保诚信守明天：25年复利6.35%全港第一，但这3个风险没人告诉你

你好，我是大贺。

北大硕士，深耕港险9年，经手过500+保单。

今天聊保诚「信守明天」，先说缺点，再说优点——这是我一贯的风格。

开篇直言：这是一次激进的升级

实话实说，保诚这次升级让我捏了把汗。

8月18日，保诚的王牌产品「信守明天」升级了。升级后第28年总内部回报率达6.5%，25年复利IRR 6.35%全港最高。

数据很漂亮，但我必须先泼盆冷水。

第一个风险：收益提升全靠终期红利

这次信守明天的收益提升，全部来源于波动最大的终期红利。

什么意思？保单收益分三块：保证金额、复归红利、终期红利。保证金额是铁板钉钉的，复归红利派发后也锁定了，只有终期红利是"纸上富贵"——提取或退保时才能兑现，中途可能缩水。

而这次升级，保证金额没动，复归红利没动，提升的就只有终期红利。

收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

第二个风险：保诚不玩分红平滑

大多数保险公司采用分红平滑机制——市场好的时候少分点存起来，市场差的时候拿出来补贴，让分红曲线更平稳。

但保诚不这么干。

保诚客观反映市场波动，多赚了就多分，少赚了就少分。好处是透明，坏处是波动大。

第三个风险：全港唯一回撤过分红的保司

这个坑我见过太多次了。

保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。 说好听点叫"忠实反映市场波动"，说难听点就是投资失利，把已经派发的分红又收回去了一部分。

这段黑历史，某些自媒体黑得太狠，但从客观角度，我也不能避之不谈。

看看它的资产配置：

权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

2025年A股两市成交额从1.2万亿攀升至3万亿，9月后市场波动明显加大。权益类资产波动大是常态，信守明天70%权益类固定配置，意味着波动比其他可以灵活调整股债比例的产品更大。

买之前你得想清楚：你能接受分红打8折吗？

保证收益：18年回本，复利仅0.32%

继续说缺点。

保证收益这块，信守明天表现平平。

5年交保证金额：18年保证回本，长期持有保证复利回报0.32%。这个数字什么概念？市场中游水准，不算差，但也没什么竞争力。

更关键的是，升级后复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的只有终期红利。

看这张对比图，左边是保证金额和复归红利，升级前后一模一样；右边终期红利涨了一大截。

这意味着什么？

保单的确定性，是由100%确定的保证金额和派发即保证的复归红利体现的。信守明天的确定性部分，这次升级完全没有增强。

提领短板：早提领打不过星河尊享

再说一个实际使用中的短板：早提领能力弱。

很多人买储蓄险是为了补充养老金，需要定期提取。业内有个经典测试叫"566提领密码"：5年交费，第6年起每年提取总保费的6%，提到终身。

以总保费30万美金为例，第6年起每年提领1.8万美金：

保单第10/20/30/40年，信守明天分别剩余28/32/60/92万美金，而永明星河尊享分别剩余29/42/69/106万美金。

差距一目了然。第40年，星河尊享比信守明天多剩14万美金。

升级后的信守明天相比老版来说提领竞争力有所提升，但依旧很难打得过永明星河尊享II这种超强提领产品。

为什么？问题出在复归红利占比上。

信守明天复归红利占比13.25%，只比不擅长提领的环宇盈活（8.00%）高一点，但远远落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）这样的强提领产品。

复归红利占比低，意味着早期能提取的"确定性收益"少。信守明天不适合566这种早提领方案。

转折：但预期收益确实够猛

说了这么多缺点，该说优点了。

实话实说，这次信守明天提升收益完全是一次自救行为。老版本的信守明天在当前市场几乎可以用默默无闻来形容，进入6.5%时代之后，很多之前火爆的产品都熄火了。

但升级后，信守明天确实不再是默默无闻了。

核心数据：

• 第25年预期复利回报6.35%，全市场最高
• 25年总回报达总保费的4.13倍
• 第28年总内部回报率达6.5%

5年交预期收益：从升级前的45年到6.5%，到升级后的28年到6.5%，提前了整整17年。

这个提升幅度相当炸裂。

看这张对比图，左边保证金额完全没变，右边预期收益前45年全面上调。

2025年5月，六大国有银行5年期定存利率下调至1.3%，1年期定存利率跌破1%仅0.95%。在这个背景下，信守明天6.35%的预期复利确实够吸引人。

当然，高收益背后是70%权益类投资+无分红平滑机制的高波动，这点前面已经说清楚了。

另外，3年交的收益提升幅度其实更高——达到6.5%的时间由原来的48年提升至43年。但如果对比预期收益的绝对值，5年交全面碾压3年交。选择5年交的性价比是要高于3年交的。

