友邦环宇盈活 VS 永明星河尊享2，港险分红险到底谁更能打？

我研究了4款当前热度最高的港险分红储蓄险，做了一次完整横评。

先说结论：没有绝对最好的产品，只有适合你的产品。 但启航创富在四款里竞争力最弱，可以提前排除。

剩下的怎么选，往下看。

先搞清楚这四款产品是什么

四款产品分别是：友邦环宇盈活（友邦保险）、永明星河尊享2（永明金融）、忠意启航创富（忠意保险）、宏利宏挚传承（宏利保险）。

都是港险分红储蓄险，底层逻辑类似：交一笔钱，长期持有，靠分红滚雪球。

但细看下去，差距大得出乎意料。

我用的是统一口径：5年交、每年交10万（总保费50万），这样横向对比更公平。

静态收益：谁的账面数字最好看

我把四款产品在不同年份的预期现价和预期收益率全部拉出来对比了一遍，具体数字如下：

静态收益对比（5年交/年交10万，预期IRR）

几个关键发现：

宏挚传承是早期收益王。 交完保费第7年，预期收益率就达到2.21%，其他三款这时候还在0附近趴着。前15年稳压其他三款，这一点即便是新产品也打不过它。

不过宏挚传承有个致命问题——20年到40年收益几乎原地踏步，爬到6%之后就停了，后劲严重不足。

环宇盈活是典型的中后期选手。 前25年不温不火，一直在第二、第三之间晃悠。但第25年之后开始发力，第30年直接摸到6.5%的上限，之后一骑绝尘，直到其他产品追上来。

启航创富的问题是后劲不够。 15年到20年那段收益确实不错，一度超过宏挚传承。但过了20年基本停滞，是四款里唯一在50年内都没摸到6.5%上限的产品，长期竞争力最弱。

星河尊享2前中期偏弱，但长期收益还不错。 各个阶段都没霸过榜，但50年后也跑到了6.5%的上限。

保证部分：钱放着到底多安全

预期收益说的都是"如果分红100%兑现"的情况，保证现价才是你兜里真正装着的钱。

我把保证回本时间和各年度保证现价全列出来了：

保证收益对比（5年交/年交10万，保证现价）

这里有个反直觉的现象——预期收益越高的产品，保证现价反而越低。

道理很简单，高预期收益的代价是把更多钱押注在浮动的分红上，保证兜底的部分自然就少了。

星河尊享2的保证回本只要13年，是四款里最快的。而环宇盈活和宏挚传承都要18年才保证回本，差了整整5年。

确定性从高到低：星河尊享2 > 启航创富 > 宏挚传承 > 环宇盈活。

提领表现：真正要用钱时谁更顶

很多人买港险是有用钱计划的——教育金、养老金、定期取现。那就必须看提领后收益是否缩水。

我算了从第6年开始、每年提取总保费6%（即每年提取3万） 的情况下，各产品的IRR表现：

提领收益对比（第6年起年提取总保费6%）

这个结果跟静态收益的排名差异很大，背后的原因在于红利结构。

大白话讲就是：保单提取时，会先把复归红利（每年结算进来的那部分）提走，复归红利用完了才动终期红利和保证现价。

所以复归红利越厚，提取对整体收益的伤害越小。

我仔细对比了两款产品的复归红利占比：

星河尊享2的复归红利占总现价的比例，远远高于环宇盈活。

这就是为什么星河尊享2一旦开始提领，收益反而没怎么缩水，甚至在某些阶段比不提领还亮眼。而环宇盈活、启航创富、宏挚传承提领后收益缩水都很严重，尤其是前15年提取，损耗非常大。

星河尊享2就是为提领而设计的产品。

保司实力：分红能不能真的兑现

说完产品本身，还得说说背后的保司。预期收益再高，如果保司分红实现率一直打折扣，账面数字就是画饼。

四家保司的硬实力对比，我整理了信用评级、偿付率、历史底蕴等维度：

财务安全性上，友邦最好，宏利第二，两者明显领先永明和忠意。

这个排名在分红实现率上得到了印证：

友邦的终期红利实现率达到108%，意思是实际兑现的比当初承诺的还要多。宏利105%也不差。

永明的终期红利实现率只有84%，比承诺的要少16%。这对星河尊享2的实际表现是有折扣的，买的时候要有这个心理预期。

忠意2024年的产品分红实现率虽然是100%，但在香港做分红险的时间太短，产品数量少、历史数据少，参考价值有限。

说点实在话