中银月悦出息/周大福闪耀传承/宏利赤霞珠2：三款港险派息产品横评，99%的人不知道哪款才真能养老

你好，我是大贺。

最近咨询养老规划的朋友越来越多，很多人问的第一个问题都差不多："大贺，我退休后每个月能从保险里拿多少钱？"

这个问题背后的焦虑，我太懂了。

2025年1月延迟退休正式实施，男职工退休年龄要从60岁延到63岁，2030年起养老金最低缴费年限还要从15年提到20年。

更扎心的是，根据《2025-2030年全球及中国养老金行业市场现状调研及发展前景分析报告》，我国基本养老保险与企业年金合计替代率仅40%，远低于国际通行的**70%**基准线。

什么意思？假设你退休前月薪2万，退休后社保养老金可能只有8000块。

剩下的缺口从哪来？

我见过太多临退休才着急的人，那时候再想补救，选择就很有限了。养老这事，早规划才安心。

今天就来聊聊最近市场上三款主打"稳定派息"的美式分红产品：中银月悦出息、周大福闪耀传承、宏利赤霞珠2，看看哪款才真正适合用来补充养老现金流。

为什么美式分红更适合养老现金流？

很多朋友可能对"美式分红"和"英式分红"傻傻分不清，但这个区别对养老规划来说太重要了。

英式分红的结构是"复归红利+终期红利"，红利会加到保单价值里，但大部分留在保险公司继续投资。得等理赔或者退保时才能兑现，中间这么多年，钱在账上看得见、摸不着。

美式分红不一样，结构是"周年红利+终期红利"。一旦保险公司宣告了红利，只要保单有效，就能按约定方式把钱实实在在派发给你——要么直接拿现金，要么滚存生息，确定性更强。

而且美式分红产品的保证部分占比通常更高，这意味着红利大幅波动的可能性小很多，每年能拿到多少钱，心里更有数。

钱能不能拿到手，才是硬道理。

对于养老规划来说，你要的不是账面上好看的数字，而是每年能稳定拿到手的现金流。从这个角度看，想要确定能拿到手的收益、每年有稳定现金流，美式分红更适合。

当然，这里得说清楚，任何分红都是非保证的，但产品可以靠自身结构优势来保持稳定性。

三款美式分红产品，哪款最适合养老？

市场上这三款美式分红产品做得比较扎实，我统一用10万美金总保费来做对比，方便大家看清楚差异。

先看核心参数：

周大福闪耀传承：10万美元一次性缴清，第11年才开始派息，第2年可以开始提领，支持提领比例5%（每年5000美元），累计生息利率4.25%（红利锁定），预期回本第5年，保证回本第10年。

中银月悦出息：5万美元x2年缴费，第3年开始派息，第3年可以开始提领，支持提领比例5%（每年5000美元），累计生息利率4.00%，预期回本第4年，保证回本第17年。

宏利赤霞珠2：2万美元x5年缴费，第1年就开始派息，第6年可以开始提领，支持提领比例4%（每年4000美元），累计生息利率3.50%，预期回本第9年，保证回本第15年。

