港险市场大洗牌：有人暴涨364%，有人暴跌40%，这份"黑马榜单"藏着3个坑

你好，我是大贺。

从业这些年，见过太多人买保险只看"谁家增长快"，结果踩坑踩到怀疑人生。

今天这篇文章，我要聊一个很多人不敢说的话题——增长最快的公司，真的值得买吗？

2025年上半年港险数据刚出炉，我第一反应不是兴奋，而是担忧。

因为这份数据里，藏着一个危险信号：冰火两重天。

有公司半年暴涨364%，也有公司同期暴跌40%。

差距为什么这么大？

增长快的公司能不能买？

下滑的公司有什么风险？

别光看收益，风险更重要。今天我就来帮你排排雷。

一、港险市场大洗牌：谁在狂飙？

先看整体大盘。

2025年上半年，香港保险业新单保费冲到了1737亿港元，同比飙升50.3%。

整个市场仿佛坐上了火箭，这个增速放在全球金融市场都算得上炸裂。

但更值得关注的是经纪渠道——合计519亿港元，同比增长92.9%，几乎翻倍。

这说明什么？

资金在加速涌入港险市场，尤其是通过经纪渠道。

但问题来了：钱都流向了谁？谁在吃肉，谁在喝汤，谁连汤都喝不上？

接下来我要讲的，才是这篇文章的重点。

二、黑马一号：富卫人寿，增长291%的秘密

说到今年最猛的黑马，富卫人寿当仁不让。

先看一组数据：

• 总保费172亿港元，市场份额9.9%，同比增长129.3%
• 经纪渠道92亿港元，同比增长291.3%——接近4倍的增长

富卫人寿是所有头部公司里冲得最猛的"黑马"，势头非常强劲。

在经纪业务新单总保费排名中，富卫直接干到了第一，把宏利、恒生、汇丰、友邦都甩在身后。

富卫人寿和宏利直接撑起了经纪渠道的增长大旗。

但这个坑我见过太多了——增长快不代表靠谱。

为什么这么说？

2025年10月，香港保监局上线了"分红实现率强制披露平台"，未达标公司将被暂停新产品审批。

各公司分红实现率差异巨大，有的100%达标，有的仅30%-40%。

增长快的公司，分红能不能兑现？这才是核心问题。

别被表面的增长数字迷惑，一定要去查查它的分红实现率。

三、黑马二号：安盛保险，364%的惊人增幅

如果说富卫是黑马一号，那安盛保险就是黑马二号。

看这组数据：

• 标准保费同比增长111.6%
• 经纪渠道总保费同比增长314.0%
• 经纪渠道标准保费同比增长364.2%

安盛保险交出了**364.2%**的惊人增幅答卷。

这个数字意味着什么？

一年前卖100块，今年卖464块，翻了快5倍。

出现了很明显的"两极分化"：宏利和安盛保险展现出极强的渠道爆发力。

但我要泼一盆冷水：增长太快，有时候不是好事。

为什么？

因为增长太快往往意味着激进的销售策略，可能伴随着更高的佣金、更激进的产品设计。

而这些成本，最终都会体现在分红实现率上。

再说一遍：别光看增长，要看分红能不能兑现。

四、老牌霸主：汇丰、友邦还稳吗？

聊完黑马，再看看老牌霸主。

汇丰人寿依然稳坐头把交椅：306亿港元，市场份额17.6%，同比增长23.4%。

友邦紧随其后：184亿港元，市场份额10.6%，同比增长42.6%。

前十家保司共占**87.4%**市场份额，香港保险市场的"头部效应"非常明显，资源和客户越来越向大公司集中。

但有一个细节值得注意：友邦标准保费同比下滑1.5%。

这说明什么？

老牌霸主虽然体量大，但在经纪渠道的竞争中，已经开始被黑马蚕食。

不过话说回来，选择头部保司往往意味着更稳健的财务实力和更长期的服务保障。

汇丰、友邦这些老牌公司，胜在稳。

它们可能不是增长最快的，但分红实现率、理赔服务、公司治理都经过了时间检验。

选错公司后悔十年。对于大多数普通人来说，稳比快更重要。

五、掉队者警示：谁在逆势下滑？

如果说整个市场是热的，那经纪业务渠道就是"冰火两重天"。

有人狂飙，就有人掉队。

看看这几家：

• 周大福人寿标准保费同比下滑40.4%
• 太寿香港同比下滑8.5%
• 保诚保险标准保费同比下滑0.4%

周大福人寿下滑40.4%，这个数字非常刺眼。

在整个市场增长50%的背景下，它却跌了近一半，说明什么？

产品竞争力、渠道能力、或者公司战略可能出了问题。

下滑的公司要小心。

为什么？

因为保险是长期合同，你买的是未来20年、30年的保障。

如果一家公司在市场火热时都在下滑，那未来呢？

它的分红能兑现吗？

理赔服务能保障吗？

警惕"两极分化"风险：部分保司在特定渠道下滑明显，投保前一定要摸清保司的渠道优势，避免踩坑。

六、高净值玩家的选择：细水长流更稳健

最后看一个有意思的数据：保单件数。

TOP15家保司总整付件数5.17万件，非整付件数50.7万件，比例约1:10。

这说明什么？

高净值用户还是选择了"细水长流"的缴费方式。

汇丰人寿整付均价1567万港元，非整付均价37.6万港元。

友邦非整付件数117313件最多。

5年交是个不错的选择，更符合利用保险进行长期财务规划的本质。

一次性趸交虽然省事，但把所有鸡蛋放在一个篮子里，风险太大。

分期缴费，既能锁定利率，又能保持资金灵活性。

七、变局之下，如何抓住机会？

总结一下今天的核心观点：

第一，选保司先看头部格局。

前10家保司占**87.4%**市场份额，头部玩家实力更稳，选择他们的产品更安心。

第二，不同需求盯准不同维度。

高净值客户看整付件数对应的保司表现，大众保障需求可关注非整付件数领先的机构。

第三，增长快≠值得买。

一定要查分红实现率，别被表面数字迷惑。

第四，下滑的公司要警惕。

市场火热时都在跌，未来更难说。

大贺说点心里话

看完这些数据，你可能还是不知道具体该怎么选、怎么买最划算。

其实除了选对公司，还有一个很多人不知道的"信息差"，能帮你省下一大笔钱。