港险年金"60万买金融房产"？6.5%复利的背后有个账没人给你算

先说结论：这款产品的核心逻辑不复杂，但销售把它包装得太花哨了，有几个数字你必须搞清楚，不然很容易被表面收益迷晕。

先把这个产品扒干净

这是一款香港分红年金险，缴费2年，每年30万，总投入60万。

卖点有三个：

一是预缴第二年保费可以拿10%保证利息，也就是提前把第二年的30万存进去，保司给你3万利息。

二是第5年起每年可以提取总保费的7%，60万的7%就是4.2万，终身可领，还能传承。

三是宣传长期6.5%复利增值，同时给了一张100年的收益预测表。

听起来很美，对吧？我们一个一个拆。

那个"10%保证利息"，没你想的那么香

很多人看到"10%保证利息"直接两眼放光。

我直说吧，这个10%是你提前一年预存保费所对应的利息，本质上是保司提前拿到你的钱给你的补偿。

你提前存进去30万，一年后才正式生效，保司拿走这30万用了整整一年，给你3万回报——算下来就是10%，听起来不错，但那笔钱是被锁死的，你中途拿不走。

它不是额外多给你3万，是你用流动性换来的。

另外还有个保单优惠：第一年保费打97折、第二年保费再打97折，两项合计优惠1.8万。

所以实际上你拿到的总优惠是4.8万，等于实际成本变成了55.2万。

这个逻辑理清楚再算收益，才有意义。

真实的回本周期，销售不会主动告诉你

我把关键数字拉出来，你们自己感受一下：

注意看：第5年到第10年，现金价值几乎没涨，从58.2万涨到58.9万，这5年你每年领走4.2万，账户却几乎不动。

这说明前期的分红基本被你的提款消耗掉了，真正的复利增值要到很多年后才开始显现。

回本算一下：总投入60万，扣掉优惠实际约55.2万。从第5年开始每年领4.2万，大概需要13年收回成本，也就是差不多到第18年保单才真正回本。

这18年，你的钱是被锁着的。

"100年1780万"，这个数字我实在没法装作没看见

销售宣传材料里有一句话：预期总提取额+预期退保价值=1780万，30倍已交保费。

兄弟们，这是100年后的数字。

第100年退保价值是1376万，加上100年里每年提取的4.2万，累计提取约420万，合计1780万。

但你要活100岁，你的孩子要活100岁，你的孙子……

我不是说这个传承设计没价值，真正有巨额财富需要代代传承的家庭，这种结构是有意义的。但普通人把"30倍收益"挂在嘴边，这里面的时间成本没人算给你看。

6.5%复利是真的吗？

保单里说的6.5%长期复利，指的是保单现金价值的预期增长率，是保司的非保证分红预测，不是你实际拿到手的收益率。

你实际到手的只有两部分：每年4.2万的保证提取，以及不确定的非保证分红。

我自己算了一下，如果只算保证部分，这款产品的IRR大约在**2.5%~3%**出头，考虑到香港分红的历史实现率还不错，加上非保证部分，长期实际收益可能会好一些，但绝对达不到6.5%这个数字。

说完缺点，公平讲一下它适合谁

不是一无是处，这款产品有几个场景是真的合适的：

第一，有60万港币或美元可以长期放置的人。 注意货币单位——如果是美元，60万美元是430万人民币，门槛很高。如果是人民币，也要考虑换汇的成本和风险。

第二，本来就有资产传承需求的家庭。 第100年现金价值超过1300万，这个复利滚雪球的效果对传承是有意义的，但前提是真的有这个需求。

第三，对香港分红险有一定了解、能接受长期锁定的人。 前期退保损失很大，第5年退保现金价值只有58万，你交进去的60万，中途退保是直接亏的。

最后说点实在的

这款产品3月31日就停售了，销售在用"限时"制造紧迫感。

我的建议是：别因为停售而冲动，停了还会有新的。

更重要的是，60万不是小数目，在投之前至少要搞清楚三件事：你存的是美金还是人民币？前10年如果急用钱怎么办？你真的不需要这笔钱20年？

具体是哪款产品，因为平台限制不方便直接说，感兴趣或者拿不准的可以来聊。

大贺说点心里话

做了10年保险，见过太多人因为信息差踩坑。我的原则很简单：不收你一分钱，只说大实话。 有问题随时来聊。

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