保诚信守明天2025：25年IRR 6.35%全港第一，但我劝你冷静——这款"王者归来"藏着一个必须接受的代价

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

当一个产品宣称"全港第一"时，我的第一反应是：代价是什么？

最近保诚信守明天升级的消息刷屏了，**25年复利IRR 6.35%**确实亮眼。

但翻开升级细节，我发现了一个关键信息——收益提升全部来自波动最大的终期红利，保证部分一分没动。

这意味着什么？今天我们就来拆解这款"王者归来"产品的真实面貌。

结论：25年IRR 6.35%全港第一，但波动也最大

先泼盆冷水。

第25年预期复利回报6.35%，收益是本金的4.13倍——这个数据确实是全市场最高。

但高收益必有代价，这次信守明天的收益提升全部来源于波动最大的终期红利。

什么意思？保单收益分三块：保证金额、复归红利（派发即锁定）、终期红利（提取时才结算）。前两块代表确定性，第三块代表不确定性。

这次升级，保证金额没动，复归红利没动，只有终期红利大幅上调。

再加上一个历史包袱：保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

说好听点是忠实反映市场波动，说难听点就是投资失利时你的分红可能缩水。

所以我对这次升级的评价是：一次激进的升级。

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友——市场好能收获超额收益，市场不好分红也可能打个8折。

这个风险你能接受吗？如果能，继续往下看；如果犹豫，文末我会给你其他选择。

适合谁？不适合谁？

直接给结论，帮你快速定位。

适合信守明天的人：

• 持有期在15年以上，最好20-30年
• 不需要早期频繁提领，计划晚年再用
• 能接受分红波动，不会因为某年分红实现率低于100%而焦虑
• 看重长期收益最大化，愿意用波动换收益

不适合信守明天的人：

• 计划第6年就开始提领（566方案）
• 对分红稳定性要求高，希望每年都"稳稳的幸福"
• 持有期较短，10年内可能要用钱
• 风险厌恶型，看到分红打折就睡不着觉

为什么这么分？看一组数据。

5-15-12提领方案（第15年起每年提取总保费12%），保单23～29年信守明天市场第一。这是它的主场。

但换成566提领方案（第6年起每年提领总保费6%）：信守明天第10/20/30/40年分别剩余28/32/60/92万美金，而星河尊享分别剩余29/42/69/106万美金。

早提领场景下，信守明天完全不是对手。

不适合早提领，但非常适合晚提领——这是信守明天的核心特征。

如果你觉得信守明天和期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择。比如收益和保诚差不多的友邦环宇盈活，友邦的稳健对未来几十年的血压也很友好。

适合的才是最好的，我不是来卖保险的。

论证一：收益为何能全港第一？

老版本的信守明天在当前市场几乎可以用"默默无闻"来形容。这次升级，保诚显然是要打翻身仗。

先看5年交的变化：

• 升级前：45年才能达到6.5%的复利IRR
• 升级后：28年就能达到6.5%

整整提前了17年，这个提升幅度相当激进。

那和市场主流产品比呢？

我把市面上主要竞品拉出来对比。如果把宏挚传承、启航创富这两款"收益逆天但有门槛"的产品剔除，信守明天的竞争力是这样的：

保单14～26年，综合市场第一。

再细看三款"最快达到6.5%"的产品对比：

• 前13年，优势在友邦环宇盈活（30年达6.5%）
• 14～26年，优势在保诚信守明天（28年达6.5%）
• 27～29年，优势在安达传承首创V-丰成（27年达6.5%）

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手。

但在25年这个关键节点，信守明天确实是市场第一。

升级后的信守明天不再是默默无闻了。 就收益来说，信守明天的升级至少是有吸引力的，是比较成功的。

但问题来了——这个收益是怎么"变"出来的？

论证二：为何说波动最大？

这是我最想让你看清楚的部分。

我详细对比了升级前后的计划书，发现一个关键事实：

升级后复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的只有终期红利。

这意味着什么？

保证金额代表"铁板钉钉"的收益，复归红利一旦派发就锁定，这两块是确定性的来源。而终期红利要到你提取或退保时才结算，中间会随市场波动。

信守明天这次升级，把所有增量都押在了波动最大的那一块上。虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。

再看投资策略：

权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。注意是"固定"——不像有些产品可以根据市场情况灵活调整股债比例。

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。

还有一点：保诚不采用分红平滑机制。

什么是分红平滑机制？简单说就是保险公司留一部分好年景的收益，补贴差年景，让你每年拿到的分红看起来比较稳定。保诚不这么干，它客观反映市场波动，多赚了就多分，少赚了就少分。

