国寿傲珑盛世：央企背景加持，但这个"转型之作"真的值得买吗？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个问题一直在我脑子里转：如果你给孩子买了一份保险，万一自己出事了，这份保单会怎样？

这个问题听起来有点沉重，但它恰恰是很多父母在规划家庭财务时最容易忽略的盲区。

前段时间，国寿海外推出了新产品「傲珑盛世」，其中有个功能让我眼前一亮——保单暂托人。

这个功能直接戳中了上面那个痛点。

但功能好不代表产品好。

今天我就从家庭财务规划的角度，把这款产品从里到外拆一遍，看看它到底适不适合你。

产品定位：从美式到英式的转型

先搞清楚你买这份保险是为了什么。

国寿之前的王牌产品傲珑创富，是市场上非常稀缺的美式分红产品。

它最大的特点是每年派发现金红利，这笔钱是纯利息，你拿走不会影响保证部分的金额，而且在保单后期，保证金额一直高于你的本金。

说白了，就是"确定性"很强。

但傲珑盛世完全换了一条赛道。

它变成了英式分红，红利结构是复归红利+终期红利，跟市面上大多数英式分红产品一样。

另外，傲珑盛世只支持两年缴费，选择相对有限。

我的看法是：国寿这次抛弃了原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益。

但坦白说，卷得不算出彩，没有让人眼前一亮的惊喜。

不过话说回来，牺牲一部分确定性换来更高的预期收益，这个思路本身没问题。

关键是，收益到底能不能打？

静态收益：IRR处于第一梯队

我拉了市场上所有1/2/3年缴费的储蓄险产品做对比，傲珑盛世的表现是这样的：

• 10年IRR 4.01%，中规中矩
• 20年到40年的IRR处于第一梯队
• 40年IRR达到封顶6.5%

怎么理解这个成绩？

10年这个节点，傲珑盛世的表现只能说"不拖后腿"，跟头部产品比没有明显优势。

但如果你的规划周期是20年以上，比如给孩子存教育金或者自己养老，那它的表现就进入第一梯队了。

跟其他比较能打的几家产品相比，上下差距也就零点几。

而且增长速度也算比较快的，40年就涨到了封顶的6.5%。

不过我要提醒一句：这些都是预期收益，不是保证收益。

港险的收益大部分来自分红，分红能不能兑现，后面会详细讲。

动态收益：255提领实测

静态收益只是纸面数据，真正买港险的家庭，大多数是要用钱的——给孩子交学费、补贴家用、养老提领。

所以我们要看动态收益，也就是"边领边增值"的实际表现。

用国寿常用的255提领密码来测算：

• 2年交，每年交5万美金
• 第5年开始，每年领取5000美金

这个方案很适合教育金场景，比如孩子5岁投保，10岁开始每年领钱补贴课外班或国际学校学费。

实测结果：

• 领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班相比，差距约5000美金
• 领到保单第30年，和永明万年青星河尊享2相比，差距约2万美金

