国寿万里优悠：被吹成"3.88%保证派息"的港险，有个致命缺陷没人提

你好，我是大贺。

研究养老规划这几年，帮300多个家庭算过退休账，我越来越觉得一件事——这笔账越早算越好。

就在元旦前，国寿推了一款新产品「万里优悠」，主打"每年保证派息3.88%"。

说实话，刚看到的时候，我是兴奋的。

保证派息、比例不低、还是国家队出品——这几个标签放一起，很难不让人多看两眼。

但是，在我仔细研究完产品条款，又做了几个计划书对比后，一下冷静了。

今天咱们就来客观聊聊这款产品。

先说缺点，再说优点，最后看看它到底适合谁。

先泼冷水：这款产品有三个硬伤

我知道很多人对保险销售有戒心，上来就吹产品多好多好，反而让人警觉。

所以我先把缺点摆出来，你自己判断能不能接受。

第一，派息启动慢

这款产品从保单第5年才开始派息。

这个速度，在内地算快的。

但是在香港不够看。

其他派息类产品，有的下个月就派息，有的保单第一年结束就开始。

你要是急着用钱，这5年等待期可能就卡住了。

第二，保证派息只有26年

很多人以为买了就能一直保证领3.88%，其实不是。

保证派息只持续到保单第30年。

30年之后呢？

虽然每年也有3.73%的现金流，但这笔钱变成了周年红利，属于非保证。

虽然国寿历史分红实现率不错，但毕竟是"非保证"三个字，有一定不确定性。

第三，保证回本速度非常慢

这个产品的保证回本时间需要25年。

为什么这么慢？

因为前30年拿走的保证利息，大大伤害了保证本金。

保单前50年，保证现金价值基本都在40万以下（100万保费的情况下）。

长期只有本金两三成的水平，持有保单八九十年，保证现金价值才基本回本。

这个收益，在收益已经卷到白热化的香港保险市场，并不算特别好。

以上三个硬伤，你要是接受不了，可以直接关掉这篇文章，不用往下看了。

但是，如果你觉得"能接受"，那接下来的内容可能会让你改观。

但是，3.88%背后的真相值得细看

说完缺点，我们来看这个产品真正的核心卖点。

先澄清一个被市场反复误读的点：

所有跟你说派息3.88%的人，全是玩文字游戏，没有讲清楚情况。

所谓的派息3.88%，是指派发"基本金额"的3.88%。

而基本金额不等于保费。

我给你算一笔账：

40岁女性，每年交20万，交5年，总保费100万。

100万保费对应的基本金额是961,585元。

961,585 × 3.88% = 37,310元

所以你每年实际拿到的是37,310元，而不是38,800元。

换算成保费的比例，产品实际派息率是3.73%（37,310 ÷ 100万）。

但是，即便是3.73%，这个数字依然很能打。

港险市场上，如此高的派息比例，还是保证派息，几乎没有第二个。

从保单第5年开始，每年派息37,310元，一直派发到保单第30年。

连续派发26年。

整个保障年期合共派发基本金额的100.88%。

这意味着什么？

你交100万进去，26年里保证拿回97万的利息，本金基本回来了。

而且这97万是确定的、写进合同的、不受市场波动影响的。

在2025年延迟退休正式实施的大背景下，这种确定性尤其珍贵。

延迟退休已经来了，用15年时间将男职工退休年龄从60岁延迟至63岁，女职工从50/55岁延迟至55/58岁。

这意味着你需要更长时间的收入保障。

而专家预测，到2060年养老金抚养比可能降至1:1。

养老金替代率可能只有30%-40%。

社保只是基础，不是全部。

早准备，老了不求人。

惊喜一：吃息26年，本金还能翻倍

很多人看到"保证派息"就觉得够了。

但是，这款产品还有一个被忽略的亮点：

吃息的同时，本金还在快速增长，长期能翻好几倍。

我们继续算那个40岁女性的例子：

从保单第5年开始，每年领3.73万利息，一直领到保单第30年。

26年里，总共保证领回97万的利息。

此时保单里剩余的本金还有多少？

约140万！

100万保费，领走97万利息，账户里还剩140万。

总收益接近240万！

如果继续持有，领到90岁（保单50年），本金甚至能涨到近400万！

这就是这款产品的精妙之处：

你每年拿走的利息是确定的，但账户里的本金并没有躺平，而是在持续增值。

相当于你一边吃利息过日子，一边看着本金默默变大。

这笔账越早算越好——早准备，老了不求人。

惊喜二：无限传承+国家队背书

除了收益结构，这款产品还有两个加分项。

第一，无限传承，吃息永动机

保单满一周年后，可以无限次更改被保人。

你可以先自己吃息，然后传给儿子继续吃，再传给孙子接着吃。

每次转换受保人后，保单保障年期延长至新受保人138岁。

每一代的现金流都能安排好，账户里剩下的本金还越滚越大。

第二，国家队给的安全感，不服不行

买保险图的就是一个放心，而国寿这家公司就是稳的代表。

股东是谁？

中华人民共和国财政部持股90%，全国社会保障基金理事会持股10%。

把钱放这里，跟你放社保里，一个安全等级。

而且国寿的稳不是有名无实。

过往所有终期红利实现率都在**100%及以上，发售10年以上的保单，实现率基本没有低于80%**的。

这个水平，就算是跟香港一众世界顶级保险集团比，也是强得可怕。

结论：它解决的是不能出错的钱

说了这么多，这款产品到底适合谁？

我给你两个最典型的场景：

场景一：给孩子买教育金

给刚出生的孩子买，从孩子5岁开始领钱，一直领到30岁。

孩子人生前30年——成长、读书、成家、买房、创业——哪样能靠"分红好不好"决定？

你总不能说，今年保险分红不好，孩子学费不交了，这不现实。

所以这26年的保证现金流，作为学费、教育金特别合适。

等孩子30而立了，自己足够成熟稳重了，这笔现金流变成分红也没问题。

账户里剩下的本金可以继续传承。

场景二：35岁买给自己兜底

35岁投保，40岁开始领钱，可以一直领到65岁。

人到35，在职场中狗都不如，早做打算，不至于哪天突然被裁时措手不及。

每年这笔确定的现金流，就是你重新出发的底气。

知道自己饿不死，这很重要。

到了65岁，社保养老金的现金流接上了，你可以松口气。

此时保险账户里每年的分红还能让你的养老金更上一层楼。

总结一句话

这款产品有比较明确的适用场景，它解决的是人生关键阶段不能出错的钱。

但是这也意味着它的使用范围比较窄。

如果你追求的是快速回本、高收益回报，都不适合。

全球养老金储蓄缺口已经达到51万亿美元。

未来40年每年需要增加1万亿美元退休储蓄。

养老金替代率可能只有30%——社保只是基础，不是全部。

这款产品不是万能的。

但是对于需要确定性现金流的人来说，它可能是目前港险市场上最稳的选择之一。

大贺说点心里话

产品好不好是一回事，怎么买、能省多少钱是另一回事。

很多人不知道，同样的产品，不同渠道买，成本可能差出一大截。