横向对比：14-26年综合市场第一

光看自己的数据还不够，得和市场上的主流产品比一比。

乍一看，信守明天的收益只有23~26年能做到市场第一，前期打不过收益逆天的宏挚传承和启航创富卓越版。

但宏挚传承、启航创富这两款产品门槛高、限制多，不是所有人都能买。

把它们剔除之后：

保单14~26年，这13年综合市场第一。 紧接着28年收益达到上限6.5%。

信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。

既然信守明天主打的卖点是"最快达到6.5%"，那就把3款最快达到6.5%的产品拉出来对比：

• 前13年，优势在环宇盈活（30年达6.5%）
• 14~26年，优势在信守明天（28年达6.5%），和环宇相差不大
• 27~29年，优势在传承首创V-丰成（27年达6.5%）

保诚宣传的"市场最快达到6.5%"其实不太准确，前面还有安达传承首创V丰成版27年到6.5%。但就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

隐藏优势：晚提领才是真香

前面说信守明天早提领弱，但不是所有人都需要早提领。

如果你的规划是晚一点再开始提取——比如给孩子存教育金、15年后开始用，或者给自己存养老金、20年后开始领——那信守明天就是另一番景象了。

5-15-12提领方案（5年交，第15年起每年提取总保费的12%）：

保单23~29年，信守明天市场第一。

比如保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。

5-20-16提领方案（5年交，第20年起每年提取总保费的16%）：

同样是保单23~29年市场第一。30年后和星河尊享II等一众强提领产品剩余金额相同。

不适合早提领，但非常适合晚提领——这就是信守明天的提领特性。 如果你的资金规划是长期持有、后期使用，那信守明天反而是个好选择。

功能加分：自主入息+真多元货币

除了收益，信守明天还有两个功能值得一提。

第一个：自主入息

这个功能被同行疯狂抄袭，可见其价值。

大白话解释就是：自主选择保单价值的提取方式。怎么提取、啥时候提取、提多少、提给谁，明明白白自主设定。

既可以一笔过提取，也可以设置自动定期提取。受益人既可以是自己，也可以是其他人。

更特别的是，受益人可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构——这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构，所有受益人都享有同样的权益。

第二个：真多元货币转换

这个功能很多产品都有，但信守明天的"真"体现在哪？

先说个事实：多元货币转换功能是个新玩意，开发出来没多久，不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出你的预期。

某些产品的条款会这么写：货币转换后，收益会变，保单会转换成新的计划，权益条款都可能会变。

也就是说，如果你手上有一张美元保单，因移民、求学等需求要转换成加币保单，新保单原有的现金价值可能莫名其妙缩水，预期总收益也可能降低，原来的无限变更受保人等功能都可能失去。

而信守明天不同：

信守明天承诺了转换货币后保单功能不变、已有现金价值不会缩水。 这在市场上是比较少见的。

支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑，第3年起可转换货币。其他功能包括无限次变更受保人、后继持有人/后备受保人、终期红利锁定+解锁、保单分拆等，都是市场主流配置。

结论：高收益高波动，你能接受吗？

说到这，该给个结论了。

信守明天这次升级，我给的评价是：一次激进的升级。

收益确实够猛——25年复利6.35%全港第一，28年达到6.5%上限。 但代价是什么？

• 收益提升全靠终期红利，确定性没有增强
• 权益类占比固定70%，波动比其他产品更大
• 保诚不采用分红平滑机制，分红曲线更颠簸
• 全港唯一回撤过分红的保司，有黑历史

不是所有人都适合。

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友，市场好能收获超额收益，市场不好分红也可能打个8折。

但换个角度想，保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价。信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，6.35%×0.8=5.08%，我们依旧是赚的。

如果你觉得信守明天和你期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择。你大可以选择收益和保诚差不多的环宇盈活，友邦的稳健对未来几十年的血压也很友好。

我们的目标是选对公司，选对产品。

大贺说点心里话

产品选对了只是第一步，怎么买、从哪买，里面的门道可能比产品本身更重要。