国寿万里优悠：每年保证派息3.88%？研究完条款，我一下冷静了

你好，我是大贺，北大硕士，做港险9年了。

前几天刷到一条消息：国寿新出了一款储蓄险，每年保证派息3.88%，还能无限传承。

说实话，刚看到的时候，我是兴奋的。

保证派息、比例不低、还是国寿出品——这几个标签放在一起，很难不多看两眼。

但当我仔细研究完产品条款，做了几个计划书对比后，一下冷静了。

今天咱们就来客观聊聊国寿这款「万里优悠」，看看它有什么优点、销售人员不会跟你讲的缺点，以及它到底适合谁。

优点一：保证派息，但3.88%是个文字游戏

先说这款产品最大的卖点：保证派息。

以40岁女性、每年交20万、交5年、总保费100万为例。

从保单第5年开始，每年派息37310元，一直派到保单第30年，连续派发26年。

港险市场上，如此高的派息比例，还是保证派息，几乎没有第二个。

但注意，派息金额不是38800元。

这是一个被市场反复误读的点。

所有跟你说"派息3.88%"的人，全是在玩文字游戏，没有讲清楚情况。

所谓的3.88%，是指派发"基本金额"的3.88%，而基本金额≠保费。

以这个保单为例，100万的保费，对应的基本金额是961585。

也就是说，每年派息37310元，实际派息率是37310÷100万=3.73%。

这3.73%是完全确定的，写进合同里的。

产品条款写得很清楚：

从第5个保单周年日到第30个保单周年日，每年派发基本金额的3.88%，整个保障年期合共派发基本金额的100.88%。

所以，如果有人跟你说这款产品"每年保证派息3.88%"，你就知道他要么没看懂条款，要么在故意误导你。

真实情况是：按保费算，实际派息率3.73%，保证的。

优点二：吃息的同时，本金还在涨

很多人担心：每年把利息拿走了，本金会不会越来越少？

这款产品的设计挺有意思——吃息的同时，本金还在快速增长。

还是刚才那个例子：

从保单第5年开始，每年领3.73万利息，一直领到保单第30年。

26年下来，总共保证领回97万的利息。

此时保单里剩余的本金还有多少？

大约140万。

也就是说，100万进去，领了97万利息，账户里还剩140万，总收益接近240万。

如果继续持有到90岁（保单第50年），本金甚至能涨到近400万。

这就是复利的魅力：

你每年拿走一部分现金流，剩下的钱还在账户里滚雪球。

长期能翻好几倍，这一点确实不错。

优点三：无限传承，吃息永动机

这款产品还有一个亮点：可以无限传承。

只要保单满一周年，就可以无限次更改被保人。

你可以把保单传给儿子，儿子再传给孙子，一代一代接着吃息。

而且每次转换受保人后，保单保障年期会延长至新受保人138岁。

从第5个保单周年日起，还可以行使保单分拆权益，把一份大保单拆成几份小的。

无限传承，吃息永动机——每一代的现金流都能安排好，账户里剩下的本金还越滚越大。

优点四：国家队背书，稳得可怕

买保险图的就是一个放心。

而国寿这家公司就是"稳"的代表。

先看股东背景：

中华人民共和国财政部持股90%，全国社会保障基金理事会持股10%。

把钱放这里，跟你放社保里，一个安全等级。

再看分红实现率：

国寿过往所有终期红利实现率都在100%及以上。

终期红利实现率平均值100%，最高100%，高于70%占比100%。

这个水平，就算跟香港一众世界顶级保险集团比，也是强得可怕。

缺点：派息慢、收益一般、回本周期长

说完优点，再来说说这款产品的短板。

第一，派息不够快

这款产品从保单第5年才开始派息。

这个速度在内地算快的。

但在香港不够看。

其它派息类产品，可能下个月就派息，或者保单第一年结束就派息。

第二，30年后现金流变成非保证

保证派息只持续到保单第30年。

30年之后，虽然每年也有3.73%的现金流，但此时的3.73%不是保证的，而是周年红利，属于非保证。

虽然国寿历史分红实现率很好，但依然有一定的不确定性。

第三，保证回本时间太慢

这款产品保证回本时间需要25年，属于非常慢的。

前30年拿走的保证利息，大大伤害了保证本金。

保单前50年，保证现金价值基本都在40万以下，长期只有本金两三成的水平。

持有保单八九十年，保证现金价值才基本回本。

第四，收益在港险市场不算突出

40岁女性领到100岁，保单60年的预期复利是5.16%。

这个收益，在收益已经卷到白热化的港险市场，并不算特别好。

总结：谁适合这款产品？

这款产品有比较明确的适用场景。

场景一：给孩子买教育金

给刚出生的孩子买，从孩子5岁开始领钱，一直领到30岁。

每一年的利息都是确定的，作为学费、教育金特别合适。

孩子人生前30年，成长、读书、成家、买房、创业——哪样能靠"分红好不好"决定？

等孩子30而立了，自己足够成熟稳重了，这笔现金流变成分红也没问题。

场景二：35岁给自己买一份兜底收入

2025年两会期间，"35岁就业歧视"登上热搜。

超60%岗位明确要求"35岁以下"，40岁以上求职者简历回复率不足20%。

35岁以后，谁都不能保证明天。

与其等着被优化，不如早做打算。

35岁投保，40岁开始领钱，可以一直领到65岁。

每年这笔确定的现金流，就是你重新出发的底气。

知道自己饿不死，这很重要。

到了65岁，社保养老金的现金流接上了，此时保险账户里每年的分红还能让养老金更上一层楼。

总得来说，这款产品解决的是人生关键阶段不能出错的钱。

但这也意味着它的使用范围比较窄——如果你追求的是快速回本、高收益回报，都不适合。

大贺说点心里话

产品好不好是一回事，怎么买、能省多少钱是另一回事。

同样一款产品，渠道不同，成本差距可能比你想象的大得多。