国寿「万里优悠」：IRR只有3%-4%，为什么我还是建议你认真看完？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天这篇文章，我不会只说好话。

2026年开年，中国人寿（海外）推出了开门红产品**「万里优悠」**，朋友圈已经被刷屏了——"央企背书""保证派息4%""刚性兑付26年"……

但我想先泼一盆冷水。

先说结论：这款产品不适合所有人

先别急着心动，我们看看数据。

如果单纯比拼二三十年后的内部回报率（IRR），「万里优悠」的预期收益大约在3%-4%区间。

这是什么概念？

市场上主打长期增值的英式分红储蓄险，预期IRR可以做到6%甚至更高。光看这个数字，「万里优悠」确实不占优势。

所以我必须先把话说清楚：它不适合追求资产短期暴增的投资者。

如果你买港险的目标是"30年后翻10倍"，追求的是极致的长期复利增长，那这款产品可能不是你的菜。

但——

这并非缺点，而是其实现「高保证现金流」目标所必然伴随的特性。

说白了就是，鱼和熊掌不可兼得。你想要确定性，就得在预期收益上做一些让步。

问题是：你到底要什么？

但如果你追求的是「确定性」……

2025年5月，六大行完成了年内第七次存款利率下调。

1年期定存降到了0.95%，5年期只有1.3%，活期更是低到0.05%。

10万块存5年，利息比之前少了1250元。

更扎心的是，部分中小银行年内降息7次，3年期定存利率跌到1.2%，比大行还低。曾经被疯抢的5年期大额存单？正在逐步下架。

银行理财也不再"稳赚"了。

2025年2月，固收类理财近1月年化收益率降到2.27%，业绩比较基准跌破2%，部分产品甚至出现亏损。

在这个背景下，「万里优悠」做了一件事——把保证派息4%写进合同。

不是预期，不是演示，是白纸黑字的合同条款。

预缴模式下，从第5年末开始，每年保证派发预缴总保费的4%，一直到第30年末。

刚性兑现26年。

无论市场怎么波动，无论利率怎么下行，这笔钱都会准时到账。

以100万美金、5年预缴为例，预缴总保费约97.1万美元。从第5年到第30年，每年保证领取38,800美元。

26年下来，保证派发的现金就超过了总保费的104%。而此时，保单剩余价值还有145万美元。

前30年，总领取+剩余现价=本金的2.5倍。

在不确定的世界里，确定性就是最大的奢侈。

「央企实力背书+保证派息4%」，堪称低风险偏好者的终极答案。

26年刚性兑付，凭什么敢承诺

你可能会问：凭什么敢承诺26年刚性兑付？万一保司出问题呢？

这个问题问得好。我们来看看「万里优悠」背后站着谁。

国寿（海外）是中国人寿境外唯一的全资子公司。

注意这个"唯一"——不是参股，不是控股，是100%全资。

而中国人寿保险（集团）公司的股东是谁？

财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

说白了就是，这是一家由国家财政部和社保基金直接控股的央企。

再看评级：穆迪A1，标普A，偿付充足率208%。

国寿（海外）是香港规模最大、运营时间最久的中资保司。2025年上半年标准保费非银数据，国寿海外排名第三，市场份额7.9%，仅次于友邦和保诚。

投资规模达4151.37亿港元，布局全球近50个国家和地区。90%以上债券投资为投资级债券，固收类资产占比高。

这种「国资背景+全球布局」的组合，让「万里优悠」的收益和安全都有「硬核兜底」。

不是说央企就不会出问题，但要说哪家保司最不可能出问题，财政部直接控股的这家，确实是第一梯队。

分红实现率：历史从不说谎

光有背景还不够，关键是能不能兑现。

港险行业有一个核心指标叫「分红实现率」——就是保司实际派发的分红，占当初演示数字的百分比。

这个数字，是检验一家保司投资能力和诚信度的硬指标。

国寿（海外）的表现怎么样？

过往所有终期红利实现率都在100%及以上。