好处是：牛市时你能拿到更多。坏处是：熊市时你的分红可能明显缩水。

再看保证金额：5年交18年保证回本，长期持有保证复利回报仅0.32%。这个保证收益只能说是市场中游水准，不算亮眼。

综合来看，信守明天的收益结构是：保证部分平平无奇，预期部分激进拉满。

这不是批评，只是客观描述。如果你能接受这个特点，信守明天确实是一个高收益选择。

论证三：为何晚提领更强？

前面说了，信守明天不适合早提领，但非常适合晚提领。这个结论怎么来的？

关键在于复归红利占比。

复归红利是"派发即锁定"的，提领时优先消耗的就是这部分。复归红利占比高的产品，早期提领时账户缩水慢；占比低的产品，早期提领会更快消耗终期红利，账户余额下降更快。

看这张对比图：

信守明天复归红利占比13.25%，只比不擅长提领的环宇盈活（8.00%）高一点，但远远落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）这样的强提领产品。

信守明天不适合566这种早提领方案。

再看566方案的实际表现：

投入30万美金，第6年起每年提取1.8万美金（总保费的6%）至终身。

保单第10/20/30/40年，信守明天分别剩余28/32/60/92万美金，星河尊享分别剩余29/42/69/106万美金。

差距一目了然。

但换成晚提领就完全不一样了。

5-15-12方案（第15年起每年提取总保费12%）：

保单23～29年，信守明天市场第一。

比如保单第25年，信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。

5-20-16方案（第20年起每年提取总保费16%）同样如此：

保单23～29年依然市场第一。

为什么晚提领反而强？因为信守明天的终期红利在后期增长更快，复归红利占比低的劣势被摊薄了。

只要你能扛到20年以后再开始提领，信守明天的账户余额反而比那些"强提领"产品更多。信守明天非常适合晚提领。

附加价值：功能亮点速览

这次升级是针对收益，保单功能没有变化。但有几个功能值得单独说说。

自主入息功能

这个功能被同行疯狂抄袭，足见其价值。

简单说就是：自主选择保单价值的提取方式。怎么提、啥时候提、提多少、提给谁，都可以自主设定。

更特别的是，受益人可以指定雇员、生意合伙人，甚至是慈善机构——这些非亲属关系、非血缘关系的人和机构。所有受益人都享有同样的权益。

对于有复杂家庭结构或企业传承需求的人来说，这个功能很实用。

真多元货币转换

多元货币转换是个新玩意，但不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出预期。

很多产品的条款会写：转换货币后收益会变，保单可能转换成新的计划，权益条款都可能变。也就是说，你手上的美元保单转成加币保单后，现金价值可能莫名其妙缩水，预期收益降低，甚至无限变更受保人等功能都可能失去。

信守明天不同于其他产品，承诺了转换货币后保单功能不变、已有现金价值不会缩水。

支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑。第3年起可转换货币。

对于有移民、海外求学等需求的家庭，这个承诺很有价值。

其他功能一览

• 无限次变更受保人
• 后继持有人/后备受保人
• 终期红利锁定+解锁
• 开枝散叶（保单分拆）
• 身故赔偿及支付选择
• 延伸意外身故保障
• 投保人意外身故保障
• 无行为能力选项
• 学术优异奖
• 保单贷款
• 保费假期

功能层面，信守明天属于市场主流水准，该有的都有。

最终建议：高收益高波动，量力而行

回到开篇的问题：25年6.35%全港第一的代价是什么？

答案很清楚了：更高的波动性。

这次信守明天提升收益完全是一次自救行为。老版本在6.5%时代几乎被边缘化，不升级就真的要成为时代的眼泪了。

升级后的信守明天，收益确实够高。但保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价——信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，我们依旧是赚的。

这是一个风险收益的权衡。

如果你：

• 持有期够长（20年以上）
• 不需要早期频繁提领
• 能接受分红波动
• 愿意用波动换更高收益

那信守明天值得考虑。

如果你对波动敏感，友邦环宇盈活是个稳健的替代选择，收益和信守明天差不多，但友邦的稳健对未来几十年的血压也很友好。

我们的目标是选对公司，选对产品。适合的才是最好的。

大贺说点心里话

分析了这么多，最后还是那句话：产品只是工具，关键是匹配你的需求。

但除了选对产品，还有一件事可能比产品本身更重要——怎么买、从哪买。同样的产品，渠道不同，成本可能差出一大截。