157家港险公司，99%的人选错了：用4个维度帮你筛出真正靠谱的保司

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个数据挺有意思：2024年内地居民赴港投保新单保费628亿港元，同比增长超6%。

钱是越来越多了，但选择也越来越难了——香港汇集了来自全球各地的头部保险公司，总共有157家，你让一个新手怎么选？

今天这篇文章，我不站队任何保司，就用数据说话，帮你搞清楚一件事：不同需求，到底该选谁？

港险公司这么多，怎么选

先看一组数据，2024年度香港非银保险公司总保费排名：

• 友邦：275.03亿港元（12.54%）
• 宏利：225.16亿港元（10.27%）
• 保诚：179.76亿港元（8.20%）
• 富卫：168亿港元（7.66%）
• 国寿：118.89亿港元（5.42%）

157家保司，前5家就占了市场份额的44%，头部效应非常明显。

但问题来了：头部就一定适合你吗？

我常说，选港险就是在选保险公司。产品收益都是预期的，今天这个产品领先，明年可能那个反超。

与其纠结产品，不如先搞清楚保司的底子。

看这张图，10款产品的预期收益其实差不多，长期都能到6.5%左右。

但数据不会骗人，背后的保司实力才是决定能不能兑现的关键。

接下来我按4个场景，帮你快速匹配。

场景一：求稳为主，选谁

如果你是第一次接触港险，或者本身风险偏好偏保守，求稳是第一诉求，那友邦是绕不开的选项。

先看硬实力：

• 成立于1919年，106年历史
• 1931年入港，扎根香港94年
• 总部就在中国香港，资产规模3055亿美元
• 偿付率257%，三大评级机构给的都是AA级别（标普AA-、穆迪Aa2、惠誉AA）

这张表一目了然，友邦在历史、规模、评级上都是第一梯队。

但光有家底还不够，还得看投资策略稳不稳。

友邦的投资组合里，固收类占69%，权益类占24%。

看到24%的权益类占比，你可能会觉得不算保守。但别急，细看它的债券配置：亚洲地区的债券投资达到83%，其中44%投资的是中国内地政府债。

中国内地政府债是什么概念？这是信用级别极高的债券，几乎没有违约风险。

怪不得都说友邦比较稳，人家稳是有道理的。

更关键的是，友邦还在主动拉长债券久期。2023年，到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。

利率下行周期里，提前锁定长期利率，这步棋走得很稳妥。

我的判断：求稳的话就选友邦，品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风，抗风险能力好，每一步都走得很稳妥。第一次接触港险的朋友，可以重点考虑。

