友邦环宇盈活：计划书上6.5%复利IRR，30年后真能拿到146万美金吗？

你好，我是大贺。

银行1年期定存利率已经跌到0.95%，现金管理类理财产品年化收益中枢也就**1.4%**左右。

而港险计划书上写着30年复利IRR 6.5%——这差距也太大了吧？

最近有朋友拿着友邦「环宇盈活」的计划书来问我：这数字能信吗？30年后真能翻将近6倍？

今天咱们就来扒一扒，这份计划书上的收益数字到底怎么来的，能不能拿到。

Day 1：投保时你会拿到这份计划书

先看保单基本信息。

这份计划书是给0岁男孩投保的，总保费25万美金，分五年缴费，每年交5万美金。

保单货币是美元，保费供款年期5年，保障年期终身。

投保时的基本金额是512,296美元，这个数字后面会用到。

先搞懂：你的钱会变成什么？

在看具体收益之前，得先明白这笔钱进去之后会变成什么。

友邦环宇盈活是一款英式分红产品，收益结构由三部分组成：

• 保证金额
• 复归分红
• 终期分红

保证部分的现金价值，是保险公司必须给到你的最低金额。

不管未来投资环境有多差，只要保单有效，这笔钱就是实打实的。

复归红利，类似每年发给你的"工资"，发给你之后就不会再减少。

复归红利占比越高，产品波动越小，提领时也更稳。

终期红利，则是在退保或理赔时才一次性派发，平时不累积到现金价值里。

它是给保单博取高收益的"进攻型前锋"，占比越高，产品波动越大。

咱们算笔账：港险非保证部分占大头，这是高收益的来源。

但也意味着实际拿到多少，得看保险公司的真实投资水平。

第1-5年：缴费期的「阵痛」

明白了收益结构，咱们按时间线来看这笔钱的变化。

第1年到第5年是缴费期，这时候退保基本都是亏的。

为什么？

因为保单前期会扣初始费用、管理费等，扣完剩下的才是退保能拿的。

具体亏多少？

• 第1年刚交了5万，退保收益连已交保费的**1%**都拿不到
• 第3年已经交了15万，退保收益也就2.5万多美金
• 第5年刚把25万交完，退保收益还是追不上总保费，仍有损失

保单前期退保会亏损，这基本已经是行业常态，因为成本都扣在前面了。

不是说哪个好哪个坏，这是储蓄险的通用逻辑。

第7年：预期回本的「转折点」

交完费之后，保单开始"回血"。

保单第6年退保预期总收益21.9万美金，还没回本。

保单第7年预期回本，25万美金交进去，终于能拿回本金了。

如果你只看保证部分呢？

保单第18年保证回本。

这个时间差距说明什么？

非保证部分占比确实高，回本速度快，但也意味着需要信任保险公司的投资能力。

第10-30年：复利开始「发力」

回本之后，才是复利真正发力的阶段。

咱们算笔账，把关键年份的收益拉出来对比：

• 第10年：预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%
• 第20年：预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%
• 第30年：预期总收益146.3万美金，复利IRR达到收益天花板6.5%

这个收益率意味着什么？

25万美金放30年，变成146万美金，接近翻6倍。

时间越长，退保收益越高，而且越往后，增长幅度会越大。

这就是复利的威力——港险收益是复利计算的，前期增长慢，后期加速。

放在一起比一比就清楚了：

银行定存1%的复利，30年后1块钱变1.35元。

6%的复利，30年后1块钱变5.74元。

一点回报差异看起来可能没什么，几十年滚下来差的就多了。

但未来真能拿到这么多吗？

这是最关键的问题。

计划书上的数字是"预期收益"，不是"保证收益"。

实际能拿多少，取决于分红实现率——也就是计划书预期收益和实际收益的比值。

分红实现率达到100%，长期收益就和计划书演示的一样。

分红实现率低，收益就会打折扣。

换个角度想，计划书还给了乐观和悲观两种情景，让你心里有个数：

时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。

这不是吓你，而是让你知道波动区间。

那友邦的分红实现率怎么样？

2024年的数据已经出来了。

友邦公布了旗下75款分红产品中62款的分红数据，最高分红率达169%。

这个数据可以在香港保险业监管局官网查到。

但需要提醒的是，过去的分红实现率不能完全代表未来。

港险计划书里的收益演示并不是保证都能拿到的，实际能拿多少还得看保险公司的真实投资水平。

写在最后：适合长期持有的人

一款港险产品没有绝对的好与坏，关键看你要什么。

友邦环宇盈活这款产品，适合能接受前5年"阵痛"、计划长期持有（至少10年以上）、追求美元资产配置的人。

过去的分红实现率不能完全代表未来，考量港险产品预期收益时需要综合多方面因素：

• 保险公司实力
• 投资策略
• 历史兑现记录
• 你自己的持有周期和流动性需求

希望这些拆解能帮大家建立起来一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

计划书上的数字看明白了，但怎么买、从哪个渠道买，差别可能比你想象的大。