安盛盛利II、永明星河尊享II、宏利宏挚传承：养老金选错，60岁才发现亏了20万美元

你好，我是大贺，北大硕士，在港险行业深耕了9年。

帮上百位客户规划过提前退休方案后，我见过太多后悔的案例了——有人只看短期收益，结果60岁发现账户余额比别人少了几十万美元。

今天这篇文章，就是要帮你避开这个坑。

养老金最怕什么？亏本

《柳叶刀·公共卫生》杂志预测，到2035年中国人均预期寿命将达81.3岁。活得越久，养老金越重要。

但很多人只看短期收益，忽略了最关键的问题——这笔钱，能不能撑到我90岁？

延迟退休遇上中年危机，让提前退休成了越来越多人的执念。谁不想早点卸下压力，从容享受人生后半程？

但提前退休意味着什么？

第一，无需等到法定退休年纪，就能享受每月到账的稳定现金流；第二，本金足够安全，不用担心市场波动把养老钱亏掉。

这里有个关键点必须说清楚：用港险养老，核心是动态提取能力，而不是看静态收益——毕竟我们最终是要靠它按月或按年领钱过日子的。

稳定性对养老现金流的规划尤为重要。你想想，如果一款产品短期收益漂亮，但提领几年后账户就见底了，那有什么意义？

今天借着一个真实客户的需求，带大家看看安盛盛利II、永明万年青星河尊享II、宏利宏挚传承这三款热门产品，到底该怎么选。

客户35岁，手上有220万人民币的预算，大概30万美元，每年投入6万美元，连交5年。

我的建议是：先看本金安不安全，再看能领多少钱。

保证回本：13年 vs 25年，差距惊人

养老规划，首先要问一个问题：如果市场表现不及预期，我的本金什么时候能保证拿回来？

这就涉及到一个核心指标——保证回本时间。

三款产品的保证回本时间差异巨大：

• 永明万年青星河尊享II：13年
• 宏利宏挚传承：18年
• 安盛盛利II至尊：25年

永明保证回本时间最短，仅需13年，而安盛需要长达25年才能实现保证回本，两者足足差出一倍时间。

这意味着什么？

假设你35岁开始投保，永明在你48岁时就能保证回本，而安盛要等到你60岁。如果48岁到60岁之间发生任何意外需要用钱，永明的本金是有保障的，安盛则存在不确定性。

我见过一个客户，当初选了保证回本时间较长的产品，结果55岁时家里老人生病急需用钱，不得不在保证回本之前退保，亏了将近20%。这种事情，谁都不想遇到。

从这张对比图可以清晰看到，永明的保证现金价值曲线明显更陡峭，回本速度远超另外两款。

永明保证回本时间最短，本金安全性更高。对于保守型投资者来说，这一点至关重要。

保证收益与复归红利：锁定确定性

保证回本只是第一步，接下来要看的是：保证能赚多少？

三款产品的保证收益IRR（内部收益率）差异同样明显：

• 永明万年青星河尊享II：1%
• 宏利宏挚传承：0.64%
• 安盛盛利II至尊：0.23%

永明中期复利IRR就能达到0.5%，长期能实现1%。而安盛保证收益最高只能到0.23%，差了将近4倍。宏利表现居中，长期复利IRR能到0.64%。

有人可能会说，0.23%和1%差不了多少钱吧？

我给你算一笔账：30万美元本金，按0.23%和1%的差距，30年下来光保证收益就差出好几万美元。更关键的是，保证收益是确定能拿到的钱，不受市场波动影响。

除了保证收益，还有一个指标很多人忽略了——复归红利占比。

复归红利一经派发即为保证收益，占比越高，产品越稳定。这对养老现金流的规划尤为重要。

来看数据：

• 永明万年青星河尊享II：22.76%
• 安盛盛利II至尊：14.12%
• 宏利宏挚传承：没有设置复归红利

从这张表可以看到，永明在各保单年度的复归红利都高于安盛。5到50年复归红利占比的平均值，永明（22.76%）显著高于安盛（14.12%）。

宏利为什么没有复归红利？因为它的产品设计思路不同，更侧重于前期的非保证收益表现。

但对于养老规划来说，确定性越高越好。

综合保证回本时间、保证收益和复归红利占比，永明整体表现更好。

确保本金安全后，再看能领多少

聊完本金安全，现在可以看收益了。

养老规划的核心问题是：我能领多少钱？能领多久？

我用客户的真实案例来演示：35岁，每年投入6万美元，连交5年，总投入30万美元。

【566提领】：第6年起每年领1.8万美元

这是最常见的提领方式，从第6年开始每年领取保费的6%，即18000美元。

来看三款产品的表现：

前14年：宏利账户余额最多。客户45岁领取第一笔退休金时，宏利31.52万美元 > 安盛30.55万美元 > 永明29.05万美元。上下差一万多，差距还不太明显。