场景二：追求收益，选谁

如果你不满足于"稳"，想要稳中求进，在安全的前提下追求更高收益，那宏利和安盛值得关注。

先说宏利。

宏利成立于1887年，138年历史，1897年入港，扎根香港128年。

但最让我印象深刻的是它的资产规模：6852亿美元，比友邦的3055亿美元还要大一倍多。

宏利总投资资产4106亿加元，债券投资占比61%，股票投资占比6%，整体属于稳健型。

但它有个特点：另类资产配置比例很高，三到四成都是另类资产。

什么是另类资产？就是债券、股票之外的投资，比如房产、农田、林地、基础设施等。

这类资产跟传统资产的相关性低，能带来更稳定甚至逆向的回报，大大降低组合风险。

而且宏利在ESG投资上也下了重注，投资金额达398亿美元。

ESG不只是情怀，更是政策支持的方向，安全性更高。

从这张投资风格对比表可以看到，宏利的固收类78.5%、权益类6%，投资分布在美国和加拿大，策略稳健但不保守。

我的判断：宏利资产规模很大、投资策略也很稳健，它家的宏挚传承上市以来收益一直都是市场第一梯队。之前总有人说这款产品激进，但了解背后的公司之后，你还会这么觉得吗？

场景三：想早点领钱，选谁

如果你买储蓄险的目的是早点开始领钱，比如给孩子做教育金、给自己做退休补充，那就要特别关注一个指标：复归红利占比。

为什么？因为复归红利一旦派发，就锁进保单里了，不会因为市场波动而缩水。

你想提取的时候，这部分钱是实打实能拿到的。

看这张图，复归红利占比最高的几款产品：

• 富卫盈聚天下：24.03%
• 周大福匠心传承2：22.77%
• 永明万年青星河尊享II：22.76%
• 万通富耀千秋：20.87%

而宏利宏华传承、忠意启航创富的复归红利占比是0%，全是终期红利。

当你比较看重提取的时候，务必需要单独重视复归红利的实现率水平。

永明是这个赛道的代表选手。成立于1865年，160年历史，1892年入港，扎根香港133年，资产规模2595亿美元。

它家的万年青星河系列二最近很火，复归红利占比高，保证收益也高。

我的判断：想早点领钱的，首选永明。注重提取功能的朋友，可以重点看看。

场景四：能承受波动博高收益，选谁

如果你风险承受能力强，愿意用波动换取更高的收益上限，那保诚是个选项——但需要你想清楚。

先看投资策略：保诚的固收类49%、权益类49%，是主流保司里唯一的激进型。

权益类投资占比接近一半，这意味着什么？市场好的时候业绩非常好，市场差的时候波动特别大。

再看分红实现率：

保诚的周年/复归红利实现率范围是32%-135%，平均84%；终期红利实现率范围更夸张，5%-323%，平均85%。

**5%**是什么概念？几乎等于没分到红。**323%**又是什么概念？翻了3倍多。

保诚的分红实现率波动是最大的，好的年份特别好，差的年份特别差。

这和它不采用平滑机制的分红策略有关，完全跟着市场走。

对比一下友邦：周年/复归红利实现率65%-164%，平均90%；终期红利实现率74%-169%，平均103%。波动小得多。

我的判断：如果追求稳定，保诚的波动就需要谨慎对待了，它需要点承受能力。但如果你有耐心，给保诚足够的时间，它是可以争取给你一个合理回报的。没有完美的产品，只有合适的选择。

安全性：都过关，放心选

说了这么多场景，可能有人会问：这些保司安全吗？会不会倒闭？

这个问题我放在最后说，因为答案很简单：都过关，放心选。

香港保险市场做到亚洲第一、全球第二，不是没有理由的。监管非常严格，偿付率红线是150%，低于150%监管就不会让保险公司再开展新业务。

看看各家保司的偿付率：

• 立桥人寿：1300%
• 安达：459%
• 周大福：337%
• 富卫：292%
• 友邦：257%
• 宏利：250%
• 保诚：249%
• 安盛：216%

**全部远超150%的红线。**偿付率高说明履行保单赔付能力强，现金流充足。

友邦**73%**的债券到期时间超过10年，久期管理做得非常到位。

安盛超5年到期债券占比72%，虽然没有友邦那么极致，但也是稳健水平。

而且安盛在2015年就宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资，ESG布局比大多数保司早了十几年。

别听销售怎么说，看保司怎么做。安盛算是班里的大学霸，规模最大、资历最老，做事也很有前瞻性。

再看国寿海外的投资组合：

固定收益81%、权益投资9%、另类投资10%，属于保守型。

**50.6%**投资美国、**30.3%**投资亚太，分散度也不错。

关于评级，三大评级机构中有一两个给了A评级的，就说明保司的信用还不错。

友邦、安盛、宏利都是AA级别，保诚、永明也是A级别，没有一家是不及格的。

抛开情绪看数据：这些保险公司的抗风险能力都非常强，安全性并不需要多担心。

香港保险市场不是想进就能进的，能活到今天的保司都有几把刷子，无非就是80分和90分的差距。

大贺说点心里话

157家保司，4个场景，其实核心就一句话：先搞清楚自己要什么，再去匹配保司。

但还有一件事，可能比选保司更重要——怎么买。

同样的产品，不同渠道的成本可能差出10万以上。这个信息差，知道的人不多。