友邦环宇盈活：复归红利缩水64%，这款"6.5%新王"还值得买吗？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊一款让我纠结了很久的产品——友邦**「环宇盈活」**。

为什么纠结？因为我发现了一个大多数人没注意到的问题。

先说结论：这款产品的复归红利比老产品缩水了64%。

但你别急着划走，听我把话说完。

先泼冷水：新品的一个隐忧

做测评这么多年，我有个习惯——先找问题，再看优点。

因为优点销售会告诉你，问题他们往往避而不谈。

环宇盈活的分红结构和主流产品一样，由复归红利和终期红利构成。

当我拿到内部资料仔细对比后，发现了一个让我皱眉的数据。

同样投保10万美元，5年缴费：

• 活享储蓄（老产品）第20年复归红利：4.7万美元
• 环宇盈活（新产品）第20年复归红利：约1.7万美元

数据摆在这儿，新产品的复归红利直接缩水了64%，接近三分之二！

这意味着什么？

复归红利占比越高，产品越适合早期提领。因为复归红利一旦派发就锁定了，不受市场波动影响，你想拿就能拿。

而终期红利呢？虽然账面好看，但它是"浮动"的，提领时可能打折。

按照这个逻辑，环宇盈活的早期提领能力恐怕会大打折扣。

这是我必须先告诉你的风险点。

但这不影响它是一款好产品

话说回来，这个问题要辩证看。

环宇盈活派发的是新式复归红利，什么意思呢？

就是复归红利的面值=现金价值，你想拿多少就能拿多少，不打折。

而老式复归红利（比如盈御3）就不一样了，保单前30年从保单拿钱都是有折损的。

你账面上有10万，实际能拿出来的可能只有8万。

新式复归红利的代表产品有哪些？活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天……

这些无一例外，都是市场上最适合早期提领的产品。

所以，虽然环宇盈活的复归红利占比下降了，但它依然采用的是"无折损"的新式结构。

当然，具体提领能力如何，目前还无法做计划书进行精确测算，得等到7月1日产品正式上线才能真正见分晓。

但从结构设计来看，它的底子是好的。

收益亮点：30年达到6.5%上限

说完隐忧，咱们来看这款产品最大的亮点——收益。

友邦**「环宇盈活」，5年交，30年收益就能达到6.5%**。

注意，这是不加任何保费优惠的情况下。

而且这个**6.5%**不是昙花一现，而是从第30年开始，一直维持到终身。

我拉了一份详细的收益演示表，以0岁投保、5年交、总保费50万美元为例：

• 10年预期IRR：3.51%
• 20年预期IRR：5.69%
• 30年预期IRR：6.50%
• 40年-100年：均为6.50%

30年预期总收益292.7万美元，100年预期总收益2.4亿美元。

基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

这里要插一句背景：2025年香港保监局对储蓄险收益进行了限高，长期收益不得超过6.5%（美元）。

这意味着，6.5%就是天花板，不会有更高的了。

而环宇盈活，30年就触顶。

对比一下国内的情况：2025年5月20日，六大国有银行再次下调存款利率，1年期定存降至0.95%，5年期降至1.3%，活期仅0.05%。

有的银行2025年已经降息7次了。

一边是0.95%，一边是6.5%，差距不言自明。

对比验证：碾压7%老产品

你可能会问：新产品限高6.5%，那之前没限高的7%老产品不是更好吗？

别被表面数字忽悠了。

我专门做了一组对比，先看友邦内部的新老产品PK：

• 环宇盈活：10年3.51%，20年5.69%，30年6.50%，40年6.50%
• 盈御3（7.0%老产品）：10年2.76%，20年5.65%，30年6.09%，40年6.32%
• 活享储蓄（7.0%老产品）：10年2.91%，20年5.60%，30年6.20%，40年6.33%