看到这里，你可能发现一个问题：周大福闪耀传承虽然累计生息利率最高，但它第11年才开始派息。

这就有点尴尬了。如果你是冲着稳定派息来的，希望退休后尽早开始拿钱，周大福这款可能就不是首选。

它的产品设计更像借鉴了英式分红的市场定位，侧重于保单的长期积累而不是早期派息。最亮眼的是它首日保证回本78%，短期急用钱退保损失很小。

不过从"养老现金流"这个需求来看，派息能力确实弱了些。

那中银和宏利怎么选？别急，我们继续往下看。

中银月悦出息：第3年开始，每年稳定拿5%

如果你的核心需求是"尽早拿到稳定现金流，同时本金还能保值增值"，中银月悦出息值得重点关注。

这款产品的缴费期限很灵活，有2年、5年、10年等多种选择。以2年缴为例，从投保的第25个月开始，就能享有**5%**的稳定派息。

它的派息设计很简单直接：**只要保单有效，派息就是刚性的。**只要保险公司宣告了当年的派息率，就一定会兑现，不用担心今年说好的钱，明年变卦拿不到。

再看现金价值的增长：

从表里可以看到，中银月悦出息的保证现金价值每年都是稳步增长的，持有时间越长，累积效果越明显。

到了保单第17年，保证金额会持续高于本金。

这意味着什么？产品保证部分占比高，波动就小，本金不仅不会减少，还能稳定增值。真正能做到"保本派息"，这一点其实挺难得的。

稳稳的幸福，比什么都重要。

这款产品特别适合用来当长期现金流账户，比如退休后想多一笔固定收入，它的派息就能直接用，不用担心账户里的钱越拿越少。

30年后，账户里还剩多少钱？

很多人买养老产品时只关注"每年能拿多少"，却忽略了一个更重要的问题：拿了这么多年钱之后，账户里还剩多少？

毕竟养老是个长期的事，万一活到90岁、100岁，账户里还得有钱才行。

我把这3款产品的提领时间都压到了交完保费的次年，看看提取后的动态收益情况：

中银月悦出息和周大福闪耀传承在交完保费的次年，都能支持每年提领大约5%，而宏利赤霞珠2最多只能支持4%。

关键看30年后的账户剩余价值：

• 中银月悦出息：账户剩余现金价值 13万美金
• 宏利赤霞珠2：剩余 9.2万美金
• 周大福闪耀传承：剩余 3.7万美金

差距非常明显。月悦出息的保证余额和账户剩余价值一直都是最高的。

更重要的是，即使所有非保证红利都没实现，中银月悦出息的保单价值也最高，安全性更足。

从预期总收益来看：

• 第20年：周大福259913（IRR 4.89%）、中银248151（IRR 4.77%）、宏利182127（IRR 3.38%）
• 第30年：周大福462786（IRR 5.24%）、中银392932（IRR 4.75%）、宏利297326（IRR 3.96%）

周大福的预期收益确实最高，但别忘了它的账户剩余价值消耗也最快。

如果你的目标是"既要稳定拿钱，又要本金保值"，中银月悦出息的平衡做得更好。

虽然这三款都是美式分红，稳定性比不少英式分红产品都还要强，但毕竟分红是非保证的，保险公司的投资能力、经营状况都会影响实际派息。不过这三家公司在港险市场都有多年经验，投资团队比较成熟，历史分红实现率也比较稳定。

如果想更早拿钱，还有其他选择

有些朋友可能会问："我不想等到第3年才开始拿钱，有没有更早派息的产品？"

有的。宏利赤霞珠2从投保首年开始，每年都有保底利息，保证派息率在**2%-3%**之间。总保费10万美金的情况下，第1年就保证派息2197美元。

在提供短期现金流方面，它确实很有优势。

不过这款产品的结构比较特殊：它没有周年红利，只有终期红利，却能在第一年就派发现金流。

说到这里，可能有人会想起老产品赤霞珠的分红实现率问题。确实，老产品赤霞珠非保证的终期分红实现率部分年份低于80%，最低只有56%。

但奇怪的是，它的总现金价值比率表现还不错，保单第10年总现金价值比率约93%。

这是怎么回事？我给大家解释一下。

以第10年为例，保单的现金价值是10.9万美金，但终期红利只有1.8万美金，保证部分占比非常高。

总现金价值比率是由保证部分加上分红部分，达成计划书上演示的比例；而分红实现率仅代表分红部分达成的比例。

演算一下：保单第10年计划书演示的终期红利是18652美金，如果当年分红实现率只有60%，那分红部分的收益就是18652×60%=11191.2美金。

保证部分加上分红部分收益：65347+21971+3804+11191.2=102313.2，那保单第10年的总现金价值比率就是102313.2÷109773×100%=93.2%。

赤霞珠2这款产品主要就是靠保证部分创造收益，如果你只看分红实现率就觉得这款产品不行，那可太冤了。

产品的分红实现率确实是重要的考量依据，但单看分红实现率就下判断容易看走眼。

看退保时的总钱数（总现金价值比率）更实在。

选对产品，让退休更安心

这三款美式分红产品各有侧重，没有绝对的好坏，只有适不适合自己。

最后给大家总结一下：

中银月悦出息：适合想要尽早开始拿较高、稳定现金流，同时非常看重本金安全稳定增长的朋友。第3年开始每年稳定拿5%，保证部分占比高，30年后账户剩余价值最高。特别适合有养老现金流需求的朋友，稳稳的让人很安心。

宏利赤霞珠2：最大优点是拿钱最早，保单第一年就开始，有2%-3%保证派息。适合那些希望尽快有些现金流入，同时看重早期高保证回本的朋友。但提领比例只有4%，长期账户剩余价值不如中银。

周大福闪耀传承：早期回本快，首日回本78%，保单长期累积潜力比较大，预期总收益虽然是最高的，但稳定派息能力弱——第11年才开始派息。其实不太适合主要想做现金流提取的朋友，更适合看重长期增值、不急着用钱的人。

别让退休后的自己为难现在的自己。保险的核心就是合适，不是别人说好就一定好，自己用着踏实、能满足需求，才是最好的选择。

大贺说点心里话

养老规划这事，产品选对只是第一步，怎么买、从哪买，里面的门道更多。同样的产品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。