国寿傲珑盛世：收益不是最强，为什么我还是把它放进推荐名单？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天测评一款让我纠结了很久的产品——国寿**「傲珑盛世」**。

说它纠结，是因为单看产品数据，它确实不是市面上最能打的那个。

但每次有人问我"国寿这款怎么样"，我又很难说出"别买"两个字。

原因很简单：产品没有绝对好坏，只有适不适合。而国寿这家公司，有些东西是产品参数表上看不到的。

先看数据再下结论，我们一个维度一个维度拆。

产品定位：从美式到英式的转型

先说产品形态上的核心变化。

之前国寿的王牌产品傲珑创富，是一款非常稀缺的美式分红产品。美式分红的特点是每年派发现金红利，这笔钱你拿走不会影响保证金额。

但傲珑盛世完全换了赛道，变成了英式分红，红利结构调整为复归红利+终期红利。

这意味着什么？简单说，提取的时候会在一定程度上"伤害"本金。这是英式分红的通病，不是国寿一家的问题。

另外，傲珑盛世只支持两年缴费，没有更灵活的缴费选项。

说实话，傲珑盛世抛弃了傲珑创富原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益，但没卷出太多名堂。

不过话说回来，既然选择了英式分红，那就用英式分红的标准来评判它。

静态收益：IRR处于第一梯队

我们用数字说话。

傲珑盛世只支持两年缴费，对比市场上所有1/2/3年缴费产品：

• 10年IRR：4.01%，中规中矩，不算惊艳
• 20年到40年的IRR：处于第一梯队
• 40年IRR：达到封顶6.5%

这里插一句，2025年7月1日起，香港保监局对分红演示利率设了上限——非港元保单上限就是6.5%。

傲珑盛世40年IRR正好踩线，说明这个收益水平是监管认可的合理区间，而非虚高。

跟其他比较能打的几家产品对比，上下差距也就零点几。增长速度也算比较快的，20年后基本能稳定在第一梯队。

短期不惊艳，长期不拉胯——这是我对傲珑盛世静态收益的评价。

动态收益：255提领实测

静态收益只是纸面数据，真正要用钱的时候表现如何？

我们用国寿常用的"255提领密码"来测算：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

结果怎么样？

• 领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约5000美金
• 领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2相比，差距约2万美金

说实话，国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

但严格来说，跟优秀的产品之间差距也不算大。5000美金、2万美金的差距，放在30年的时间跨度里，分红实现率稍微好一点就能抹平。

别被预期收益迷了眼，这个细节很多人忽略了。

红利结构：复归占比的隐藏玄机

为什么傲珑盛世在提领场景下表现不是最优？这跟它的红利结构有直接关系。

先解释一个概念：英式分红的保单结构一般是"保证金额+复归红利+终期红利"。提取的时候，通常优先从复归红利里取，因为这样不会影响保单的名义金额。

等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取，这时候相当于部分退保，会直接影响保单未来的增值。

所以，复归红利占比越高，就越适合提领。

我们来看傲珑盛世的数据（以2年缴、年缴10万美金测算）：

• 第10年：复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年：复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

对比永明星河尊享2：

• 第10年：复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年：复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

两款产品总收益差距不大，第30年傲珑盛世甚至还高一点。但复归红利占比却更低，这就是傲珑盛世在早期提领场景下不占优势的原因。

但是，这个细节很多人忽略了——国寿用了一个巧妙的方式化解了这个劣势。

我仔细研究了国寿的计划书，发现它提领时没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期保单增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了这个方式巧妙地化解了这一点。

功能升级：暂托人与年金转化

除了收益，傲珑盛世在功能上也做了升级。

保单暂托人功能

这个功能我认为非常实用。

举个例子：妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。如果孩子还没成年时妈妈不幸去世，小姨可以代为监管这张保单。

但暂托人的权力是有限的——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。等孩子成年后，保单权益自动转移给孩子。

