港险公司大起底：20款产品背后的12家保司，谁才是真正的"六边形战士"？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有个数据让我眼前一亮：

2025年人民币从7.30附近开局，一路升破7.00收官，在岸、离岸分别累计上涨约4.27%、4.93%。

汇率这么折腾，很多朋友开始琢磨：港险那么多公司、那么多产品，到底怎么选？

从数据来看，胡润百富《2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》显示，45%的高净值人群已经配置了境外金融产品，其中境外保险（28%）最受青睐，而投资地域集中于香港（52%）。

这意味着什么？

香港依然是境外资产配置的首选战场，但战场上的"选手"实力参差不齐。

今天这篇文章，我会从全球资管能力的视角，把港险市场上12家主流保司逐一拆解，再用收益数据验证它们的王牌产品。

这个逻辑是这样的：

先选对公司，再选对产品，才能真正实现"买得放心、拿得长久"。

港险为什么收益更高？

很多人问我：港险收益真有那么高吗？

不是我说，是数据说。

香港储蓄分红险的中长期收益在6%-6.5%，而内地长期险种回报率在2.0%-3.2%左右。

这个差距不是一星半点。

拉长周期看，30年下来本金能翻多少倍，差距是指数级的。

这张图很直观：

同样1块钱，2%年利率放99年，终值几乎贴着横轴；4%年利率能涨到50左右；6%年利率直接冲到350附近。

这才是核心变量——利率差1个点，时间拉长后差距是天壤之别。

为什么会有这个差距？

香港市场具有更高的国际化程度，投资策略更加灵活。

香港保险可以更多地投资权益类资产，如股票、对冲基金、共同基金等，从而获得较高的回报。

而内地保险主要投资于国内市场，境外投资仅为2%左右，受监管约束更多地配置固定收益类资产。

这就引出了一个关键问题：

既然收益差距来自投资能力，那选港险的核心就是选对保司。

谁的资管能力强，谁的分红才能真正兑现。

百年老五家：宏利、友邦、保诚、安盛、永明

港险市场有句老话：选保司，先看"老五家"。

这五家公司有什么共同点？

都是百年老店，都是全球资管巨头，都在香港深耕超过半个世纪。

我们一家家拆解。

宏利：强积金一哥，前期收益王者

宏利1887年成立于加拿大，由麦克唐纳爵士创办——就是加拿大十元纸币上的那位。

这家公司在多伦多、纽约、菲律宾以及香港四地上市。

总投资资产达到4100多亿加元，总资产规模突破1.4万亿加元。

从数据来看，宏利进入香港超过126年，是本地市场的重要参与者。

更关键的是，宏利管理着加拿大的政府社保，也是香港强积金的供应商。

截至2024年6月30日，宏利管理的强积金资产占27.9%，位于全港第一。

这意味着什么？

香港人的养老钱，超过四分之一交给宏利打理。

能管好政府的钱，管你的保单自然不在话下。

宏利的财务实力评级也很能打：

惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-，LICAT比率为137%，远高于监管机构100%的目标水平。

宏利的王牌产品**「宏挚传承」**，主打前期高爆发。

5年交6年回本市场领先，9年复利到4%，14年本金翻倍复利5.8%，21年本金翻3倍复利6%。

如果你的用钱场景集中在前20年，宏挚传承是断层领先的选择。

友邦：保单最多，稳健代名词

业内流传着这么一句话：

"香港只有两种保司，友邦和其他。"

这话虽然有点夸张，但从侧面说明了友邦在香港保险市场的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年开始经营香港的业务。

经过百年沉淀，成为最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团，覆盖亚太区18个市场，总部位于中国香港。

