国寿智裕世代：被低估的"央企背景"港险，有个致命缺陷你必须知道

你好，我是大贺。

最近有个数据挺有意思：

中国居民房产在家庭资产中的占比正在显著下降，股票、基金等权益类投资占金融资产比例已经稳步提升到15%左右。

这说明什么？

中产家庭的资产配置意识正在觉醒——鸡蛋不要放在一个篮子里，这道理大家都懂了。

但问题来了：

除了房子、股票、基金，还有什么工具能帮我们分散风险？

今天聊聊国寿**「智裕世代卓越版」**，一款没啥噱头、但在中资保司里有独特价值的香港储蓄险。

选港险，公司靠谱比什么都重要

中产家庭最怕的是什么？

不是赚得少，是本金没了。

所以在我看来，配置比选品更重要，而配置的第一步，就是选一个靠谱的公司。

很多人第一次去香港投保，心里都有个疑问：

这钱放在境外，万一公司出问题怎么办？

这也是为什么我要先聊国寿的背景。

国寿由国家财政部直接控股，持股比例高达90%，另外10%由全国社会保障基金理事会持有。

这是什么概念？

这是正儿八经的副部级金融央企。

而且国寿在香港已经运营超过40年了，1984年就成立了，是香港最大的中资保险公司。

说句实在话，在当下的地缘政治格局下，有很多人真的不敢把资产全放在外资公司里。

国寿国寿，与国同寿。

钱放在这里，是真踏实。

这不是让你all in，是让你有个Plan B——一个背靠国家信用的Plan B。

分红实现率：计划书数字的真正含金量

公司背景只是第一步，接下来要看真本事。

说句不太好听的话：

香港保险的收益和提领，都是建立在分红100%达成的基础上。

你拿到的计划书上写着40年后能拿多少钱，那是「预期」，不是「保证」。

如果分红实现率只有70%，你的实际收益就要打个七折。

所以我一直强调，过度对比计划书上的数字，就像是在空中楼阁上雕花。

分红实现率一定要在产品挑选时赋予更高的权重。

那国寿的分红表现怎么样？

先说结论：属于最好的那个梯队。

具体来看：

• 国寿公布分红的保单数量高达65款，是12家主流保司中最多的
• 其中超过10年以上的保单有36款，样本够大
• 所有10年以上的保单，分红至少都在78%以上
• 最关键的是：过往所有终期分红实现率都在100%及以上，连续8年达成

终期分红100%达成，这个含金量你要知道有多高——市面上能做到的保司，真没几家。

投资能力：贝莱德、高盛都是合作方

分红能不能达成，归根结底还是看投资能力。

我跟国寿香港的高管聊过，发现他们家的优势不是发现了什么独门投资秘籍，而是足够坦诚、足够透明。

国寿采用的是**「内外兼修」的投资方式**：

• 内部有自己的资管团队，稳住大本营
• 外部根据赛马机制挑选优秀的合作方，保障超额收益

外部委托的合作方都是什么级别的？

贝莱德、摩根大通资管、高盛资管、施罗德投资、橡树资本……加起来有20多家顶级机构。

听起来很简单，但大道至简。

国寿的投资策略很清晰，愿意与时俱进，也愿意和客户分享。

这种透明度，会让人更放心。

智裕世代：一款长跑型产品

铺垫了这么多，终于要聊产品本身了。

先说个大实话：

这个产品表面看起来很不性感。

为什么这么说？

因为论收益，智裕世代需要到保单第40年才有比较大的优势。

在如今其它产品都追求短平快的时候，它选择当一个长跑选手。

从上面这张表可以看到，40年这个节点被红框标注出来了，大多数产品的IRR集中在6.30%-6.50%区间。

智裕世代在这个时间维度上的表现是有竞争力的。

以0岁孩子投保、年交10万美金连续交5年为例，第40年不提取的情况下，智裕世代预期现金价值达到544万美元。

再结合前面说的——国寿终期分红实现率连续8年100%达成——按照这个历史表现，智裕世代的实际收益还是非常值得期待的。

另外，智裕世代的保单货币选择也很丰富，有9种：

美元、港元、人民币、澳元、加拿大元、欧元、英镑、新西兰元、新加坡元。

这是目前中资保司里币种选择最丰富的产品之一。

特别是新西兰元，市场上暂时没有其它产品支持。

对于想要全球视野、分散货币风险的家庭来说，这个选择面还是够用的。

货币与服务：对内地客户的额外友好

说到货币，我想重点提一下人民币保单。

大部分喜欢选择人民币保单的客户，理论上对中资保司更加偏爱，总感觉中资保司的人民币保单更对味儿。

但目前中资保司的人民币保单选择不多，智裕世代给大家多提供了一个选项。

除了货币选择，国寿的服务也有亮点——特别是针对内地客户的专属服务。

比如：

• 上门护理代约服务（仅适用于内地）
• 送药上门服务（仅适用于内地）
• 门诊预约服务（仅适用于内地）

这些服务对有养老需求的客户来说，都是很实用的。

算是给内地客户的一些额外小福利。

还有一点我必须夸一下：国寿香港的效率。

香港的银行和保司APP都挺难用的，但国寿有点不一样。

他们目前的高管本身是IT出身，对信息化这块比较重视，砸了很多钱和人在上面。

我一些买了国寿产品的朋友反馈，签完保单很快就能在APP上看到生效通知，纸质合同寄送也很快。

这种体验在香港保司里真的不多见。

坦诚说说不足之处

资产配置是一辈子的事，所以我必须把缺点也说清楚。

第一，账户结构单一。

智裕世代只有保证收益+终期红利，没有复归红利。

这意味着什么？

不太适合早期提取。

如果你需要在前20年频繁提领，对比市面上其它566产品，提领后的剩余现价会落后不少。

第二，缴费年限选择少。

智裕世代只支持5年交，没有2年交或趸交的选项。

如果你想一次性投入或者更短的缴费周期，这个产品满足不了。

这两个短板加在一起，决定了它的定位：

这是一款适合长期持有、不急着用钱的产品。

适合谁？不适合谁？

最后帮你做个总结。

2024年1-12月，中国人寿总保费119亿元，市场份额5.4%，在非银保司中排名第5。

规模不是最大，但在中资保司里是绝对的龙头。

适合的人群：

• 看重公司背景，偏好中资央企的安全感
• 有长期配置需求（20年以上不动这笔钱）
• 想要人民币保单或多币种选择
• 重视分红实现率，不追求计划书上的最高数字

不太适合的人群：

• 需要早期频繁提领的
• 追求短期高收益的
• 想要2年交或趸交的

挑选港险产品本来就无所谓好与不好，只能说从自己的需求出发，看看产品匹不匹配。

合适你的，就是最好的。

大贺说点心里话

产品选对了是第一步，但怎么买、从哪个渠道买，省下的钱可能比你想象的多得多。