港险新规后还能买吗？2018年入坑老客户：选错保司，6%收益也是白搭

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年7月1日，香港保监局正式实施分红险演示利率上限新规——港元保单演示利率上限下调至6%，非港元保单为6.5%。

消息一出，不少朋友慌了：

港险收益是不是要缩水？还值得买吗？

说说我的真实体验。

我2018年就开始配置港险，手上已经持有3张保单。

这几年下来我发现，演示利率从来不是决定收益的关键——能不能拿到手，才是。

新规本质上是"挤水分"，把过去部分保司虚高的演示收益打回原形。

但真正靠谱的保司，分红实现率一直稳定在90%以上，新规对它们几乎没影响。

2024年，内地访客赴港投保628亿港元，储蓄险占比超93%。

2025年一季度，全港长期业务新单保费更是飙升至934亿港元，创20年新高。

市场越火爆，选择越要理性。

选保司就像选"财富合伙人"，没有绝对"最好"，只有"最适合"。

今天这篇文章，我就从你的风险偏好出发，帮你找到最匹配的那一个。

灵魂拷问：你能承受多大的收益波动？

在聊具体保司之前，我想先问你一个问题：

如果你的保单某一年账面浮亏了10%，你会不会睡不着觉？

这个问题的答案，决定了你该选什么类型的保司。

香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称。

但"高收益"从来不是免费的午餐。

不同保司的投资风格差异巨大——有的稳如老狗，有的激进如虎。

我当年也纠结过，到底是选收益高的，还是选波动小的？

后来想明白了：能拿住的收益，才是真收益。

接下来，我会按风险偏好把保司分成三类：

• 保守型：本金安全第一，能接受收益低一点
• 平衡型：想要稳中求进，能接受适度波动
• 进取型：追求高复利，能扛住中期波动

你属于哪一类？往下看。

保守型：本金安全是第一优先级

如果你买港险是为了教育金、养老金这类刚性需求，或者你就是典型的风险厌恶者——那你需要的是"睡得着觉"的保司。

这类保司的共同特点：

高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先。

我推荐你重点关注这四家：宏利、友邦、富卫、周大福人寿。

友邦：稳健保守的典范

友邦2024年投资总额达2553亿美元，近70%配置于固定资产，股权资产仅占24%，房地产更是只有3%。

更关键的是，友邦70%以上的投资期限超过10年。

政府和机构债券占58%，公司债券占39%。

这种"长钱配长债"的策略，充分体现了保险资金的长期性特征。

友邦的代表产品**「盈御3」，债券及其他固定收入工具占比25%-100%，增长型资产占比0%-75%**。

策略稳健，兼顾稳健与增长潜力。

宏利：138年历史的老牌实力派

宏利保险有138年历史，2024年总投资资产高达4425亿加元。

它的投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区。

70%资产为A级及以上优质债券。

宏利的投资策略是以高信用评级的债券为资金安全垫，同时配置另类长期资产获取可观收益。

代表产品**「宏利传承」**，通过多元化债券及私募债券实现稳健增值。

富卫：99%优质投资级别

富卫固收类资产投资占比超66%。

而且99%是优质投资级别，这个比例在行业内傲视同侪。

踩过的坑告诉你：

很多人只看收益演示，不看底层资产质量。

但真正到了市场动荡的时候，高评级债券才是你的压舱石。

平衡型：债券打底，弹性增长

如果你的投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力，又不愿承受过大波动——你需要的是"稳中求进"的保司。