这和"后备持有人"完全不同。如果小姨是后备持有人，妈妈去世后她会直接成为保单持有人，可以行使所有权益，包括更改受保人、提取保单价值。

未成年孩子作为受保人的权益，不会得到最大保障。

保单暂托人功能能更好地保障未成年受保人的权益，这个设计很贴心。

年金转化功能

这个功能说实话有点鸡肋。

它的意思是，受保人满65岁后可以把保单全数退保，退保拿到的钱可以转换成10年期或20年期的年金。

既要全数退保，而且不是终身年金，应用场景确实有限。跟万通富饶千秋那种真正的年金转换不是一回事。

公司背书：央企底色与全球视野

前面说了这么多产品层面的分析，你可能会问：既然产品不是最强的，为什么还要考虑它？

因为买港险，你买的不只是产品，更是背后的"基金经理"——保险公司。

港险真正的用途是两点：

第一，美元资产对冲。 中美对抗是避免不了的世界格局，我们不能只赌一方。

第二，在保本的前提下做全球优质资产投资。 目前在国内想找优质资产投资还是比较困难的。

2025年银行存款利率第七次下调，六大国有银行1年期定存利率已经降到0.95%，5年期才1.3%。对比傲珑盛世长期**6.5%**的预期IRR，资金配置价值是显而易见的。

所以，你可以把香港保司当作你做全球投资的专业助理。专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

如果你太看重收益演示那几个数字，就偏离了港险真正的用途。把它当作一个保本的、全球投资的混合基金来看，会更符合港险的真正定位。

所以我们在挑选港险的时候，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理。

这个基金经理的画像应该是：公司体量大、值得信任、分红要稳、足够安全——即便出现一些大的冲突，也不会伤害我的财产。

国寿作为这个"基金经理"，几乎没得挑。

央企背景，安全感拉满

国寿的股东是中国财政部和社保基金会。这个背景意味着什么，不用我多说。钱放这里，安心。

投资策略：内外兼修

我上次去香港跟国寿的负责人聊投资策略，了解到他们采取的是"内外兼修"的模式：内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选能力业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。 其中**81%**都投向了固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券，以稳健为主。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

分红实现率：第一梯队

说到分红，这才是港险的核心。预期收益再高，兑现不了都是空谈。

国寿的分红实现率，在我们的排名里位列第一梯队。看最新公布的数据：

• 9成以上产品分红实现率在70%以上
• 约一半产品实现率在80%以上
• 终期红利连续8年100%达成
• 10年+保单分红实现率全部在78%以上，最高达99%，平均值85%

这组数据说明什么？国寿的长期投资和分红实力值得信任。

很多人只盯着预期收益表上的数字比来比去，却忽略了分红实现率才是决定最终收益的关键。几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

国寿在分红实现率上的表现，是我把傲珑盛世放进推荐名单的核心原因。

总结：产品一般，公司很好

最后给一个总结性的判断。

从产品层面看，傲珑盛世确实没有让我非常惊艳：

• 静态收益处于第一梯队，但不是最高
• 动态提领表现中规中矩，和头部产品有差距
• 红利结构复归占比偏低，但通过提领机制做了优化
• 年金转换功能有点鸡肋，暂托人功能倒是实用

以255提取方案来看，傲珑盛世的保证金额一直在下降且低于本金。而老产品傲珑创富保证金额在后期是一直高于本金的。

这是从美式分红转向英式分红必然要付出的代价。

但在如今的港险市场，我觉得公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

国寿的央企背景、3932亿港元的投资体量、连续8年终期红利**100%达成、10年+保单平均85%**的分红实现率——这些才是长期持有港险最需要的底气。

产品没有绝对好坏，只有适不适合。

如果你追求极致的产品参数，傲珑盛世可能不是最优解。但如果你更看重公司的稳定性、分红的可靠性、资金的安全性，国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品分析到这里就结束了，但怎么买、去哪买、能不能省钱——这些问题可能比产品本身更重要。