友邦环宇盈活：30年收益差81万美金，这个风险没人告诉你

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

我当时也纠结过。

2019年第一次看到港险计划书的时候，盯着那一列列数字发呆——"非保证"三个字像个定时炸弹，让我反复问自己：这钱到底能不能拿到？

现在持有3张保单、经历了5年的分红派发后，我想说说我的真实感受。

今天拿友邦环宇盈活的计划书来拆解，不是要吹这款产品多好，而是想给后来人提个醒：买港险之前，这些风险你必须看清楚。

港险高收益背后的「隐藏条款」

先说最扎心的真相：港险的高收益，大部分是"非保证"的。

友邦环宇盈活是一款英式分红产品，收益结构由三部分组成：保证金额 + 复归分红 + 终期分红。

听起来挺复杂，我用大白话翻译一下——

保证金额是保险公司必须给你的，不管投资市场多差，这笔钱雷打不动。

但问题是，这部分占比很小。

真正撑起高收益的是非保证部分。

港险非保证占比高，占大头，这是高收益的来源，但也是让人又爱又恨的根源。

特别是终期红利，它在退保或理赔时才一次性派发，平时根本不累积到现金价值里。

说白了，这是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高，产品波动越大。

踩过坑才知道，买港险不能只看那个漂亮的预期收益数字，得搞清楚这数字里有多少是"画饼"。

乐观与悲观：81万美金的收益差距

接下来这组数据，当年差点把我劝退。

计划书里有两种收益演示：乐观情景和悲观情景。

同样是25万美金保费，同样持有30年，两种情景下的收益能差多少？

保单第10年：乐观收益39.3万美金，悲观收益27.4万美金，相差约12万美金。

保单第20年：乐观收益77.9万美金，悲观收益42.2万美金，相差约35万美金。

保单第30年：乐观收益146.3万美金，悲观收益65万美金，相差约81万美金。

81万美金是什么概念？

按现在汇率，差不多600万人民币。

同一份保单，市场好和市场差，最后到手的钱能差这么多。

为什么差距这么大？

因为港险收益是复利计算的。

一点回报差异看起来可能没什么，几十年滚下来差的就多了。

时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。

这不是吓你，是让你在买之前就做好心理准备：最差情况下，你能接受吗？

当然，悲观收益和乐观收益演示是保司给我们预设的收益区间，让我们心里有个数。

实际操作中，只需要重点关注标准情况下的收益演示就可以了，因为它和实际情况是最贴近的。

前5年退保：亏损是行业常态

还有一点必须提前说清楚：缴费期间退保基本都是亏的。

第1年交5万美金，这时候退保，计划书里演示的退保收益连已交保费的**1%**都拿不到。

第3年已交15万美金，退保收益约2.5万多美金，亏得一塌糊涂。

第5年交完25万美金，退保收益还是追不上总保费，仍有损失。

为什么？

保单前期会扣初始费用、管理费等，成本都扣在前面了。

这基本已经是行业常态，不只是友邦，所有港险产品都差不多。

给后来人提个醒：买港险之前，一定要确保这笔钱5年内用不到。

如果流动性要求高，这类产品真不适合你。

风险说完了，来看看这款产品的优势

说了这么多风险，你可能觉得我在劝退。

其实不是，我只是觉得先把丑话说在前面，后面再聊优势才更有说服力。

回头看这个决定，当年我最终还是买了，因为看懂了它的底层逻辑。

这款计划书是0岁男性投保，总保费25万美金，分五年缴费，每年缴纳5万美金，保障年期终身。

保证部分的现金价值是保险公司必须给到的最低金额，这是兜底。

而复归红利每年派发，发给后不会再减少——这点很重要，复归红利占比越高，产品波动越小，会降低产品收益的可能性，也会提高在提领方面的优势。

长期持有：6.5%复利的增长曲线

熬过缴费期，收益曲线就开始往上走了。

保单第6年退保预期总收益21.9万美金，第7年预期回本。

如果你只看保证部分，第18年保证回本。

关键数据来了：

• 第10年预期总收益32.8万美金，复利IRR 3.47%
• 第20年预期总收益67.6万美金，复利IRR 5.67%
• 第30年预期总收益146.3万美金，复利IRR达到收益天花板6.5%

时间越长，退保收益越高，而且越往后，增长幅度会越大。

这就是复利的威力。

说说我的真实感受：回看当年买港险的决定，对比现在存款利率持续下行，华瑞银行2025年降息7次，3年期存款从2.8%降至2.15%，长期锁定收益的价值确实更明显了。

友邦分红实现率：最高169%的底气

港险计划书里的收益演示并不是保证都能拿到的，实际能拿多少还得看保险公司的真实投资水平。

分红实现率是计划书预期收益和实际收益的比值。

分红实现率达到100%，长期收益率就和计划书演示的数据一样。

友邦保险公布了旗下2024年产品分红数据，共75款分红产品，62款产品公布了分红数据，友邦最高分红率达169%。

作为老客户，分红实现率是我每年最关心的数据。

但过去的分红实现率不能完全代表未来，考量港险产品预期收益时需要综合多方面因素。

结语：了解风险，才能做出明智选择

一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。

希望这些拆解能帮大家建立起来一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看完这篇，你应该对友邦环宇盈活的风险和收益有了更清晰的认知。

但怎么买、从哪个渠道买，这里面还有个信息差，能帮你省下一大笔钱。