环宇盈活vs星河尊享2：两款港险爆款的「软肋」，99%的人买前不知道

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，今天聊两款市场上最火的储蓄险。

说句实话，这两款产品我不推荐盲买。

友邦「环宇盈活」和永明「星河尊享2」，都是百年大保司的拳头产品，收益、功能、口碑都是第一梯队。

但正因为太火，很多人只看到卖点，没看到短板。

我见过太多踩坑的案例了——有人冲着高收益买了环宇盈活，结果中途要提取，发现收益被星河尊享2甩了一条街。

也有人看中星河尊享2的提取功能，结果打算长期持有，发现增值速度慢了整整20年。

先把丑话说前头：没有完美的产品，只有适合的选择。

今天这篇文章，我会把两款产品的「软肋」全部摊开来讲。你看完之后，自己就知道该选哪个了。

环宇盈活的「软肋」：提取后收益掉队

很多人买储蓄险，是打算中途取钱的——给孩子交学费、补充养老金、或者当被动收入花。

如果你是这种需求，环宇盈活的表现就有点尴尬了。

同样是10万美元5年交，从保单第6年开始每年提取3万美元（也就是总保费的6%）：

从保单第13年开始，星河尊享2账户里剩余的现金价值就超过了环宇盈活。而且差距会越拉越大。

到保单第100年，星河尊享2的现金价值是5788万美元，环宇盈活只有3750万美元——差了2000多万美元。

这点必须给你说清楚：星河尊享2提取后的收益水平，在整个香港保险市场里能排到第一位。

为什么会这样？主要是因为星河尊享2的复归红利账户占比非常高，这部分钱提取后不影响剩余账户的增值。

而环宇盈活的结构不一样，提取后对整体收益的影响更大。

所以如果你买保险的目的是「每年取点钱出来花」，环宇盈活在这个场景下确实吃亏。

星河尊享2的「软肋」：静态增值慢半拍

但如果你不打算提取，只是想让钱安静地躺着增值呢？

那星河尊享2的短板就暴露出来了。

同样是0岁男孩、10万美元5年交、不提取的情况下：

保单第10年，环宇盈活的现金价值是659,765美元，预期IRR 3.51%；星河尊享2是638,919美元，预期IRR只有3.10%。

保单第30年，环宇盈活预期IRR已经达到6.5%，而星河尊享2只有6.31%。

更夸张的是，星河尊享2要到保单第50年，预期复利才能做到6.5%。

换句话说，在静态增值这件事上，环宇盈活领先了整整20年。

别被忽悠了，环宇盈活的收益可以在其它各个阶段完胜星河尊享2——除了保单第20年那一年，星河尊享2的预期复利高了一点点，其他时间全是环宇盈活碾压。

所以如果你的目标是「长期持有、不提取、让钱滚雪球」，星河尊享2在这个场景下就不是最优选择。

分红实现率：永明的隐忧

说完产品，再说说保司。

2025年7月1日起，香港保监局下调了分红演示利率上限——港元产品IRR上限6.0%，非港元产品上限6.5%。

这意味着什么？保司给你演示的收益，可能有水分。

真正能拿到多少钱，要看分红实现率这个硬指标。我们来看永明的表现：

永明最新公布了28款产品的分红实现率，平均值87.8%，最低52%，最高120%。

8成产品在**80%**以上，整体还算稳定。

但问题是，永明在12家主流香港保险公司里，分红实现率排在第3梯队。

和友邦比，差了一点。

2025年1季度，永明的总保费是35亿港元，在非银行系保险公司里排第6位。

市场份额3.8%，和友邦的**8.8%**有明显差距。

我不是说永明不好，160年分红从未间断，这个历史确实牛。

但客观讲，整体来看也是比较稳定的，但是和友邦比差了一点。

但是！环宇盈活的静态收益真的猛

前面讲了两款产品的短板，现在反转一下。

环宇盈活的静态收益，是真的猛。

保单第30年预期IRR达到6.5%——这个增值速度在整个香港保险市场能排到前三名。

而且友邦的分红实现率非常稳定。2025年公布了63款产品，过往所有产品的分红实现率都在64%以上，最高169%，平均值93.1%。

友邦的股东阵容也很豪华——贝莱德集团持股6.02%、美国资本公司5.12%、先锋集团4.22%、纽约梅隆银行3.37%、摩根大通集团2.07%。

这些都是资管总额超过万亿美元级别的机构，能给友邦提供非常多的投资经验和资源。

友邦10年以上的产品有38款，长期平均实现率86%。向下波动小，上限还非常高。

在12家香港主流保司里，友邦能排到第一梯队，而且是第一梯队唯一的非中资保司。

但是！星河尊享2的功能真的强

星河尊享2虽然静态收益慢半拍，但功能设计是真的牛。

最值得说的是多元货币转换。

星河尊享2的货币转换是全市场唯一的「真货币转换」——转换前后保单不变、收益一致，不设调整基数，不需要产生额外费用。

目前在整个香港市场，只有永明能做到这点。

而且加元、美元、人民币、澳元这4种货币保单回报完全相同。这意味着你可以根据汇率走势灵活切换，不用担心转换后收益打折。

星河尊享2的红利锁定也更早——从保单第5年就能开始，单次锁定10%-50%，累计最高50%。

虽然锁定后保单名义金额会按比例下降，但对于想提前落袋为安的人来说，这个功能很实用。

永明成立于1865年，比加拿大政府还早，160年间分红从未间断。

旗下有5大资产管理公司——MFS管理超过5560亿美元，SLC、CRESCENT、BGO、InfraRed分别聚焦固定收益、实物资产、地产和基础设施投资。这个投资体系是真的完善。

功能细节：身故支付与红利锁定

除了货币转换，两款产品在身故支付和红利锁定上也各有特色。

星河尊享2有个特别的设计——可以在受益人发生指定人生事件时（大学毕业、结婚、生子），一笔支付指定比例的身故金。

这个功能对于做家族传承规划的人来说很贴心。

环宇盈活有个「受益人灵活选项」——如果受益人不幸患上重大疾病，而且达到了指定年龄，可以提前把身故金拿走。

比如原本设定是从18岁开始每年领5%，结果20岁时不幸生病，这时候可以把剩余的钱全部提前拿走，方便治疗。这个设计很人性化。

红利锁定方面，环宇盈活从保单第15年开始，单次锁定10%-70%，锁定金额不低于100美元，没有累计锁定比例的限制。

更特别的是「价值保障选项」——从保单第6年开始，除了可以锁定复归红利和终期红利，还可以选择锁定保证收益账户。

而且环宇盈活支持红利解锁，星河尊享2不支持。

结论：短板可以规避，优势要会利用

说了这么多，最后总结一下。

如果你的需求是长期持有、快速增值，更适合环宇盈活。

30年达到**6.5%**的增值速度，加上友邦第一梯队的分红稳定性，适合「买了就放着不动」的人。

如果你的需求是灵活提取，可以选择星河尊享2。

提取后收益全市场第一，加上真货币转换的独家优势，适合「边存边花」的人。

当然，也可以既要又要，综合配置。

这两款产品，不管是收益、功能还是保司，都是市场当之无愧的第一梯队。关键是搞清楚自己的需求，扬长避短。

大贺说点心里话

选产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比产品本身还大。

同样的保障，有人多花了10万，有人省下了10万——这中间的信息差，才是真正值钱的东西。