友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万。

每3个拥有个人医疗保险的香港人，就有1个是友邦香港客户。

2010年上市后市值升逾三倍，总资产达2860亿美元，是恒生指数第四大成分股。

从投资策略来看，友邦是比较公认的稳健型。

它的固收投资组合中，政府债券占51%，公司债券占47%，贷款及存款占2%。

这种配置风格决定了它的分红实现率波动很小，不会大起大落。

友邦的信贷评级是标准普尔AA-/稳定、惠誉AA/稳定，偿付能力充足率275%。

这个数字意味着什么？

即使发生极端风险事件，友邦也有足够的资本金来履行保单承诺。

友邦的王牌产品**「环宇盈活」，在限高政策下30年能达到6.5%的收益率**。

综合品牌、资管、分红稳定性来看，是我推荐的首选之一。

保诚：英式分红引领者，适合进取型

保诚1848年创立至今已有176年历史，在香港、伦敦、纽约、新加坡四地上市，经营香港业务60年。

保诚有个独特标签：英式分红的引领者。

1995年，保诚首次引入英式分红产品。

在香港市场上，只有保诚拥有超过30年英式分红运营经验，其他保险公司都不超过十年。

保诚的这种风格比较适合风险接受度高，进取型的朋友。

为什么这么说？

跟老对手友邦相比，保诚的特点是不吃大锅饭，坚持一期产品一个资金池，所以收益波动比较大。

其他保司会把收益做平滑，用好年份赚的利润来弥补差年份的亏损，让每一年的分红实现率看上去都比较稳健。

保诚不这么干。

好就是好，差就是差，不掩饰。

保诚的信贷评级是标准普尔A（稳定）、穆迪A2（稳定）、惠誉A-（稳定），偿付能力充足率295%。

旗下瀚亚投资管理资产规模2280亿美元。

保诚的王牌产品**「信守明天」**，28年能达到6.5%的收益率，在限高政策下表现优异。

如果你看重英式分红的透明度和进取性，保诚是当之无愧的选择。

安盛：低调的全球No.1

安盛保险总部位于法国，拥有200多年的历史，1995年进入香港。

安盛是一家低调却实力雄厚的公司，在全球的保险和资产管理领域是一个不可忽视的存在。

从数据来看，安盛连续10年全球No.1保险品牌，2023年《财富》世界500强第91名。

安盛投资管理公司管理资产规模达9460亿欧元（截至2023年12月31日）。

在全球资产管理公司排名中，安盛以1.5万亿美元的资管规模位列第九。

这个数字什么概念？

仅次于贝莱德、先锋、富达这些国际知名的金融巨头。

安盛的投资管理历史悠久，在资产管理领域拥有近30年丰富经验，是着重于主动型及长线投资的世界知名基金公司。

安盛的信贷评级是标准普尔AA-、穆迪Aa3、惠誉AA-，偿付能力比率227%。

安盛的王牌产品**「挚汇」**，主打多币种转换和全球资产配置，适合有跨境资产规划需求的客户。

永明：人民币保单的首选

永明金融1865年成立于加拿大，1892年进入香港市场，扎根132年。

成立时间比加拿大政府更早，至今158年历史。

永明的资管能力非常强悍：

全球管理资产规模高达8万亿港元，超过中国内地保险业总资产的1/4。

旗下有五家自有的资管公司（SLC Management和MFS），在公募股权、固收、房产、基础设施四大领域都很厉害。

永明的信贷评级也是行业顶尖：

标准普尔AA级、穆迪Aaa3级、A.M. Best A+级、DBRS AA级。

是业内唯一荣获"AA"MSCI ESG评级的保司，连续14年入选Corporate Knights全球100间最可持续发展企业。

永明有个独特优势：

首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

目前市场上大多数保险公司给出的美元保单相比其他货币收益更高，而永明打破了这个惯例。

2025年人民币汇率呈现"先弱后强"走势，全年累计上涨约4%。

如果你对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保，可以重点关注永明。

永明的王牌产品**「星河尊享II」和「星河传承II」**，35年能达到6.5%的收益率。

在提领场景下表现尤其突出，后面会详细分析。

港资新锐：周大福、富卫、万通

老五家之外，港资新兴保司也值得关注。

它们虽然历史没那么长，但背景实力不容小觑。

周大福：被低估的"隐形富豪"