第15年起：局势开始逆转。安盛超过宏利，永明垫底。

第20年后：宏利开始垫底，而且差距越拉越大。

到客户61岁时，累计已领取退休金30.6万美元，超过本金——这意味着从这一年开始，后面领的都是"纯赚"。

到客户65岁时：

• 安盛：69.65万美元
• 永明：69.44万美元
• 宏利：49.02万美元

此刻差异逐渐拉开，上下足足相差20万美元！

到客户75岁时：

• 安盛：106.44万美元
• 永明：106.44万美元
• 宏利：72.16万美元

宏利前14年的确表现凸出，但后劲不足。安盛动态收益相比永明表现更好，但差异不大。

【567提领】：第6年起每年领2.1万美元

这是比较极致的提领方式，第6年开始每年领取保费的7%，即21000美元。

在这种极致提领下：

• 前14年，宏利依旧抗打
• 从第20年开始，宏利长期表现不佳，且跟另外两款产品的账户余额相差几十万甚至上百万
• 第15年安盛反超后一路领先
• 直到保单76年度，永明才开始追平

别只看收益率，要看能不能活到老领到老。

567提领方式下，宏利的账户余额在后期被拉开巨大差距，这对于需要长期领取养老金的人来说，是个致命问题。

延迟提领的另一种可能

如果不着急用钱，可以考虑延迟提领。

【5108提领】：第10年起每年领2.4万美元

第10年开始领取保费的8%，即24000美元。这种方式让资金多复利几年，每年能领更多。

来看表现：

• 宏利前15年表现强劲
• 第20年后长期垫底
• 第30年永明追上安盛

值得注意的是，这种提领方式下，长期来看宏利动态余额跟其他两款产品差距没有之前566、567那么大。

但整体趋势依然是：宏利前期强，后期弱。

如果单纯把它们当作养老工具，安盛整体表现要优于永明。但差距不大，30年后基本持平。

宏利更多的优势集中在前15年，但养老讲究活到老领到老，所以并不占优势。

不过话说回来，如果你在短期内有留学、置业或者突发医疗支出的需求，宏利也是不错的选择——它的前期表现确实亮眼。

提前退休不是梦，是规划出来的。 关键是要搞清楚自己的需求：是短期要用钱，还是长期养老？

稳健养老，选谁心里最踏实？

综合前面的分析，我来给出最终建议。

三款产品各有侧重：

宏利宏挚传承：15年内各种提领方式下都有绝对优势。如果你在15年之内有资金支出需要，比如孩子留学、房产置业、突发医疗，闭眼入宏利。但作为长期养老规划，不太合适。

安盛盛利II至尊：中短期偏高收益。如果你年龄偏大，临近退休，希望每月领更多的钱对冲养老风险，选安盛。它在提领场景下的动态收益表现确实不错。

永明万年青星河尊享II：保证收益高、长期资金稳定。如果你风格保守，在意长期资金稳定，看到保证收益高就心安，选永明。

选对产品，躺着也能领钱。但前提是——你得搞清楚自己要的是什么。

博鳌亚洲论坛2025年的报告显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需增加1万亿美元退休储蓄。养老储蓄缺口是全球性问题，个人提前规划、选择长期稳定的产品至关重要。

加上中国从2030年起，职工按月领取基本养老金最低缴费年限将由15年逐步提高至20年，社保养老门槛越来越高，商业养老保险作为补充的重要性不言而喻。

提前退休不是"躺平"，而是对生活的精准规划。

人生短短几十年，愿我们都能在岁月的沉淀中，通过合理的规划，早日卸下生活的重担，去登高望远、去陪伴家人、去做自己想做的事。

大贺说点心里话

三款产品分析完了，但说实话，同样的产品，不同渠道买，成本差距可能比产品本身的差异还大。这里面的信息差，才是真正能帮你省下真金白银的关键。