国寿傲珑盛世：产品一般，但我依然推荐——99%的人不知道的选择逻辑

你好，我是大贺。

今天聊一款让我纠结了很久的产品——国寿**「傲珑盛世」**。

纠结的原因很简单：单看产品，它确实没有让我特别惊艳。但如果你问我值不值得买，我的答案是——依然值得考虑。

这听起来很矛盾对吧？

别急，这篇文章我会把这个反直觉的结论拆解清楚。先告诉你它「一般」在哪，再告诉你为什么我依然把它放在推荐名单里。

换个角度想，这可能会颠覆你对港险的认知。

为什么说产品「一般」？——形态转型的代价

先说产品本身的问题。

很多人可能不知道，国寿之前有一款王牌产品叫傲珑创富，是市面上非常稀缺的美式分红产品。

美式分红的好处是什么？每年派发的是现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额。而且在保单后期，保证金额是一直高于本金的。

本质上是，你一边拿钱，一边本金还在涨。

但傲珑盛世呢？抛弃了这条老路线，加入了英式分红的赛道。红利结构变成了复归+终期红利，而且只支持两年缴费。

这意味着什么？

我拉了一张255提取方案的对比表，你一看就明白：

傲珑盛世的保证金额一直在下降，而且始终低于本金。

而老产品傲珑创富呢？保证金额在后期一直高于本金。

说白了，傲珑盛世想跟其他英式分红产品卷收益，但没卷出太多名堂，反而丢掉了原来美式分红的独特优势。

这是第一个「一般」。

为什么说产品「一般」？——收益不是最强

再来看收益表现。

傲珑盛世只支持两年缴费，我把它跟市面上所有1/2/3年缴费产品做了对比：

10年IRR是4.01%，中规中矩，不算出挑。

20年到40年的IRR处于第一梯队，但跟其他比较能打的产品相比，上下差距也就零点几。40年涨到封顶6.5%，增长速度算比较快，但也不是最快的。

再看动态收益。

用国寿常用的「255提领密码」来测算：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

结果是：国寿海外对比市面上其他比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约5000美金。

领到保单第30年，和表现比较好的永明万年青星河尊享2相比，差距约2万美金。

当然，严格来说跟优秀产品之间的差距也不算大。但如果你是纯粹冲着收益去的，它确实不是最优选。

这是第二个「一般」。

为什么说产品「一般」？——红利结构的先天劣势

第三个问题，也是很多人没想到的——红利结构。

英式分红的保单，复归红利的占比很关键。

为什么？因为提领的时候，一般是优先从复归红利里取。复归红利取完了，才会按比例从保证金额和终期红利里取，这时候就相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来保单增值产生比较大的影响。

底层逻辑是：复归红利占比越高，就越适合提领，提领后的保单收益不会受太大影响。

那傲珑盛世的复归红利占比怎么样？

我以2年缴、年缴10万美金做测算：

第10年复归红利是4.2万，三个账户总收益29万，复归占比14%。

第30年复归红利总额8.9万，三个账户总收益124万，复归占比只有7.1%。

对比永明星河尊享2呢？

同样的缴费方式，第10年复归红利4.7万，占比16%；第30年复归红利总额15.4万，占比12.5%。

两款产品总收益差距不大，甚至到第30年傲珑盛世还高一点。但复归红利占比却明显更低。

这就导致了一个问题：如果从前期就开始提领，傲珑盛世相比别的产品不占优势。

这是第三个「一般」。

转折：那为什么还值得选？

说了这么多「一般」，你可能会问：那你为什么还推荐？

这才是核心问题。

先说一个小细节。

虽然红利结构上不占优势，但国寿用了一个巧妙的方式化解了这一点。

我仔细看了国寿的计划书，发现它提领时，一开始没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期保单增值速度的影响。

这是产品设计上的小聪明，但不是我推荐的核心原因。

核心原因是什么？换个角度想，港险真正的用途是什么？

本质上是两点：

• 第一，美元资产的对冲。 中美对抗是避免不了的世界格局，你不能只赌一方。2025年初，10年期中美利差已经走扩到300基点左右的历史高位，人民币汇率在7.3附近波动。在这个背景下，配置一部分美元资产是必要的。
• 第二，在保本的前提下做全球优质资产的投资。 目前在国内想找一些优质资产投资还是比较困难的，2025年一季度商业银行净息差只有1.43%，再创历史新低。

所以你可以把香港保司当作你做全球投资的一个专业助理。专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

如果你太看重它的收益演示，就偏离了港险真正的用途。

挑选港险的时候，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司。

另外，傲珑盛世新增了一个保单暂托人功能，这个功能非常实用。

比如妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。如果孩子还没成年时妈妈不幸去世，小姨可以代为监管这张保单，但只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，权益自动转移给孩子。

这比「后备持有人」功能更能保障未成年受保人的权益。

揭秘：国寿这个「基金经理」有多强

既然要挑基金经理，那国寿这个「基金经理」到底怎么样？

先看背景。

国寿的股东是中国财政部和社保基金会。 央企背景，钱放这里很安心。

2025年1月，国务院国资委明确央企将在三大领域加大投资，2024年央企完成固定资产投资5.3万亿元，战略性新兴产业投资2万亿元同比增长18.7%。央企的投资能力和稳定性，在国寿身上同样体现得很明显。

再看投资策略。

我上次去香港跟他们的负责人聊，了解到国寿采取的是内外兼修的投资策略。内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制来筛选能力业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。

其中**81%**都投向了固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等，都是高评级、以稳健为主的债券。其余小部分投向了权益类、另类资产和现金。

这个配置风格，在银行净息差持续走低的当下，显得尤为珍贵。

再看分红实现率。

这才是真正检验「基金经理」能力的硬指标。

国寿今年公布的最新分红数据：9成以上的产品分红实现率都在70%以上，约一半的产品实现率在80%以上，在目前所有保司中能位列第一梯队。

尤其是终期红利，连续8年100%达成。

10年以上的保单更厉害，分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值为85%。

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

国寿的长期投资和分红实力，确实值得信任。

答案揭晓：选港险，公司比产品更重要

回到开头的问题：为什么产品一般，我依然推荐？

答案其实很简单：在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

630之后，各家保司在收益赛道上卷得更厉害了。但对于港险这么一个品类，收益大部分来自不确定分红，纯卷预期数字意义不大，况且大家已经差得不多了。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势。

当然，傲珑盛世也有一些小遗憾。比如它的年金转换功能，虽然听起来不错，但实际上是受保人满65岁后全数退保，转换成10年期或20年期年金。既要全数退保，而且不是终身年金，应用场景有限，感觉有点鸡肋。

不过瑕不掩瑜。

如果你买港险的目的是美元资产对冲+长期稳健增值，国寿傲珑盛世依旧是港险市场比较好的选择之一。

大贺说点心里话

产品怎么选只是第一步，怎么买、在哪买，差距可能比产品本身还大。同样的保障，有人多花了10万，有人省下了10万——这里面的信息差，才是真正值钱的东西。