港险六大保司避坑指南：分红实现率最低16%，这些坑我见太多了

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，帮300多个家庭配置过港险。

上周有个客户拿着某保司的计划书来找我，说收益率特别高——我一看就知道，这又是一个差点踩坑的。

今天这篇文章，我把六大主流保司扒个底朝天，用真实数据告诉你：保司那么多，怎么避开那些"看起来很美"的坑？

港险火爆，但选哪家才是关键

先说个数据：

2025年上半年，全港新单总保费达到1737亿港元，同比增长50.3%——这个增速创历史新高了。

香港主流保险产品收益率约6.5%，横向对比内地储蓄险，确实还有优势。

但我说句大实话：

市场火不火是一回事，你选对保司没有才是关键。

选错比不选更可怕——毕竟这是要陪你几十年的东西。

尤其是现在，全球养老金缺口已经达到51万亿美元，中国养老金替代率仅40%，远低于国际**70%**基准线。

2025年延迟退休政策正式启动，退休规划周期拉长，选对保司的长期稳定性变得更加重要。

接下来，我从市场份额、分红实现率、投资风格、公司背景、代表产品五个维度，帮你把六大保司捋清楚。

市场份额PK：谁才是真正的头部？

很多人选保司，第一反应是"选大的"。

但什么叫大？

这里面门道可多了。

先看两组数据：

非银渠道标准保费排名：

• 友邦111亿（11.2%市占率）
• 保诚82亿（8.3%）
• 国寿78亿（7.9%）
• 宏利77亿（7.8%）
• 安盛53亿（5.4%）

这里要解释一下"标准保费"这个概念。

标准保费的计算方式是：整付×10%+年度化保费。

为什么要看这个指标？

因为总保费高可能只是一次性交钱的人多，但标准保费高说明大家更愿意长期买这家的产品——这才是真正的市场认可度。

还有一点很重要：

我们看的是非银渠道数据。

银行渠道多少会受存款业务带动，而非银渠道能更真实反映客户主动选择的偏好。

从排名来看，友邦稳坐第一，这个没什么悬念。

但有个变化值得关注：

国寿挤进前五了。

别问我怎么知道的——国寿傲珑创富产品太强了，今年上半年和安盛盛利一样卖爆了，国寿挤进前五情理之中。

不过，这个坑我见太多了：

很多人以为保司规模大就等于保单未来表现好，这是两码事。

规模大代表业务能力强、市场认可度高，但不一定直接等于你的保单收益更高。

接下来，我们看一个更硬核的指标：分红实现率。

分红实现率PK：谁兑现得更好？

分红实现率，是检验保司"说到做到"能力的核心指标。

计划书上画的饼再大，兑现不了都是白搭。

我把老五家2025年最新的分红实现率数据整理成表格：

这组数据，我重点说几个关键发现：

友邦：稳健派王者

分红实现率最大值169%，最小值64%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

友邦产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。

这也是为什么业内流传"香港只有两种保司，友邦和其他"。

保诚：激进派代表

这个坑我见太多了。

分红实现率最大值122%，最小值只有16%，总现金价值比率中位数87%，方差大。

**16%**是什么概念？

假设计划书上演示的分红是100万，实际可能只拿到16万。

这个落差，很多人接受不了。

保诚波动大，两极分化明显。

它不像其他保司会把收益做平滑——把好年份赚的钱拿来填补差年份的亏损，让每年的分红实现率看起来都比较稳健。

保诚的策略是真实反映市场盈亏，不做削峰填谷。

所以，保诚在市场好的时候收益可能很可观，但波动也会更大。

很多朋友一听到"保诚"就色变，其实也没那么严重，人家的实力摆在那。

但选保诚得有一定风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

宏利：中规中矩

分红实现率最大值98%，最小值78%，总现金价值比率中位数94%，方差小。

整体表现中规中矩，稳定性不错。

永明：稳健派

分红实现率最大值97%，最小值66%，总现金价值比率中位数97%，方差小。

和友邦一样，属于稳健派。

安盛：波动可控

分红实现率最大值117%，最小值50%，总现金价值比率中位数86%，方差小。

虽然有过低点，但整体波动可控。

血泪教训告诉你：

选保司不能只看计划书上的预期收益，更要看历史分红实现率的稳定性。

方差大意味着你的保单可能坐过山车，心理承受能力不够的话，慎选。

投资风格PK：稳健派vs激进派

为什么不同保司的分红实现率差异这么大？

根源在投资策略。

我把几家主流保司的投资策略整理出来：

一眼就能看出来：

保诚是唯一的激进派，权益类资产占比高达49%，几乎是股债各半。

其他保司基本都是稳健型或保守型，固收类占比在**60%-80%**之间。

这就解释了为什么保诚的分红实现率波动那么大——权益类资产比例高，市场好的时候赚得多，市场差的时候亏得也多。

友邦债券占比83%，属于典型的稳健派，这也是它分红实现率稳定的底层逻辑。

国寿（海外）最保守，固收类占比81%，权益类只有2%。

适合极度厌恶风险的客户。

我说句大实话：

投资风格没有绝对的好坏，关键是要和你的风险承受能力匹配。

如果你受不了波动，就别被保诚的高预期收益吸引；如果你能接受波动、追求更高收益，保诚也是一个选择。

背景实力PK：百年老店vs中资巨头

除了业务数据，公司背景也是很多人关心的维度。

