港险VS内地险：被吹上天的"高收益"，有3个风险没人告诉你

你好，我是大贺。

2025年1月1日，延迟退休政策正式落地了。

男职工退休年龄从60岁延到63岁，女职工从50/55岁延到55/58岁。

很多人开始焦虑：养老金本来就不够用，现在还要多等3年才能领？

于是，不少人把目光投向了香港储蓄险——毕竟，**"6%+收益"、"美元资产"、"永续传承"**这些词，听起来确实诱人。

但养老这事越早想越好，选错了工具，60岁才后悔可就晚了。

今天我不吹不黑，先给你泼盆冷水，再帮你算笔账。

港险真有那么好？先泼盆冷水

说实话，我从业12年，服务过300多个临退休家庭。

见过太多人被"高收益"三个字冲昏头脑。

所以在聊港险的好处之前，我必须先把风险摊开讲。

第一个风险：保证收益低得可怜

香港储蓄险的保证部分只有0.5%-1.5%，剩下的全靠分红。

什么意思呢？

假设一款产品宣传的预期收益是6%，但写进合同、保险公司必须兑现的部分，可能只有1%。

剩下的5%，是"非保证"的，要看保险公司的投资表现和分红政策。

分红是不确定的，主要看分红实现率。

第二个风险：监管相对宽松

内地保险是银保监会强监管，产品上市要层层审批。

香港呢？

主要靠行业自律，市场自由度很高，保险公司的自主性也很强。

这是把双刃剑——灵活是灵活了，但万一保司激进投资亏了钱，分红缩水，你也只能认。

第三个风险：不是所有人都适合

我见过有人听说港险好，二话不说就飞香港签单。

结果买完才发现：自己根本没有美元使用场景，孩子也没打算出国，最后退保还亏了钱。

所以，那些一味贬低内地险收益太低，或者暗讽港险不该买的言论，说白了不过是吸引流量的噱头。

风险讲完了，你还愿意往下看，说明你是个理性的人。

接下来我们聊聊，什么情况下该选哪种。

内地险的优势：稳，才是王道

很多人一听内地储蓄险收益只有2%左右，就嫌弃得不行。

但我给你算笔账就明白了。

内地保险市场由国务院直属的中国银保监会（CBIRC）负责监管，遵循《中华人民共和国保险法》，实行强监管模式。

产品推出需经过层层报批。

这意味着什么？

安全。

目前内地固收型产品预定利率为2.0%，分红型产品预定利率是保底1.75%+2%左右的分红。

收益确实不高，但这是写进合同的保证收益，保险公司必须兑现。

不存在"看市场表现"这回事。

增额终身寿险像个"保本保息的存钱罐"——你每年往里存钱，现金价值一年年涨，急用钱时能通过减保取出来。

不用担心市场波动，不用盯着分红实现率，睡得踏实。

说实话，对大多数生活在内地的普通人来说，内地储蓄险完全够用了。

尤其是那些风险承受能力不高、只想求个稳的朋友，2%的保证收益，跑赢通胀可能费劲，但至少不会亏本金。

养老这事，稳才是王道。

但如果你想要更多呢？

话说回来，内地险也有它的局限。

第一，只能用人民币

内地储蓄险只支持用人民币投保，有增额终身寿险和年金险两类。

如果你想配置美元资产、分散汇率风险，内地险帮不了你。

第二，投资范围受限

内地保险公司受监管限制，无法进行全球投资，只能投资内地资产——A股、国债、房地产这些。

这几年内地利率一直在降，十年期国债收益率跌破2%，保险公司的投资收益也跟着下滑。

未来预定利率还会不会降？

大概率会。

第三，保单和人的寿命挂钩

内地两种保险都和被保人寿命挂钩，被保人身故则合同终止。

想把保单传给下一代？

抱歉，做不到。

如果你只是想给自己存笔养老钱，这些限制可能无所谓。

但如果你有更大的想法——比如孩子将来要出国留学、自己想做全球资产配置、或者希望财富能一代代传下去——那就得考虑其他工具了。

港险的优势一：全球配置，收益更高

为什么港险能做到6%+的预期收益？

不是因为香港保险公司更会吹牛，而是因为底层投资逻辑完全不一样。

我给你算笔账就明白了。

内地储蓄险的底层资产以固收类为主，债券、国债、银行存款这些，稳是稳，但收益天花板也低。

香港储蓄险呢？

仅有30%-50%的债券类投资，大部分英式分红保单是70%的权益类投资。

只有大部分底层资产去投权益类，保单才有可能在长期投资中搏杀出6%以上的收益率。

更关键的是，香港保司可以在全球范围内配置资产。

以宏利为例，投资区域分布：美国42%，加拿大27%，亚洲及其他地区22%，欧洲9%。

投资以美国为主，分散到各地，能够捕捉到不同地区的发展机会。

香港储蓄险目前收益率限高到6.5%，这个数字靠谱吗？

我们看数据：

• 30年期美债收益率**4.7%**左右，这是无风险收益打底
• 标普500指数过去10年平均报酬率为12.39%、过去20年为9.75%+、过去30年为9.9%+

