港险选择困难症？99%的人不知道的4个致命痛点，看完不再纠结

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近后台收到太多类似的问题：

「大贺，友邦和宏利到底选哪个？」

「保诚收益高但我怕波动大怎么办？」

「永明的产品适合我吗？」

说实话，这些问题我太理解了。

今天这篇文章，我不跟你比产品收益——因为那些对比表你看了也白看。

我要帮你解决的是：选港险到底在选什么，以及你的情况该怎么选。

为什么港险越选越纠结

先说一个扎心的事实：

你看到的所有产品对比，都是按照**分红实现率100%**来测算的。

什么意思？

就是这些收益数字，全都建立在「保险公司承诺的分红能100%兑现」这个假设上。

但分红实现率是会变的。

今年90%，明年可能110%，后年可能80%。

你看这张表。

宏利30年复利6.062%，友邦6.500%，保诚6.088%……差距看起来不大对吧？

但问题是，这些数字能不能实现，取决于背后那家保险公司。

收益是预期的，功能是差不多的，所以你才越选越纠结。

一味比预期收益对新手来说没啥意义。

你真正要比的，是保险公司有没有能力分红，愿不愿意给你分红。

这个逻辑是这样的：

选港险，本质上是在选保险公司。

接下来我就从四个最让人焦虑的痛点出发，帮你把这件事理清楚。

痛点一：会不会倒闭

这是我被问得最多的问题。

毕竟动辄几十上百万投进去，谁都怕血本无归。

数据说话。

香港保监局规定，保险公司的偿付率红线是150%。

低于这条线，监管直接不让你开展新业务。

这是第一道安全阀。

我们来看看主流保司的偿付率：

• 立桥人寿：1300%（高得离谱，说明账上现金太多，投资效率不高）
• 安达：459%
• 周大福：337%
• 富卫：292%
• 友邦：257%
• 宏利：250%
• 保诚：249%
• 安盛：216%