我把六大保司的"家底"摊开来看：

友邦：香港本土王者

1919年成立，1931年在香港开展业务，覆盖18个市场。

香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万——香港每3个人中就有1个是香港友邦的客户。

标准普尔评级AA-/稳定，惠誉评级AA/稳定，偿付能力充足率275%。

保诚：英国老牌

1848年于英国伦敦创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市。

1964年进入香港，扎根60年。

标准普尔A（稳定）、穆迪A2（稳定）、惠誉A-（稳定），偿付能力充足率295%。

保诚理财顾问数量是全港最多的。

国寿（海外）：中资巨头

中国人寿集团的全资子公司，背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

集团从1933年至今服务客户90载，2022年合并总资产突破6万亿元人民币。

穆迪A1级、标准普尔A级。

连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位。

宏利：强积金一哥

1887年在加拿大多伦多成立，首任总裁为加拿大总理麦克唐纳爵士。

1897年植根香港，服务港澳客户127年。

香港强积金一哥，市占率27.3%。

惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-。

安盛：欧洲百年巨头

1817年成立，208年历史，是六大保司中历史最悠久的。

全球第三大国际资产管理集团，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一，历经两次世界大战仍保持稳健。

标普评级AA-，穆迪Aa3，惠誉评级AA，偿付能力比率227%。

永明：本土化最深

1865年成立于加拿大，成立时间比加拿大政府更早，158年历史。

香港业务始于1892年，在港131年——永明在香港开展业务时间是最早的，本土化程度更高。

管理资产规模高达8万亿港元。

标准普尔AA级、穆迪Aa3级。

业内唯一荣获AA MSCI ESG评级的保司。

从背景来看，这六家都是"百年老店"级别，实力都不弱。

但各有特色：

• 友邦是香港本土王者
• 保诚是英国老牌
• 国寿是中资巨头
• 宏利是加拿大强积金专家
• 安盛是欧洲百年巨头
• 永明是本土化最深的加拿大保司

代表产品PK：不同需求选什么？

说了这么多，落到实处，不同需求到底选什么产品？

这个坑我见太多了：

很多人只看收益率高不高，不看产品特性和自己的需求匹不匹配。

我按需求场景来拆解：

场景一：未来20年内要用钱（孩子留学、换房）

首选：宏利宏挚传承

宏利是香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验。

代表产品宏挚传承，如果你未来20年内要用钱，比如孩子留学、换房，它是最好的选择。

这款产品在保单的前20年一直是市场的天花板，就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

场景二：长期规划，前期不急着用钱

首选：友邦环宇盈活

友邦环宇盈活在保单30-40年优势非常明显，只需要三十年，就可以实现预期收益率6.5%。

但它复归红利占比小，提领灵活性不太行。

如果你是长期规划，前期不太急着用这笔钱，那它就很合适。

像环宇盈活这样的产品，更像个专门为长远打算设计的存钱罐。

场景三：有提领需求，想早点提领

首选：安盛盛利2

虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。

如果你有提领需求，想早点提领就可以选安盛盛利2，567提领的情况下，安盛盛利2的提领优势比永明的优势更大一些。

不过，虽然安盛盛利2提领优势强，但永明在晚提领和保证现金价值部分做得更扎实。

场景四：看好人民币，希望以人民币投保

首选：永明万年青星河尊享2

目前市场上大多数保险公司给出的美元保单相比其他货币收益更高，而永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保的朋友，可以重点关注永明。

不推荐的产品

保诚信守明天：虽然可以做到28年实现**6.5%**的收益率，但我测评下来，其实性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，所以不推荐买。

入手时机：现在还是等等？

最后回答一个很多人关心的问题：

现在还是入手香港保险的好时机吗？

我的观点很明确：

不利因素：现在优惠缩水、收益预期下调、部分产品下架。

有利因素：汇率划算，还能锁定当前的收益水平，比等后续产品更划算。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期，但不是所有人都适合。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

尤其是在延迟退休政策启动、养老金缺口扩大的背景下，选对保司的长期稳定性变得更加关键。

血泪教训告诉你：

选错比不选更可怕。

大贺说点心里话

保司怎么选、产品怎么买，说到底还是要看你的具体情况。

如果你还在纠结，或者想知道怎么买更划算，扫码加我微信，发送「信息差」三个字，我把内部渠道的优惠政策发你。