。

这个功能是受保人满65岁后，可以把保单全数退保，转换成10年期或20年期年金。

既要全数退保，而且不是终身年金，应用场景确实有限。

但是，选港险不只是选产品

写到这里，我想跟你聊一个很多人忽略的问题。

2025年初，人民币兑美元一度跌破7.3关口，10年期中美利差扩至300基点历史高位。渣打银行最新报告显示，**69%的高净值人群持有2个以上国际银行账户，大湾区92%**的富裕人群使用国际银行服务超过3年。

高净值人群正在加速全球配置，这是大趋势。

从资产配置角度看，港险真正的用途是两点：

• 第一，美元资产的对冲。中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方。
• 第二，在保本的前提下做全球优质资产的投资。目前在国内想找一些优质资产投资还是比较困难的。

你可以把香港保司当作你做全球投资的一个专业助理——专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

如果你太看重收益演示，就偏离了港险真正的用途。

傲珑盛世20年到40年的IRR处于第一梯队，40年能达到封顶6.5%。几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

所以我们在挑选港险的时候，除了看产品收益之外，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

这个基金经理的画像应该是：公司体量大，值得信任，分红要稳，同时要足够安全，即便出现一些大的冲突，也不会伤害我的财产。

国寿：最让人安心的基金经理

国寿这家公司作为"基金经理"，确实没得挑。

第一，央企背景，钱放这里很安心。

国寿的股东是中国财政部和社保基金会。在如今这个地缘政治复杂的时代，这个背景意味着什么，不用我多说。

第二，全球投资做得比较好。

我上次去香港跟他们的负责人聊投资策略，了解到他们采取内外兼修的策略：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选能力业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元，其中**81%**投向固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券。

第三，分红实现率位列第一梯队。

国寿今年公布的最新分红数据：

• 9成以上产品分红实现率在**70%**以上
• 约一半产品实现率在**80%**以上
• 终期红利连续**8年100%**达成
• 10年+保单分红实现率全部在78%以上，最高达99%，平均值85%

这说明它的长期投资和分红实力值得信任。

结论：产品一般，但公司值得托付

回到开头的问题：傲珑盛世值不值得买？

傲珑盛世只支持两年缴费，从美式分红变成英式分红，抛弃了傲珑创富原有的特色。单从产品来说，确实没有让我非常惊艳。

但在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

不是买保险，是买资产。你选的不只是一款产品，而是一个帮你管理美元资产的"基金经理"。

国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，更重要的是怎么买、从哪个渠道买——这里面的信息差，可能比产品本身更值钱。