国寿傲珑盛世：财政部90%控股的"央企光环"，能值多少钱？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近有客户问我：大贺，国寿（海外）新出的傲珑盛世5年交，我就认这块牌子，财政部90%控股呢！

我说：品牌是品牌，产品是产品，咱们算笔账看看这个品牌溢价你能不能接受。

说句掏心窝的话，这个坑我见太多了——很多人被品牌光环晃了眼，最后发现收益差了一大截。

今天我就拉上两个同级别选手，一回合一回合地PK，让你看清楚这"央企光环"到底值多少钱。

选手入场：傲珑盛世 vs 盛利II vs 环宇盈活

为什么选这三款？

因为它们都是30年到达6.5% IRR的产品，属于同一梯队。

傲珑盛世是中资背景的代表，盛利II是安盛的当家花旦，环宇盈活是友邦的主力产品。

起跑线一样，终点一样，那过程中谁更强？

先剧透一下：傲珑盛世在全周期收益上被这两位压制得挺惨。

第一回合：保证收益谁更稳？

买保险不是买面子，保证收益才是你的底线。

先看数据：傲珑盛世的保证IRR是多少？

0.19%。

你没看错，就是0.19%，连银行活期都不如。

我把市面上12家主流产品的保证IRR拉出来对比：

• 永明星河尊享II/传承II：1.00%，市场第一
• 宏利宏挚传承：0.64%
• 万通富饶万家：0.56%
• 忠意启航创富：0.50%
• 友邦环宇盈活：0.32%
• 保诚信守明天：0.32%
• 安盛盛利II：0.23%
• 傲珑盛世：0.19%，倒数第一

再看保证回本时间：

• 永明星河传承II：10年，市场最短
• 傲珑盛世：18年，中规中矩
• 安盛盛利II：25年，市场最长

这个坑我见太多了——很多客户只看预期收益，觉得反正都能到6.5%。

但保证收益是什么？

是保险公司白纸黑字承诺给你的，是最坏情况下你能拿到的。

傲珑盛世的保证收益只有可怜的0.19%，意味着如果分红实现率不理想，你的实际收益可能非常难看。

第一回合：傲珑盛世完败。

第二回合：预期收益谁跑得快？

预期回本速度，傲珑盛世7年，没毛病。

到6.5%的时间，30年，也还行。

各阶段IRR表现：

• 10年：3.30%
• 20年：5.64%
• 30年：6.50%

客观说，这个收益增值速度已经追平友邦、安盛了。

保诚信守明天28年就能到6.5%，是市场最短的，傲珑盛世比它慢2年，差距不大。

但问题是：有缺陷，却无明显长板。

同样30年到6.5%，环宇盈活、盛利II在各阶段的表现都比傲珑盛世好一点点。

不是碾压，但就是全程被压着打。

第二回合：傲珑盛世小负。

第三回合：提领能力谁更强？

有人说：大贺，我买储蓄险是为了养老提领的，收益差一点没关系，提领好就行。

别寄希望于提领，傲珑盛世依旧不咋地。

先看566提领（5年交，年交6万美元，第6年起每年提取总保费6%）：

100年账户余额对比：

• 宏利、安盛、富卫：约3473万美元
• 傲珑盛世：约2638万美元

差了800多万美元！

而且傲珑盛世的数据只比环宇盈活高一点点，在表中是倒数第二。

更狠的是567提领（每年提7%），傲珑盛世直接断单，账户撑不住。

再看稍晚提领的5-15-12（第15年起每年提取总保费12%，即36000美元）：

100年账户余额对比：

• 宏利、保诚、安盛、富卫：约2022万美元
• 傲珑盛世：约1678万美元

表现比566好一点，但和提领第一梯队依旧有不小的距离，差了344万美元。

第三回合：傲珑盛世又输了。

场外因素：品牌背书能否扳回一城？

说到这里，可能有人要问了：大贺，你光说产品不行，但国寿的背景实力你不能无视吧？

确实，国寿（海外）的背景很顶：

• 中国人寿境外唯一的全资子公司
• 大股东是中华人民共和国财政部（持股90%）
• 全国社会保障基金理事会持股10%
• 妥妥的副部级金融央企

如果你只考虑中资保司，傲珑盛世确实是极强的。

光是30年到6.5%这点，就领先太平（香港）、太保（香港）的旗舰产品不少。

但问题是：你都费劲跑一趟香港了，为什么要把自己局限在中资保司里？

第四回合：品牌维度，傲珑盛世扳回一城，算平局。

终局判定：0胜3负1平

汇总一下四个回合的战绩：

• 保证收益：完败（0.19% vs 市场平均0.4%+）
• 预期收益：小负（全周期被压制）
• 提领能力：输了（100年少赚800万美元）
• 品牌背书：平局（中资里最强，但全市场比较无优势）

我宁可不赚这单钱也要告诉你：客户费劲去买香港保险，大部分都是冲着高收益。

2024年前三季度，内地访客赴港新造保单保费466亿港元，终身寿险占了59%——大家图的就是那个6%+的长期复利。

傲珑盛世保证收益这么低（0.19%），预期收益和提领却都表现平平，我实在不能接受。

2025年下半年香港保监局都设了预期回报率上限（美元保单6.5%），还推出了分红实现率比较平台，就是在引导客户看实际收益而非品牌。

冲着国寿品牌，是我唯一能想到会购买傲珑盛世的理由。

如果你就是认准这块牌子，觉得财政部背书比多赚几百万更重要，那我尊重你的选择。

但如果你是为了收益来香港的，买保险不是买面子，别被品牌光环晃了眼。

大贺说点心里话

说了这么多，其实选产品只是第一步。

同样的产品，怎么买、找谁买，差别可能比产品本身还大。