相比友邦、安盛、保诚这些名字，很多人觉得周大福是一家不起眼的保险公司。

那还真是冤枉它了。

周大福人寿前身是成立于1985年的富通保险。

2019年新世界集团宣布收购，总资产达到812亿港币。

2024年三季度正式更名为周大福人寿。

新世界集团的业务涵盖多个领域，包括我们熟知的周大福珠宝、K11、瑰丽酒店以及新世界百货等。

其中周大福珠宝的黄金储备超过1743吨，以世界各国黄金储备来统计，位列第八位。

简直是富可敌国。

近一年来黄金大涨，周大福赚得盆满钵满。

从众多公司品牌名中选择了"周大福"这个名称，可见郑家对保险业务的重视。

周大福的信贷评级是惠誉A-、穆迪A3，偿付能力充足率314%。

更重要的是，周大福的分红实现率一直都很好，多款产品100%。

周大福的王牌产品**「飞扬盛世」和「匠心传承2」**：

预期5年回本，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

全周期几乎没有短板。

硬要说，就是前20年表现没有宏挚传承那么变态。

富卫：李泽楷的数字化保险

2013年，李泽楷旗下的盈科正式收购了荷兰ING在香港、澳门以及泰国的保险业务，更名为富卫集团。

2019年又收购了美国大都会的香港业务。

通过多笔并购，富卫快速发展，目前整个业务规模保持在全港前五。

富卫的偿付能力比率为292%，信贷评级是穆迪A3、惠誉A。

8年时间扩张亚洲10个市场，投资1亿美元于金融科技公司。

新业务保单数目全港第四（2023年1-12月）。

很多朋友反馈，香港本地医疗险里理赔比较方便比较快的，除了友邦保诚，就是富卫了。

在香港本土消费者眼里，富卫是知名度比较高、口碑比较好的。

富卫应该算是一家有实力、有诚意、人性化且接地气儿的公司。

对数字化比较看重的年轻朋友可以重点关注。

富卫的王牌产品**「盈聚天下」**，在提领场景下表现不错。

但综合来看，同等条件下我更推荐永明的星河尊享II。

万通：真年金的代名词

万通保险股东包括云峰金融和美国万通人寿。

美国万通成立于1851年，拥有超过170年历史，目前是全美五大人寿保险公司之一。

香港万通1975年成立，在香港稳健运营接近50年。

2018年坐拥蚂蚁金服的云峰金融收购了万通亚洲业务。

万通旗下资管公司是全球资管巨头霸菱，拥有260多年跨越多周期的资管经验。

也是中国社保基金主要的管理者之一。

香港一直有**"真年金选万通"**的说法。

为什么？

储蓄险中终期红利可以回撤甚至归零，保司并不违约。

而年金一旦写进合同，就必须一分不差的终身派发，这对保司的投资能力要求极高。

个人养老金制度始于70年代的美国，而管理政府养老金的霸菱公司就是早期的参与者，对年金产品拥有独到的经验。

万通的信贷评级是惠誉A-，偿付能力充足率292%。

考虑补充养老收入的朋友可以重点关注万通保险。

万通的王牌产品**「富饶千秋」**，主打稳定的年金派发，适合有明确养老规划需求的客户。

外资与中资：忠意、国寿海外、太保、太平

除了老五家和港资新锐，外资和中资保司也在香港市场占有一席之地。

忠意：意大利百年老店

忠意保险1831年在意大利创立，拥有超过190年的历史。

业务遍布全球超过50个国家和地区。

截止2023年12月的资产规模超过6500多亿欧元，2023年保费收入825亿欧元。

忠意是《财富》杂志世界500强第137位，被《福布斯》杂志评为全球最佳的保险集团之一。

1975年首次在香港开展业务，将中国香港定为忠意集团的亚洲总部。

忠意的财务实力评级是A.M. Best A、穆迪A3、惠誉A+，约82000名员工遍布全球。

忠意的王牌产品**「启航创富（卓越版）」**，15-22年收益全场最高，主打前期高爆发。

但和宏挚传承相比，我更推荐宏挚传承。

一方面宏利作为国际老牌保司，对比忠意实力更强，知名度也更高。

此外，忠意分红产品样本数量较少，即便全是100%，参考意义也没宏利那么强。

国寿海外：中资一哥

