国寿傲珑盛世：被吹上天的"央企之光"，有3个致命短板没人说

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台问国寿傲珑盛世的人越来越多。

说实话，这款产品我研究了很久，一直在纠结怎么写——因为它太"分裂"了。

产品层面，说不上惊艳；但公司层面，确实没得挑。

今天咱们就拉个表格对比一下，把傲珑盛世和它的前代产品、市面上几款竞品放在一起，看看差距到底有多大。

新旧对决：傲珑盛世 vs 傲珑创富

先说一个让我挺意外的变化。

国寿之前的王牌产品傲珑创富，是市面上非常稀缺的美式分红产品。

什么叫美式分红？简单说就是每年派发现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。

更关键的是，傲珑创富在保单后期，保证金额一直高于本金。

这在港险市场里非常难得——相当于你的本金一直有兜底。

但傲珑盛世完全换了个打法。

它变成了英式分红，红利结构变成了复归红利+终期红利。提取之后，在一定程度上会伤害本金。

咱们看个具体例子。以255提取方案来对比：

数据不会骗人——傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且低于本金。

反观傲珑创富，保证金额在后期一直高于本金。

另外，傲珑盛世只支持两年缴费，灵活性上也打了折扣。

说实话，这款产品抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益。

但从结果来看，没卷出太多名堂。

静态收益PK：与第一梯队的差距

既然选择了英式分红赛道，那就得拿收益说话。

咱们把傲珑盛世和市面上所有的1/2/3年缴费产品放在一起，看看IRR表现：

先看短期——10年IRR是4.01%，中规中矩，不算出挑。

再看中长期——20年到40年的IRR处于第一梯队。

但说实话，跟其他比较能打的几家产品相比，上下差距也就零点几。

40年的时候涨到了封顶6.5%，增长速度也算比较快的。

这里插一句：2025年7月1日香港保监局新规落地后，非港元产品演示利率上限就是6.5%。

也就是说，未来各家产品在收益演示上会越来越趋同，差距会进一步缩小。

所以别被演示数字忽悠了，真正要看的是分红实现率和公司实力——这个后面细说。

回到傲珑盛世的静态收益：不拉胯，但也没有让人眼前一亮。

如果你冲着"央企出品必是精品"来的，可能会有点失望。

提领实战：与启航创富、星河尊享2的较量

静态收益看完了，咱们再看动态收益——也就是提取后的表现。

这才是储蓄险的核心使用场景。毕竟大多数人买港险，不是放着看的，是要用的。

以国寿常用的255提领密码举例：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

咱们把傲珑盛世和市面上几款适合提领的产品放在一起对比：

真金白银的差距在这里——

领到保单第10年，傲珑盛世的剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约5000美金。

领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2相比，差距拉大到约2万美金。

说实话，国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

但话又说回来，跟优秀的产品之间差距也不算大。

5000美金、2万美金，放在几十年的维度里，并不是决定性的差距。

关键是，这个差距是怎么产生的？

红利结构对比：复归占比的差距与弥补

这就要说到英式分红的核心逻辑了。

英式分红的保单结构一般都是：保证金额 + 复归红利 + 终期红利。

如果你要从保单里提取，通常是优先从复归红利里取。

为什么？因为从复归红利里取钱不会影响保单的名义金额。

等到复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取。这时候取钱，相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来保单增值速度产生比较大的影响。

结论来了：英式分红的保单，复归红利的占比很关键。

复归红利占比越高，就越适合提领，提领后的保单收益不会受太大影响。

那傲珑盛世的复归红利占比怎么样？

以2年缴、年缴10万美金做测算：

• 第10年：复归红利4.2万，三个账户总收益29万，复归占比14%
• 第30年：复归红利8.9万，三个账户总收益124万，复归占比7.1%

咱们再看看永明星河尊享2作为对比：

同样的缴费方式：

• 第10年：复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年：复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

数据不会骗人——这两款产品总收益差距不大，甚至到第30年傲珑盛世还高一点。

但复归红利占比却明显更低。

这就导致了一个问题：如果从前期就开始提领，傲珑盛世相比别的产品不占优势。

但是，国寿在提领上做了一个小创新。

我仔细看了计划书，发现它提领时没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期保单增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用这个方式巧妙地化解了这一点，让影响变得没那么大。

这个设计思路，值得加分。

分红实现率对比：国寿的隐藏王牌

说到这里，可能有人会问：既然产品收益不是最出挑的，为什么还有这么多人问？

答案就在分红实现率。

630之后，各家保司在收益赛道上卷得更厉害了。

但对于港险这个品类，收益大部分来自不确定分红，纯卷预期数字意义不大。况且大家已经差得不多了——几千几万的预期收益差距，后期分红实现率好一点就可以抹平。

那国寿的分红实现率怎么样？说实话，非常能打。

最新公布的分红数据显示：

• 9成以上产品分红实现率在70%以上
• 约一半产品实现率在80%以上
• 终期红利连续8年100%达成
• 10年+保单分红实现率全部在78%以上，最高达99%，平均值85%

国寿在我们的分红实现率排名里，位列第一梯队。

这说明什么？说明它的长期投资和分红实力值得信任。

演示归演示，最后能兑现多少才是真本事。

公司实力对比：央企背景的不可替代性

除了分红实现率，公司本身才是国寿最大的优势。

这里我想先说一个观点：港险真正的用途其实是两点。

第一，美元资产的对冲。中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方。

第二，在保本的前提下做全球优质资产的投资。目前在国内想找一些优质资产投资还是比较困难的。

所以你可以把香港保司当作你做全球投资的一个专业助理。

专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

如果你太看重收益演示，就偏离了港险真正的用途。

把它当作一个保本的、全球投资的混合基金来看，才更符合港险的真正定位。

从这个角度，我们在挑选港险的时候，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

国寿作为这个"基金经理"，确实没得挑。

一是央企背景。 股东是中国财政部和社保基金会，钱放这里很安心。尤其是在当前复杂的国际环境下，这个背景的含金量不用多说。

二是全球投资做得比较好。 我上次去香港跟他们负责人聊投资策略，了解到他们采取内外兼修的投资策略——内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选能力业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。

其中**81%**投向了固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券，以稳健为主。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

对比总结：产品中规中矩，公司无可挑剔

最后说说功能上的两个升级。

第一个是保单暂托人功能。 这个功能非常实用。

举个例子：妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。

如果孩子还没成年时妈妈不幸去世，小姨可以代为监管这张保单——但权限有限，只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人或提取保单价值。

等孩子成年后，保单权益才会转移给孩子。

这和"后备持有人"完全不同。后备持有人在原持有人去世后会直接成为保单持有人，可以行使所有权益。

保单暂托人则更好地保障了未成年受保人的权益。

第二个是年金转化功能。 说实话，这个有点鸡肋。

它要求受保人满65岁后全数退保，然后转换成10年期或20年期年金。既要全数退保，又不是终身年金，应用场景有限。

总结一下：傲珑盛世这款产品没有让我非常惊艳。

从新旧对比、静态收益、提领表现、红利结构来看，都只能说中规中矩。

但在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性可能比产品细节更重要。

2025年5月六大行第七次下调存款利率，1年期定存降到0.95%，5年期也只有1.30%。

在这个背景下，港险长期锁定收益的优势更加凸显。

国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选是一回事，怎么买又是另一回事。

同样的产品，渠道不同，到手价格可能差出一大截。