永明万年青·星河尊享2：我研究了3个月，先告诉你它最大的短板

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年1月1日，延迟退休正式实施了。

男职工退休年龄逐步延迟到63岁，养老金最低缴费年限从15年提高到20年。

与此同时，养老基金当期缺口已经达到1.1万亿元，90后退休时养老金替代率可能不足40%。

养老这事得趁早，社保只是打底。

这两年咨询养老储备的客户越来越多，问得最多的一个产品就是永明的万年青·星河尊享2。

我和团队花了三个月时间，把这个产品的资料前前后后看了好几遍，跟市场上的其它产品在多个方面都做了对比。

今天这篇文章，我不打算先吹它有多好，而是先把它的短板摆出来。

先说缺点：永明的分红实现率确实不算顶尖

硬要给永明找一个短板的话，可能是分红实现率表现不算最优秀的。

我们前段时间刚统计过12家主流香港保司的分红实现率情况，每一家都做了详细的分析。

12家公司我划分成了5个梯队，永明只能排在第三梯队。

和最优秀的几家公司比起来，确实还有差距。

这点我必须实话实说，不能因为要推荐这个产品就刻意回避。

但10年以上保单数据说明了什么？

不过，比较亮眼的地方在于永明的10+保单表现还不错，平均值有86%左右。

为什么我要单独拎出10年以上的保单数据来说？

因为储蓄险本来就是长期持有的产品，养老规划更是动辄二三十年的事情。

短期保单的分红实现率波动大，受市场环境影响明显，参考价值有限。

10年以上的保单，经历过完整的市场周期，这部分数据更有说服力。

光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。

算一笔账你就明白了：

如果你现在35岁开始投保，到60岁退休时保单已经持有25年。

真正决定你养老金成色的，是长期的分红兑现能力，而不是头几年的数字好不好看。

收益表现：凭什么说它是第一梯队？

说完短板，我们来看看这个产品的硬实力。

万年青·星河尊享2支持2年交和5年交两种缴费方式。

不提领的话，不管是2年交还是5年交，收益一直处在第一梯队，在前几名的位置波动。

几个关键数据：

• 2年交35年能达到6.5%的复利收益上限，这个速度算是非常快的
• 保证收益长期能达到1%，这在港险市场里属于相当高的水平
• 保证回本时间13年，预期回本周期只要7年