国寿（海外）是香港最大的中资保险公司，也是香港最大的中资机构投资者。

早在1984年就在香港设立分公司，是中资系中最早进入香港市场的企业。

目前在体量上稳居第一。

作为中国人寿集团境外唯一的全资子公司，国寿海外在母公司战略版图中占据重要地位。

中国人寿集团90%的股份由中国财政部直接持有，10%由全国社保基金理事会持有。

实控人雄厚的政府关系支持，能进一步惠及公司发展。

国寿海外连续21年入选《财富》世界500强企业，2023年排名第54位。

连续16年入选世界品牌500强，2023年品牌价值4855.67亿元人民币。

2022年总保费收入492亿港元，总资产达4631亿港元。

信贷评级是穆迪A1、标准普尔A。

国寿海外的王牌产品**「傲珑盛世」和「智裕世代」**，适合看重央企背景、追求稳健的客户。

太保香港：养老社区先行者

太保（香港）是2021年由中国太平洋保险集团设立的新公司。

背靠上海国资委，是国内三大寿险公司之一。

也是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保险企业。

太保在全球保险品牌100强连续多年位于第5名位置。

资管近3万亿人民币，1.8亿客户遍布世界各地。

信贷评级是穆迪A3、标准普尔A，2023年分红实现率100%。

2022年，太保寿险香港推出「太保尊尚会」，通过「太保家园礼遇」，为合资格客户提供内地高端养老社区服务。

是市场首家为客户提供养老解决方案的人寿保险公司。

配合高收益的香港产品，兼顾保单灵活的同时，又满足了财富世代传承的美好愿景。

太保香港的王牌产品**「世代悦享2」和「世代鑫享」**，主打香港投保、内地养老的独特卖点。

太平香港：央企品牌，百年传承

太平人寿（香港）隶属于中国太平保险集团。

这家拥有近百年历史的民族品牌创建于1929年。

既是第一家境外上市的中资保险企业，也是唯一一家管理总部设在境外的中管金融机构。

2022年总资产规模超1000亿港元，实现总保费收入超200亿港元。

新单保费收入约39亿港元，分别在香港地区位列第七位，澳门地区位列第四位。

2023年位居《财富》杂志世界500强第385位，品牌金融"全球最具价值保险品牌100强"第31位。

跟太保寿险（香港）一样，太平也能做到香港投保、内地养老。

依托的是内地完善的太平养老社区。

太平香港的王牌产品**「颐年乐享II」**，适合有内地养老规划需求的客户。

各保司王牌产品实力验证

介绍完12家保司的背景，我们用收益数据来验证它们的王牌产品实力。

这个逻辑是这样的：

2024年7月开始，香港保险实行限高政策，所有产品收益率最高不会超过6.5%。

各家产品大概50年之后都看不出什么区别。

因此，单从产品角度来看，谁先到6.5%，谁就更强。

都是6.5%的话，谁的保险公司品牌大、资管强，谁就胜出。

从这张表可以看出：

宏挚传承5年交6年回本市场领先，前20年断层领先。

9年复利到4%，14年本金翻倍复利5.8%，21年本金翻3倍复利6%。

如果你的用钱场景集中在前20年，宏挚传承是当之无愧的选择。

从复利IRR来看，达到6.5%的时间排序是：

• 安达传承首创丰成27年
• 保诚信守明天28年
• 友邦环宇盈活30年
• 永明星河传承II 35年

这4款是限高政策下表现最好的，彼此差距不大。

如果考虑品牌、资管、分红稳定性的话，推荐顺序是：

友邦环宇盈活、永明星河传承II、保诚信守明天、安达传承首创。

周大福飞扬盛世的表现也很亮眼：

预期5年回本，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

全周期几乎没有短板。

需要注意的是，由于限高政策，匠心2、盈聚天下、富饶千秋无法再凭借高收益与大保司产品打得有来有回。

盈御3静态收益被环宇盈活全面碾压，复归少不适合提领。

提领场景下的产品表现

很多朋友买港险不是为了一次性退保，而是想从保单持续提领现金流。

作为养老金或子女教育金来用。

这种场景下，产品表现