说实话，国寿海外对比市面上其它比较适合提领的产品，前中后期都不算最有优势的。

但换个角度看，跟优秀的产品之间差距也不算大。

5000美金、2万美金，听起来是个数字，但摊到每年，影响其实有限。

关键是，这个差距后期可能被分红实现率抹平。

分红好的公司，实际收益可能反超纸面收益更高的产品。

红利结构：复归占比的隐藏玄机

这一段有点硬核，但非常重要。

很多人买港险只看总收益，不看红利结构，这是个大坑。

先解释一下英式分红的结构：

一般是保证金额+复归红利+终期红利。

提领的时候，优先从复归红利里取，因为不会影响保单的名义金额。

等复归红利取完了，再按比例从保证金额和终期红利里取，这时候就相当于部分退保，会直接影响保单的名义金额，对未来增值产生比较大的影响。

所以，复归红利的占比很关键。

复归红利占比越高，就越适合提领，提领后的保单收益不会受太大影响。

我拉了傲珑盛世和永明星河尊享2的数据对比：

傲珑盛世（2年缴，年缴10万美金）：

• 第10年复归红利4.2万，总收益29万，复归占比14%
• 第30年复归红利8.9万，总收益124万，复归占比7.1%

永明星河尊享2（同样缴费方式）：

• 第10年复归红利4.7万，总收益29万，占比16%
• 第30年复归红利15.4万，总收益123万，占比12.5%

可以看到，两款产品总收益差距不大，傲珑盛世到第30年甚至还高一点。

但复归红利占比明显更低，这意味着如果从前期就开始提领，傲珑盛世相比别的产品不占优势。

但是，国寿做了一个很聪明的设计。

我仔细研究了国寿的计划书，发现它提领时，没有只提领复归账户，而是同时提领复归+终期账户。

这样一来，复归账户消耗得更慢，保单更晚才会动用到保证账户，降低了对后期保单增值速度的影响。

虽然红利结构上不占优势，但这个产品用了这个方式巧妙地化解了这一点，让影响变得没有那么大。

这个细节，很多人不知道。

但对于计划长期提领的家庭来说，这个设计挺加分的。

功能升级：暂托人与年金转化

回到开头那个问题：给孩子买保险，最怕的是什么？

最怕的不是收益不够高，而是万一自己出事了，孩子的权益没人保护。

傲珑盛世这次新增了保单暂托人功能，我认为非常实用。

举个例子：

妈妈给孩子买了一份傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。

孩子还没成年时，妈妈不幸去世了。

这时候小姨可以代为监管这张保单，但权限有限——只能交保费、改通讯资料，没办法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。

等孩子成年后，保单权益自动转移给孩子。

这个设计和"后备持有人"完全不同。

如果小姨是后备持有人，妈妈去世后，小姨会直接成为保单持有人，可以行使所有权益，包括更改受保人、提取保单价值。

未成年孩子作为受保人的权益，就没办法得到最大保障。

保单暂托人这个功能，能保障未成年受保人权益，对于给孩子规划的家庭来说，这个功能很多人不知道，但确实很实用。

另外还有个年金转化功能：受保人满65岁后，可以把保单全数退保，转换成10年期或20年期年金。

坦白说，这个功能有点鸡肋。

既要全数退保，而且不是终身年金，应用场景有限。

如果你看重年金功能，市场上有更好的选择。

公司背书：央企底色与全球视野

聊完产品，聊聊公司。

我一直有个观点：港险真正的用途是两点——一是美元资产对冲，二是在保本前提下做全球优质资产投资。

你可以把香港保司当作你做全球投资的专业助理。

专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就足够了。

所以我们在挑选港险的时候，除了看产品收益，真正要挑的是"基金经理"——也就是保险公司。

国寿这家公司，作为"基金经理"，确实没得挑。

央企背景，钱放这里很安心

国寿的股东是中国财政部和社保基金会。

说白了，这是国家队。

2025年，AXA安盛、宏利等国际保险巨头纷纷从百慕大迁册到香港，用脚投票选择香港市场。

而国寿作为央企，本身就在这个市场深耕多年，稳定性不用多说。

全球投资做得比较好

我之前去香港跟国寿的负责人聊过投资策略。

他们采取内外兼修的方式——内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选能力业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元，其中81%投向固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债等高评级债券，以稳健为主。

其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

分红实现率位列第一梯队

这才是最核心的。

港险的收益大部分来自分红，分红能不能兑现，直接决定了你最终能拿到多少钱。

国寿今年公布的最新分红数据：

• 9成以上产品分红实现率在70%以上
• 约一半产品实现率在80%以上
• 终期红利连续8年100%达成
• 10年+保单分红实现率全部在78%以上，最高达99%，平均值85%

这个成绩，在我们的排名里位列第一梯队。

长期投资和分红实力值得信任。

几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就可以抹平。

这也是为什么我说，公司比产品更重要。

总结：产品一般，公司很好

最后给个结论。

傲珑盛世这款产品，单从产品层面来说，没有让我非常惊艳。

它从美式分红转向英式分红，牺牲了一部分确定性。

以255提取方案来看，傲珑盛世的保证金额一直在下降且低于本金，而之前的傲珑创富保证金额后期一直高于本金。

收益表现中规中矩，处于第一梯队但不是最顶尖。

红利结构对提领不算友好，虽然国寿用了巧妙的设计来化解。

但在如今的港险市场，我觉得公司品牌以及投资分红的稳定性可能比产品细节更重要。

国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

如果你是风险厌恶型家庭，看重央企背景和分红稳定性，愿意接受"不是最高但足够稳"的收益，傲珑盛世值得考虑。

如果你追求极致收益，或者需要更灵活的缴费期限，可能要再看看其他产品。

大贺说点心里话

选港险，产品只是表面，背后的公司和渠道才是关键。

同样的产品，不同渠道买，成本可能差出一大截。