4.7%的美债打底，加上9.9%的标普拔高，综合下来，你会觉得6%难以实现吗？

对于可以在全球范围内自由捕捉优质资产的香港保险公司来说，长期实现6%+的收益并非难事。

时间是最大的杠杆。

同样是100万本金，2%复利和6%复利，30年后差多少？

• 2%复利：181万
• 6%复利：574万

差了将近400万。

这就是为什么很多人60岁才后悔——年轻时觉得2%和6%差不多，等到退休才发现，这4个点的差距，足够决定你是"养老自由"还是"养老将就"。

港险的优势二：功能灵活，传承无忧

除了收益，港险还有一个内地险比不了的优势：功能设计太灵活了。

保单的功能性方面，香港储蓄险可能确实更好用。

1. 多币种选择，随时切换

香港保单提供多达9种货币选项，包括美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元等。

自第3个保单周年日开始，每年可进行一次保单货币转换，终身无限次。

举个例子：你现在在内地工作，孩子将来要去美国留学，毕业后可能去加拿大定居。

你可以先用人民币投保，等孩子出国时转成美元交学费，工作后再转成加元当生活费。

一张保单，跟着人生规划走。

靠社保真的够吗？

全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，中国养老金替代率仅45%，远低于55%的国际警戒线。

多一份美元资产傍身，心里踏实。

2. 变更被保人，保单永续

这个功能，我第一次听说时也觉得不可思议。

香港储蓄险支持可变更被保人功能，不少公司可以无限次变更被保人，甚至可设置候补被保人名单。

可变更被保人功能原本是不敢想象的，但是人家就是实现了，所以保单才能永续复利增值且传承下去。

什么意思呢？

内地保单，被保人去世，合同就终止了，钱一次性赔给受益人。

港险呢？

你可以把被保人从自己换成孩子，孩子再换成孙子，保单一直有效，复利一直滚。

看这张图就明白了——6%复利跑99年，1块钱能变成350块。

时间越长，复利的威力越恐怖。

3. 保单拆分+简易信托，财富分配更灵活

保单能够拆分，将财富分配给多位家人，不用退保，不损失收益。

简易信托功能可依据意愿分阶段、分额度发放保险理赔金——比如孩子18岁给10%，25岁给30%，35岁再给剩下的。

防止"富不过三代"，从保单设计上就堵住了。

风险如何管控？

说了这么多优势，你可能还是担心：分红万一不达预期怎么办？

这个问题，香港监管也想到了。

香港保监局硬性规定保司每年公布分红实现率。

什么是分红实现率？

就是保险公司实际派发的分红，和当初承诺的预期分红之间的比例。

• **100%**就是"说到做到"
• **90%**就是"打了九折"
• **110%**就是"超额完成"

这个数据每年公开，你可以查到每家保司、每款产品的历史表现。

选产品之前，先看分红实现率，心里就有底了。

另外，多数香港保司的整体投资策略还是很稳健的，会根据市场变动调整投资策略，来维护资金的安全性和收益性。

牛市多配股票，熊市多配债券，不是一根筋地赌。

当然，风险不可能完全消除。

但通过选择分红实现率高的保司、拉长投资周期、做好资产配置，风险是可以管控的。

最后的选择：适合自己的才是最好的

聊到这里，我想你应该明白了：

监管制度、投资逻辑、产品设计三个方面相互对应、相互影响。

内地险和港险都是一种工具，各有优势和局限。

内地储蓄险：监管严、收益低、但保证高、风险小。适合风险承受能力低、没有海外需求、只想求稳的朋友。

香港储蓄险：监管松、收益高、但保证低、看分红。更适合想做多元资产配置，分散单一货币风险，能够承担一定的风险的投资者，或者有海外求学、生活需求的人。

2024年末，中国60岁以上人口突破3亿，占全国人口22%。

老龄化加速，养老金支付压力越来越大，光靠社保第一支柱，真的够吗？

要根据自己的实际情况，比如风险承受能力和核心需求，谨慎选择。

我不会告诉你"港险一定好"或者"内地险一定差"。

但我会告诉你：养老这事越早想越好，时间是最大的杠杆。

每个人都是自己选择的第一责任人，要对最终的决策结果负责。

想清楚自己要什么，再做决定。

大贺说点心里话

如果你看到这里，说明你是真的在认真规划自己的养老和资产配置。

但说实话，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。