保证收益为什么重要？

因为它是写进合同的，不受市场波动影响。

1%的保证收益看起来不高，但放在港险市场横向对比，已经是第一梯队的水平了。

对于养老规划来说，保证部分就像是给自己的养老金上了一道保险——即使遇到极端市场环境，这部分钱也是稳稳拿到手的。

提领后更惊艳：567模式实测

如果说不提领的收益只是"不错"，那提领以后的表现就是"真香"了。

我给自己也买了港险做养老储备，所以对提领场景特别关注。

毕竟买储蓄险的最终目的，就是在需要用钱的时候能拿出来用。

以567提取为例——第5年缴费结束，第6年开始，每年提取总保费的7%。

这是很多人用来规划养老现金流的经典模式。

我选了几款热门产品跟万年青·星河尊享2做对比，同样5年缴费，同样的提取方式。

结果是：

提取到保单第20年，这个产品剩余的现金价值一路领先到底，几乎没有对手。

为什么会这样？

因为星河尊享2的复归红利占比大。

复归红利一旦派发就锁定了，提领的时候优先动用的是终期红利，对复归红利的影响小。

所以它不仅适合早期提领，而且提领之后对保单收益的影响比较小。

别等退休了才后悔——很多人买储蓄险的时候只看账面收益，不考虑提领场景。

等到真正要用钱的时候才发现，一提领收益就大打折扣。

万年青·星河尊享2在这方面的设计，确实是下了功夫的。

藏在条款里的诚意：四个被忽视的细节

接下来我要说的这几个细节，是我翻遍产品条款才发现的。

很多人可能根本不知道，但这些细节恰恰体现了永明做产品的诚意。

细节一：货币转换不设调整基数

货币转换功能在港险市场不算稀奇，但永明是把这个功能打磨得最好的。

我去找了一些其它公司产品关于货币转换功能的条款和表述，你可以清晰看到，大部分产品所谓的货币转换有非常大的不确定性。

转换后的新计划跟原计划很可能不是同一个，保单的条款可能会改变。

而且往往有一个调整基数，意味着客户需要多交关于资产价格差以及手续费的额外费用。

转换后的名义金额、现金价值以及各种红利都由保险公司全权厘定。

说白了，相当于一个黑匣子，用完了不确定会有什么影响。

而永明的多元货币转换呢？

规定非常清晰：

转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值

不设调整基数，不让用户额外掏钱。

用起来更放心。

细节二：归原红利面值和现金价值双重保证

这个细节可能有点专业，我尽量说得通俗一些。

我们都知道，归原红利一旦派发，面值就是确定的。

但如果你想提取或者退保时，到手的钱不是归原红利的面值，而是现金价值。

这两个数值之间是有一个折现率的，也就是说你到手的钱会少一点。

一般来说，越晚退保或者越晚提取，这个折现率会越接近于1。

而永明的这款产品呢？

复归红利一旦派发，现金价值和面值是相等的，而且都是保证的。

这个条款清清楚楚写在合同里。

目前我没有看到任何哪一家把这点写到了合同里。

这意味着什么？

意味着你的归原红利不会因为提取时间的不同而打折扣。

派发了多少，就能拿到多少。

对于需要灵活提领的养老规划来说，这个细节太重要了。

人民币保单不打折+保费豁免

六种货币，四种回报完全一样

万年青·星河尊享2支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

重点来了：

除了英镑和港元，其它4种货币（加元、美元、人民币、澳元）的回报是完全一样的。

这对于想要投保人民币保单的朋友来说，是个非常大的好消息。

因为其它大部分港险产品，人民币保单的回报基本都会稍微低一点。

有很多客户看好人民币，但是对收益又不满意，一直在纠结。

选择这个产品就不用纠结了。

保费豁免：永久伤残免交保费

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。

当选择5年交的方式，假如受保人和保单持有人是同一人，在70岁之前因为受伤或者疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元的保费。

不同货币有不同的最高豁免限额：

• 美元200,000
• 加元240,000
• 英镑140,000
• 人民币1,400,000
• 澳元300,000
• 港元1,600,000

这个功能也被永明写进了条款，而且目前很多公司的产品也没有这个功能。

对于做养老规划的人来说，万一中途出了意外，保单还能继续生效，不会因为交不起保费而前功尽弃。

这就是未雨绸缪。

160年穿越周期的底气

说完产品，我们来看看永明这家公司。

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。

扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

在成立之后的160年间，永明经历了很多历史大事件：

一战、二战、西班牙流感、911事件……

但不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。

这一点还是比较难得的。

目前永明已经成为全球最大资管公司之一，管理资产超1万亿美元。

财务评级一等一的稳：

• A.M BEST：A+超卓
• DBRS：AA优越
• 穆迪：Aa3卓越
• 标准普尔：AA非常强

养老规划是几十年的事情，选一家穿越过周期、经历过风浪的公司，心里踏实。

高净值客户用脚投票的选择

永明在香港的势头很强劲，目前是香港前三大强积金服务供应商，2024年保费规模在非银保司里排名第6。

但最让我印象深刻的是这组数据：

• 人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍
• 2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%
• 2024年首年保费1000万港元或以上的保单占当年首年保费30.9%

深受高净值客户偏爱。

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

在投资策略上，永明也很有特色。

两个词概括：多元、全面。

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旗下有5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益类资产、实物资产、地产、另类资产不同领域。

每个子公司专注一个赛道，更有可能取得优秀的投资成果。

74%投资组合为固定收入，97%固定收入被评为投资级。

投资组合和投资地域非常分散，这是永明稳健的根本原因。

大贺说点心里话

这篇文章写得比较长，因为万年青·星河尊享2确实是一个值得认真研究的产品。

先抑后扬不是套路，而是我真实的研究过程——先找短板，再看优势，最后综合判断。

养老储备这件事，选对产品只是第一步，怎么买、什么时候买、买多少，同样重要。