友邦环宇盈活：6.5%新品吊打7%老产品，但有个隐藏风险没人提

你好，我是大贺。

最近后台被问爆了——7月1日友邦要上的新品「环宇盈活」，到底值不值得买？

说实话，研究完这款产品，我有点震惊。

从资产配置角度看，2025年的投资环境确实让人头疼：

存款利率跌破1%，房产不涨反跌，股市继续过山车。

申万宏源的数据显示，房产占家庭资产比重已从近70%显著下降，大家都在找新出路。

而港险储蓄，正在成为中产家庭对冲风险的重要选项。

今天这篇，我把环宇盈活扒了个底朝天——收益、功能、风险，一次性说清楚。

结论先放这：6.5%新品，前40年完胜7%老产品

先说结论，省得你往下翻。

友邦「环宇盈活」，5年交，30年收益6.5%——注意，这是不加任何保费优惠的裸数据。

而7.2%时代的老产品呢？

30年最高的是6.51%，还得叠加保费优惠才能达到。

更夸张的是，在30~40年这个区间，没限高的7%老产品，完全打不过限高的6.5%新品环宇盈活。

无论是宏利的宏挚传承，还是保诚的信守明天，亦或者友邦自家的活享储蓄，全部败下阵来。

这不是挤牙膏式的升级，是友邦一步到位，把收益拉到监管允许的极限。

你可能会问：凭什么这么笃定？

别急，下面我用数据一条条证明。

证据一：收益数据实锤，30年6.5%到终身

先看最核心的收益表现。

环宇盈活在保单第30年达到6.5%的预期IRR，此后一直维持6.5%到终身。

以0岁投保、5年交、总保费50万美元为例：

• 10年预期IRR：3.51%
• 20年预期IRR：5.69%
• 30年预期IRR：6.50%
• 40年到100年：均为6.50%

30年预期总收益292.7万美元，100年预期总收益2.4亿美元。

长期来看，这基本上是在监管许可的限高范围内，给到投保人最极致的收益了。

鸡蛋不要放一个篮子——但如果某个篮子的收益确实够高、够稳，多放点也不是问题。

而且，当前内地增额终身寿险利率已经从3.5%降到2.75%甚至更低，港险6.5%复利，确实是稀缺的高收益稳健资产。

证据二：友邦内部对比，新品碾压自家老产品

光看绝对数据不够，得横向比较。

我把环宇盈活和友邦自家的两款7.0%老产品拉出来对比：

前40年，环宇盈活收益比自家两款老产品都要高。

还记得活享储蓄刚上线时打出的口号吗？

"20~40年市场收益第一"。

现在被自家6.5%的产品给超过了。

新品预期7年回本，比老产品快一年。

风险和收益要匹配，但如果能在更短时间内回本、更早达到收益峰值，这对投保人来说显然更有利。

证据三：全市场横向对比，30~40年区间无敌

那放在全市场是什么水平？

下图是计算保费折扣后，主流5年交7%老产品的复利收益情况：

第30年，仅有万通富饶千秋收益达到6.51%（含首年次年保费10%+14%折扣），这已经是五年交老产品的天花板了。

其余产品均低于6.5%。

第40年呢？

依旧只有富饶千秋一款产品收益超过6.5%。

这意味着什么？

过去5年交老产品，即便算上保费优惠，大多数产品要到50年左右才能达到6.5%。

而环宇盈活，30年就给你6.5%。

从资产配置角度看，友邦采用了一种讨巧的策略——尽可能把达到收益上限的时间提前，让投保人更早拿到6.5%。

你可能会说：那50年、70年后的收益不是更低了吗？

问题是，有多少人能把钱锁定70年？

30~40年，才是绝大多数客户持有一张保单的最大期限，能自己把钱拿出来花。

环宇盈活的6.5%刚好落在这个区间，很符合人性。

加分项：功能全面升级，老产品有的它更强

收益说完了，再看功能。

环宇盈活可以说是一应俱全：

保单分拆、无限变更受保人、红利锁定与解锁、价值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成绩奖……

老产品该有的功能它都有。

货币方面，支持美元、港元投保。

保单第2年末还可以在美元、人民币、港元、英镑、欧元、新加坡元、澳门币、加元、澳元9种货币之间转换。

这是对冲思维的典型应用。

中信证券预测2025年人民币兑美元在7.1-7.4区间波动，中美利差维持300基点左右历史高位。

汇率波动下，多币种转换功能能让你灵活应对不同场景。

还有一个市场首创的功能——未来守护选项。

保单暂管人可以将保单分拆为两张，指定现有第二持有人的另一家庭成员为新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比较多，想要点对点精准传承财富，这个功能是刚需。

特色功能详解：灵活提取+健康障碍保障

再说两个值得单独拿出来讲的功能。

第一个是灵活提取选项。

可以指定一个对象，按时按量给他打钱。

收款人范围非常广泛：可以是自己，也可以是血亲、非血亲、慈善机构，甚至香港安老院。

实现的效果几乎和保诚信守明天的"自主入息"一样，能使财富在更广泛的关系圈中分配。

第二个是健康障碍选项。

持有人可以预先指定最多两位18岁或以上家庭成员为指定接收人。

一旦持有人被诊断患有指定疾病或永久精神无行为能力，这些指定接收人可以即时接管保单权益。

这个功能解决的是一个很现实的问题：

万一我失去行为能力了，这张保单怎么办？

现在有了明确的解决方案。

风险提示：分红结构变化，提领能力可能打折扣

说了这么多优点，该说说风险了。

环宇盈活的分红结构依旧是复归红利+终期红利。

派发的是新式复归红利，即复归红利的面值=现金价值。

不像老式复归红利（比如盈御3）前期现金价值小于面值、从保单拿钱有折损。

听起来是好事对吧？

但问题在于，复归红利的绝对金额大幅缩水了。

同样投保10万美元：

• 活享储蓄第20年复归红利：4.7万美元
• 环宇盈活第20年复归红利：约1.7万美元

新产品的复归红利缩水了64%，接近三分之二。

为什么这很重要？

一般来说，复归红利占比越高，产品越适合早期提领。

新式复归红利的代表产品——活享储蓄、万年青星河尊享、匠心2、富饶千秋、信守明天——都是最适合进行早期提领的产品。

按照这个逻辑，环宇盈活的提领能力恐怕会大打折扣。

当然，这只是基于现有信息的推测。

目前还无法做计划书进行具体测算，得等到7月1日才能真正见分晓。

如果你的需求是长期持有、不频繁提领，这个问题影响不大。

但如果你计划中途提领做现金流，这个风险点必须考虑进去。

最终建议与上市信息

环宇盈活销售日期是2025年7月1日（香港及澳门）。

另外，盈御多元货币计划3大概率会对收益限高之后重新上架。

与限高后的盈御3相比，环宇盈活保证金额完全相同，前50年预期总收益更高，回本期也快一年。

功能作为选产品的重要决策重心，环宇盈活做得很好很全，基本能覆盖90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享储蓄是典型的阉割功能换取收益，环宇盈活不存在这个现象。

总结一下：

• 优势：30年即达6.5%上限，前40年吊打7%老产品，功能齐全且有创新
• 风险：复归红利缩水，早期提领能力可能下降
• 适合人群：长期持有、看重前中期收益、有多币种配置需求的投资者

大贺说点心里话

写了这么多，其实还有些更关键的信息，文章里不方便展开说。

比如怎么买更划算、内部渠道和普通渠道到底差多少、7月1日前后的策略该怎么定——这些问题，扫码加我细聊。