发售10年以上的保单，实现率基本没有低于80%的。

2024年度数据显示：

• 终期红利平均实现率100%，最高100%，高于70%的占比100%
• 周年红利平均82%，最高109%，高于70%的占比97%

这个成绩，堪称「教科书级」。

为什么能做到？

因为国寿（海外）依托的都是全球顶尖的投资机构——贝莱德、摩根、KKR、Invesco景顺、Blackstone黑石……

这些名字，随便拎一个出来都是资管行业的巨头。

更重要的是投资理念。国寿海外坚持「不求暴利，只求稳赢」，90%以上债券投资为收益稳定、安全性高的投资级债券。

这种策略可能不会带来惊人的短期回报，但在当下多变的市场环境里，稳，才是最大的性感。

同类对比：确定性赛道的王者

好，现在我们把「万里优悠」放到它该比的赛道里——美式分红储蓄险。

如果拿它和英式分红比IRR，确实不占优势。但这就像拿轿车和越野车比油耗，赛道都不一样。

美式分红的核心优势是什么？确定性。

那在这个赛道里，「万里优悠」表现如何？

与友邦、宏利等市场同类美式分红产品对比，在流动性、安全性和收益性上全面领先。

第30年及以后保证IRR领先，中长期确定性最强。短中长期预期IRR也全面领先。

更关键的是结构。

「万里优悠」的"保证部分+周年红利"占比高达63.13%。

这意味着什么？

你的收益里，绝大部分都是写在合同里的「稳拿项」，而不是看天吃饭的「预期项」。

真正的好产品经得起质疑。「万里优悠」在确定性赛道里，确实是王者级别的存在。

长期增值+类信托传承

有人可能会说：确定性是有了，但长期增长呢？

别急，「万里优悠」的设计是「短期确定性+长期增长性」的组合。

从第31年起，周年分红接力派发，每年继续领取38,800美元，直至终身。

与此同时，保单价值持续攀升：

• 23年翻2倍
• 47年翻5倍
• 60年翻10倍
• 100年时，本金增长至130倍

长期回报IRR高达6.23%。

等等，前面不是说IRR只有3%-4%吗？

那是二三十年的数据。时间拉长，复利效应就出来了。

而且，「万里优悠」还具备一系列类信托功能：

• 保单分拆
• 无限次转换受保人
• 后备机制（指定后备受保人和后备保单持有人）
• 身故赔偿自选赔付方式

这些功能意味着：财富的定向分配、跨代延续、风险隔离、税务筹划和高效传承。

优悠相伴，传承无忧。这不是广告语，是产品设计的底层逻辑。

最终结论：它究竟适合谁

好，现在我们回到开篇的问题：这款产品适不适合你，关键看你要什么。

「万里优悠」是一款定位极其清晰的产品。它适合以下几类人：

第一类：极度厌恶波动、追求确定性的「现金流爱好者」。

对市场起伏感到焦虑，只相信每年按时到账的真金白银。这份26年的保证契约，是安抚焦虑的最佳良药。

第二类：为子女规划明确教育金的父母。

孩子未来15-25年的教育支出是刚性的，不能出错。用这份保单锁定一笔从孩子青少年时期开始发放的、确定的「教育年金」，是最高级的规划。

第三类：临近退休、寻求养老金确定性补充的人士。

对于**35岁+**的人群，未来20年正是退休生活过渡期。一份从50多岁开始发放、持续到70多岁的兜底收入，能极大提升退休生活的安全感和品质。

第四类：拥有多元化资产配置的高净值人士。

在资产组合中，需要配置一部分低波动、高确定性的「防守型」资产，以平衡整体风险。「万里优悠」正是此类资产的杰出代表。

最后说一下开门红优惠。

选择5年预缴，可以享受3.5%的保证优惠利率。

比如5万美金×5交，年总保费25万，预缴模式下实际保费为23.3万美金，直接省下16,346美金（约11万人民币），相当于首期保费打了个7折。

「万里优悠」是2026年开门红限定产品，先到先得，额满即止。

大贺说点心里话

看完这篇测评，如果你觉得「万里优悠」确实适合自己，接下来最重要的问题就是：怎么买最划算？

我整理了一份内部渠道的优惠清单，可能会帮你省下一笔不小的钱。