前40年，环宇盈活的收益比自家两款7%老产品都高！

还记得活享储蓄刚上线时打出的口号吗？"20-40年市场收益第一"。

现在，被自家**6.5%**的产品超过了。

再来看全市场对比：

主流5年交7%老产品，第30年收益最高的是万通富饶千秋，6.51%——这还是叠加了首年次年保费**10%+14%**折扣之后的结果。

其余产品？全部低于6.5%。

第40年呢？依旧只有富饶千秋一款产品能超过6.5%。

在30-40年这个区间，没限高的7%老产品完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

无论是宏挚传承，还是信守明天，亦或者活享储蓄，都败下阵来。

友邦采用了一种讨巧的策略：尽可能把达到收益上限的时间提前，让你更早拿到6.5%。

过去5年交老产品即便算上保费优惠，大多数也要到50年左右才能到6.5%。

现在，环宇盈活30年就给你6.5%。

这有什么好处？

30-40年，是绝大多数客户持有一张保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。

毕竟人生在世，谁能保证70年不用钱？

环宇盈活的6.5%刚好落在这个区间，很符合人性。

功能加分项：创新与升级并存

收益说完了，咱们再看功能。

功能一应俱全，老产品没有的它创新，老产品有的它能做到升级。

先看基础功能，该有的全有：

• 保单分拆
• 无限变更受保人
• 红利锁定与解锁
• 价值保障
• 第二受保人、第二持有人
• 卓越成绩奖

但真正让我眼前一亮的，是三个特色功能。

第一，灵活提取选项

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。

收款人范围十分广泛：可以是自己，也可以是血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院。

实现的效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

想给父母养老金？可以。想给孩子教育金？可以。想定期捐款给慈善机构？也可以。

第二，未来守护选项（市场首创）

这个功能是友邦首创的。

保单暂管人可将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一家庭成员为新第二持有人及受保人，其在达到指定日期或年龄时接管分拆保单所有权。

听起来有点绕？举个例子。

假设你有两个孩子，你可以买一张保单，设定在孩子成年时自动分拆成两张，分别给两个孩子。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这类保单功能是刚需。

第三，健康障碍选项

持有人可预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人。

一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这些接收人可以即时接管保单权益，提取资金或成为共同持有人。

这解决了一个很现实的问题：万一你失能了，保单里的钱怎么办？

有了这个功能，你信任的家人可以第一时间接管，不用走繁琐的法律程序。

总之，功能作为选产品一个重要的决策重心，环宇盈活做的很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享储蓄，就是典型的阉割功能换取收益。

好在环宇盈活不存在这个现象——功能齐全，收益也做到了极限。

产品全貌与投保建议

最后，咱们来看看这款产品的全貌。

基本信息：

• 销售日期：2025年7月1日（香港及澳门）
• 支持美元、港元投保
• 保单第2年末可在美元/人民币/港元/英镑/欧元/新加坡元/澳门币/加元/澳元9种货币之间转换
• 无需健康审查，投保容易

与限高后盈御3的对比：

通过友邦官方产品手册可以看到，盈御多元货币计划3大概率会对收益限高之后重新上架。

与限高后的盈御3相比：

• 保证金额完全相同
• 前50年预期总收益环宇盈活更高
• 往后完全一样，都贴着**6.5%**限高走
• 环宇盈活预期回本期比盈御3快一年

适合谁买？

1. 追求中长期稳定收益的人：30年6.5%，40年还是6.5%，收益曲线非常平稳
2. 有财富传承需求的家庭：未来守护选项、灵活提取选项，让财富分配更精准
3. 担心未来失能风险的人：健康障碍选项提供了一道保障
4. 错过7.2%老产品的人：既然7.2%时代已经过去，6.5%新品中环宇盈活是目前的最优解之一

不适合谁？

1. 需要频繁早期提领的人：复归红利占比下降，早期提领能力可能不如老产品
2. 追求极致长期收益的人：100年后，7%老产品的收益会反超6.5%新品

环宇盈活不是完美的产品，复归红利缩水**64%**是客观存在的问题。

但瑕不掩瑜。

在6.5%限高时代，它用最快的速度达到了收益天花板，功能也做到了行业顶配。

对于大多数人来说，这是一款值得认真考虑的产品。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但怎么买、能不能省钱，这才是更关键的事。

很多人不知道的是，同样一款产品，不同渠道的成本差距可能高达10万以上。