这类保司的特点：

债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间（股票/私募等）。

我推荐你关注：安盛、永明。

安盛：欧洲第一资管公司

安盛拥有优秀的资产管理能力，被誉为欧洲排名第一的资产管理公司。

截至2024年12月31日，安盛集团全球管理总资产超过1万亿美元，相当于香港外汇基金的2.4倍。

在总资产布局中，固定收益占比74%，房地产11%，上市股权3%。

它的投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，收益波动可控，资产灵活适配市场变化。

代表产品**「盛利」，债券及其他固定收益资产占比25%-80%，增长资产占比20%-75%**。

永明：ESG+高信用评级

永明保险注重ESG与信用评级，2024年投资总盘近1765亿加元。

稳健的固收资产占比极高达75%，其中**97%**评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。

永明的专业化投资团队，跨周期、跨市场、跨区域筛选优质标的。

穿越周期可持续长期稳健+增值。

代表产品**「万年青·星河尊享」**，收益波动可控，"稳+可持续"。

进取型：能扛波动，追求高复利

如果你的资金是长期闲钱，目标年化6.5%+，能承受中期波动——你需要的是"敢打敢拼"的保司。

我推荐你关注：保诚、万通。

保诚：高权益资产配置

保诚保险以高权益类资产占比著称。

2024年总投资资产1600亿美元，权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平。

金融投资总额161,184百万美元" />

相较于2023年，保诚的权益类资产增持了25%，债权类减持了11%。

这种激进策略确实带来了回报——年度净利润整体增长了40%。

保诚是少数在极端市场下，仍维持较高红利派发能力的老字号保险公司之一。

代表产品**「信守明天」，股票类别证券投资占比高达70%**，适合长期主义者。

固定收益证券30%，股票类别证券70%" />

万通：分散投资专家

万通保险2024年总投资资产2853亿美元，**83%配置于债券且96%**为高评级债券。

地域上**80%+**资产投资北美，兼顾欧洲、亚洲等地对冲风险。

万通依托于霸凌资管和全球另类投资网络，链接N个全球顶尖投资合作伙伴。

捕捉高质量非公开市场机会。

代表产品**「富饶千秋」**，长期资产稳定增值、"机构级别配置"。

特殊需求：灵活调控与类美债替代

除了上面三类，还有两种特殊需求：

想自主调控风险？选周大福人寿

截至2024年6月，周大福的总投资组合资产管理价值高达777.21亿港元。

复合年度增长率达到18%。

债券投资(含债券基金)占总投资组合资产价值的75%。

周大福采用谨慎稳健投资策略，主打多元化分散风险。

更重要的是，它提供三种投资策略，高度灵活，满足不同风险偏好需求。

第10年后还能灵活切换策略。

代表产品**「匠心传承」，一般情况25%-50%**固定收入+**50%-75%**股权。

财富跃进选项**15%-40%**固定收入+**60%-85%**股权。

需要"类美债"替代品？选万通

如果你原本配置美债，现在想找替代品——万通的高质债券+私募债组合，是个不错的选择。

分红实现率：用历史验证选择

说了这么多投资策略，你可能会问：

这些保司承诺的收益，真的能兑现吗？

这就要看分红实现率了。

它直接告诉你，保险公司过去承诺的收益，到底兑现了多少。

2024年各大保司的分红实现率报告均已出炉，我汇总了主流公司的分红表现：

主流保司的平均分红实现率都在80%以上：

• 友邦：平均分红实现率99%，**「充裕未来2」连续7年100%**达成，是港险市场中表现最好的第一梯队保司
• 安盛：平均分红实现率97.5%，22款储蓄险平均94.7%（最高117%）
• 万通：平均分红实现率96.5%，「富饶千秋」达99%-101%
• 周大福：平均分红实现率94.5%，三大王牌储蓄产品全线100%
• 宏利：平均分红实现率94.5%，**99%**保单总现金价值比率>95%
• 保诚：平均分红实现率84.5%，主力储蓄险集中在80%-110%

这几年下来我发现：

友邦、安盛、宏利、永明、万通、周大福、国寿——这些保司波动小，多年数据扎实，更稳。

如果结合保险公司表现来看：

• 求稳的可以考虑友邦的产品
• 想要稳中求进的可以选宏利和安盛的产品，收益表现很不错，稳定性也不用担心
• 想要做提领打算，看重灵活理财的朋友，永明的产品不容错过

结语：把钱交给全球顶配资管团队

香港保险市场的竞争本质是投资能力的比拼。

友邦的稳定、保诚的激进、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有其独特优势。

但这些保司的目标一致：

在控制风险的前提下，最大化长期收益。

选择香港保险，就是选择把钱交给"全球顶配的资管团队"打理。

关键是，你得先想清楚自己是哪类投资者，再去匹配对应的保司。

否则，**6%**的演示收益再好看，也可能是别人的故事。

大贺说点心里话

选对保司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，同样藏着不少门道。

同一款产品，渠道不同，到手成本可能差出好几万。