永明万年青·星河尊享2：被高净值客户疯抢的"六边形战士"，有个短板必须说清楚

你好，我是大贺。

最近有个消息让我的高净值客户们集体坐不住了——全国人大已经把遗产税法列入"加强调研论证"的立法项目，业内预计2026-2030年间可能落地。

传承不是以后的事，有些事现在不做就晚了。

这也是为什么我今天要认真聊聊永明「万年青·星河尊享2」这款产品。

说实话，630之后我把市面上的储蓄险翻来覆去研究了好几遍，这款产品的综合实力确实让我印象深刻。

但作为一个做了10年家族财富传承规划的从业者，我必须把它的优点和短板都摊开来讲。

比加拿大政府还早2年成立的保险公司

做传承规划，首先要选一家"活得够久"的公司。

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大联邦政府成立还早2年。

你没看错，这家公司比它所在国家的政府都老。

扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

160年间，永明经历了一战、二战、西班牙大流感、911事件……

这些足以让很多公司倒闭的危机，永明都扛过来了。

更难得的是，不管当时多难，永明都坚持正常赔付。

甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。

财富要穿越周期，选保险公司也是一样的道理——你得选一个能陪你穿越周期的。

这笔账要往后算：你今天买的保单，可能要传给孙子辈。

选一家有160年历史、经历过无数次危机依然屹立不倒的公司，心里踏实。

万亿美元资管规模的投资底气

历史悠久只是基础，投资实力才是分红险的核心。

永明目前管理资产超过1万亿美元，财务评级一等一的稳：

• A.M BEST给了A+（超卓）
• DBRS给了AA（优越）
• 穆迪给了Aa3（卓越）
• 标准普尔给了AA（非常强）

更让我欣赏的是永明的投资架构。

它旗下有5大资产管理公司，各司其职：

• MFS：管理超5560亿美元，专注股票投资
• SLC：580亿加元，聚焦固定收益类资产
• CRESENT：550亿加元，主攻实物资产
• BGO：840亿加元，深耕地产领域
• InfraRed：170亿加元，专注另类资产

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两个词概括：多元、全面。

每个子公司专注一个赛道，术业有专攻，更有可能取得优秀的投资成果。

这种"专业的人做专业的事"的架构，是我在家族办公室工作多年最认可的投资理念。

高净值客户的选择说明了什么？

数据不会骗人。

永明2024年保费规模在非银保司里排名第6，达到110亿元，市场份额5.0%。

但更值得关注的是这几个数字：

• 人均整付保费超300万，是老四家（友邦、保诚、安盛、宏利）的2-5倍
• 2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%
• 2024年首年保费1000万港元或以上的保单占当年首年保费30.9%

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

高净值客户选保险，绝不是冲着品牌名气去的。

他们有专业的家族办公室、私人银行团队帮忙把关。

能让这群人集体偏爱的产品，一定有过人之处。

在港势头强劲，永明目前还是香港前三大强积金服务供应商。

稳健投资的底层逻辑

高净值客户看中的，是永明稳健投资的底层逻辑。

看一组数据：

• **74%**投资组合为固定收入
• **97%**的固定收入被评为投资级
• 只有**5%**的固定收入被评为BBB-（投资级的最低档）

投资地域也非常分散，覆盖美国、加拿大、中国、香港、英国、澳洲等多个市场。

投资组合和投资地域非常分散，这是永明稳健的根本原因。

做传承规划，稳健比激进重要得多。

产品收益：稳居第一梯队

说完公司，来看产品本身。

万年青·星河尊享2支持2年交和5年交两种缴费方式。

不管选哪种，收益都稳居第一梯队：

长期收益表现：

• 2年交，35年就能达到**6.5%**的复利收益上限，速度相当快
• 保证收益长期能达到1%，这在港险市场上算很高的
• 保证回本时间只要13年

要收益有收益，虽然不算市场最高的，但始终能排到前几名。

提领后的表现更亮眼：

以567提取为例（第6年开始每年提取总保费7%），我拿了几款热门产品做对比。

提取到保单第20年，万年青·星河尊享2剩余的现金价值一路领先到底，几乎没有对手。

提领之后打遍天下无敌手，一路领先。

这跟产品的红利结构有关——星河尊享2复归红利占比大，适合早期提领，提领后对保单收益的影响比较小。

这笔账要往后算：如果你的规划是"前期积累、后期提领养老或传承"，这款产品的设计逻辑刚好契合。

写进合同的四个诚意细节

接下来讲四个细节，这些细节是我认为永明最有诚意的地方。

细节一：货币转换不设调整基数

货币转换功能现在很多产品都有。

但永明是把这个功能打磨得最好的。

其他产品的货币转换条款往往这样写：转换后的新计划跟原计划可能不是同一个，保单条款可能改变。

而且有一个"调整基数"——意味着你要额外掏手续费和资产价格差的费用。

转换后的名义金额、现金价值、红利都由保险公司全权厘定，相当于一个黑匣子。

而永明的规定非常清晰：

转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值

不设调整基数，不让用户额外掏钱。

这是写进合同的。

细节二：多种货币保单回报一致

万年青·星河尊享2支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

除了英镑和港元，其它4种货币（加元、美元、人民币、澳元）的回报完全一样。

这对想投保人民币保单的朋友是个大好消息。

其它大部分港险产品，人民币保单的回报都会稍微低一点。

选择这个产品就不用纠结了。

细节三：归原红利面值和现金价值双重保证

一般产品的归原红利，面值确定了，但现金价值有折现率。

你想提取或退保时，到手的钱会比面值少一点。

而永明的规定是：复归红利一旦派发，现金价值和面值相等，而且都是保证的。

目前我没有看到任何哪一家把这点写到了合同里。

这是写进合同的，白纸黑字。

细节四：保费豁免保障

选择5年交方式，如果受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元的保费。

不同货币的豁免限额：

• 美元：200,000
• 加元：240,000
• 英镑：140,000
• 人民币：1,400,000
• 澳元：300,000
• 港元：1,600,000

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。

目前很多公司的产品没有这个功能。

功能与保障：全面覆盖

功能方面，我简单报个菜名：

基础功能：

• 货币转换
• 红利锁定
• 保单分拆
• 更改被保人
• 指定收款人

类信托功能：

• 候补保单主权人
• 保单暂托人
• 身故支付选项

额外保障：

• 意外护理保障
• 丧失行为能力保障等

功能的丰富程度以及实用性可以满足99%的人。

特别是类信托功能——更改被保人、保单分拆等，在遗产税可能落地的大背景下，这些功能的价值会越来越凸显。

家族信托存续规模已经突破8000亿元，年均增速**50%**以上。

但信托门槛高，永明产品的类信托功能，可以作为财富传承工具的有效补充。

韩国刚刚完成75年来首次全面改革遗产税体系，三星家族曾支付超700亿人民币遗产税。

传承不是以后的事，有些事现在不做就晚了。

客观看待：分红实现率的真实情况

硬要给永明找一个短板的话，可能是分红实现率表现不算最优秀的。

我们前段时间刚统计过12家主流香港保司的分红实现率情况，永明只能排在第三梯队。

和最优秀的几家公司比起来还有差距。

但亮眼的地方在于：永明的10+保单（持有超过10年的保单）平均分红实现率有**86%**左右。

光看这部分数据，永明能排在上游水平。

而且这部分数据更有说服力——10年以上的保单，才能真正检验一家公司的长期兑现能力。

大贺说点心里话

产品分析到这里，相信你对永明万年青·星河尊享2已经有了全面的了解。

但选产品只是第一步，怎么买、通过什么渠道买，同样重要。