关于偿付率，只要看是不是合格就行了。

150%以上都是安全的，不用纠结谁高谁低——太高反而说明钱没用起来。

第二个指标是信用评级。

三大评级机构（标普、穆迪、惠誉）只要有一两个给了A评级，就说明这家公司信用不错。

你看安盛：

标普AA-、穆迪Aa3、惠誉AA，三家全是顶级评级。

友邦也是标普AA-、穆迪Aa2、惠誉AA。

宏利、永明同样是A类评级俱乐部成员。

第三个指标是历史和规模。

安盛成立于1817年，208年历史，总部法国，资产规模6840亿美元。

这是什么概念？

比很多国家的GDP还高。

友邦1919年成立，总部就在香港，资产3055亿美元。

宏利1887年成立，资产6852亿美元。

保诚1848年成立，永明1865年成立……

这些公司穿越了两次世界大战、多次金融危机、亚洲金融风暴、2008年次贷危机。

到今天依然活得好好的。

从资产配置角度看，香港保险市场不是想进就能进的。

能活到今天的保司都有几把刷子。

你要担心的不是它们会不会倒，而是你的钱放在它们那里，能不能跑赢通胀。

这就引出了第二个痛点。

痛点二：分红能不能兑现

保险公司把产品吹得天花乱坠，最后能不能落到实处，还得看分红实现率。

我给你看一组数据，你就明白为什么有些人买港险很舒心，有些人买完天天焦虑。

万通：

周年/复归红利实现率80%-107%，平均97%。

终期红利实现率70%-102%，平均96%。

保诚：

周年/复归红利实现率32%-135%，平均84%。

终期红利实现率5%-323%，平均85%。

看到差距了吗？

万通的分红实现率区间是80%-107%，波动很小，基本在100%上下浮动。

买万通的人，每年看分红报告心态都很稳。

保诚呢？

32%-135%，终期红利更夸张，5%-323%。

好的年份特别好，差的年份特别差。

这和保诚不采用平滑机制的分红策略有关——它完全跟着市场走。

有些保司分红实现率范围是60%-120%，有些是5%-300%。

前者更稳定但收益不会有惊喜。

后者波动大但收益上限更高。

波动的大小非常考验心态。

你是什么性格？

如果你是那种账户浮亏10%就睡不着觉的人，保诚的波动你可能受不了。

但如果你有耐心、能扛得住短期波动，保诚长期拉通来看收益其实挺不错。

从数据看，友邦、安盛、宏利、永明这些老牌大保司表现稳，波动小，多年数据扎实。

万通、周大福虽然规模小一点，分红稳定性也不错。

选保司就像选对象，性格合不合很重要。

痛点三：提取时钱够不够

很多人买港险是为了养老、孩子教育，到时候要提钱出来用。

这就涉及到一个关键问题：

提取的时候，账上有多少钱是确定能拿的？

这里要引入一个概念：复归红利。

复归红利一旦公布，就锁定在账户里了，不会因为市场波动而减少。

而终期红利是浮动的，取钱的时候可能比预期多，也可能比预期少。

所以，当你比较看重提取的时候，务必需要单独重视复归红利的实现率水平。

来看各产品的复归红利占比：

• 富卫盈聚天下：24.03%
• 周大福匠心传承2：22.77%
• 永明万年青星河尊享II：22.76%
• 万通富耀千秋：20.87%
• 宏利宏华传承：0%
• 忠意启航创富：0%

看到没？

宏利和忠意的复归红利占比是0%，全是终期红利。

这不是说它们不好，而是说它们更适合长期持有不动的人。

如果你计划20年后开始提取养老金，或者15年后给孩子交学费。

那复归红利占比高的产品会让你更安心——因为锁定的钱更多，不用担心提取时正好赶上市场低谷。

永明、富卫、周大福、万通这几家，复归红利占比都在20%以上，而且分红实现率也不错。

如果你有明确的提取计划，这几家值得重点关注。

痛点四：利率下行怎么办

这是很多人最近问得特别多的问题。

2025年中国银行发布的全球资产配置白皮书里明确指出，中债利率中枢继续下移至1.4%-1.9%。

利率下行几乎已经成了共识。

保险公司大部分资产都投在债券上，利率下行意味着债券利息也在下滑。

那保司怎么保证赚的钱跟以前一样多？

我给你拆解几家代表性保司的应对策略。

友邦：拉长债券久期

香港保险公司的投资组合平均周期是12-15年。

友邦更激进——2023年，到期时间超10年的债券占比达73%，远高于2013年的48%。

这样做的好处是提前锁定长期利率。

现在利率还没降到底，友邦就把未来10年、20年的利率锁住了。

受规模和资金限制，小公司很难做到这一点。

安盛这种巨头，超5年到期债券占比也才72%。

内地保司就更不用说了，平均周期是6-8年。

宏利：加码另类资产

宏利4000多亿加元资产中，三到四成是另类资产——房产、农田、林地、基础设施这些。

另类资产跟债券、股票的相关性非常低，可以带来更稳定甚至是逆向的回报。

利率下行的时候，这些资产反而可能升值。

宏利在ESG投资的金额达到398亿美元。

这些绿色投资不仅回报不错，还很受政府欢迎，安全性高。

长期来看，大保司的应对策略比小保司成熟得多。

这也是为什么我一直建议新手优先选大公司。

三类公司一张图看懂

说了这么多，我帮你做个分类总结。

按股东背景，香港保险公司可以分为三类：

外资公司：友邦、安盛、宏利、保诚、永明、安达、忠意

这些公司规模大、历史久，投资经验丰富。

友邦总部就在香港，算是「主场作战」。

安盛、宏利资产规模都在6000亿美元以上，底子厚。

港资公司：富卫、万通、周大福、立桥

规模没有外资大，但产品灵活、功能多、性价比高。

香港本地人很喜欢买这几家。

中资公司：国寿海外、中银香港、太平香港、太保香港

入驻香港时间短，但背靠央企，后台很硬，安全性和稳定性不用多说。

还能对接内地养老社区，这是其他保司做不到的。

2025年一季度，全港新单保费934亿港元，同比激增43.1%。

内地访客投保需求仍是核心驱动力。

越来越多人选择港险配置美元资产，说明市场已形成共识。

从资产配置角度看，**95%**的中国家庭，**100%**的资产都是人民币计价。

2025年人民币汇率剧烈波动后升值，从7.35升至7.01，2026年有望突破7.0关口。

汇率双向波动加剧，多币种保单成为对冲风险的有效工具。

你的情况选哪家

最后，我给你一个快速决策指南。

求稳型：选友邦

友邦的品牌历史跟其他国际大保司相比不落下风，抗风险能力好，每一步都走得很稳妥。

它家的环宇盈活最近卖得挺好，公司靠谱的前提下产品表现也不错。

第一次接触港险的朋友，可以优先考虑。

稳中求进型：选宏利或安盛

宏利资产规模很大、投资策略也很稳健。

它家的网红产品宏挚传承上市以来收益一直是市场第一梯队。

安盛是香港市场规模最大、资历最老的保司，算是班里的大学霸。

2015年就宣布完全退出煤炭行业，2023年完成超过250亿欧元的绿色投资，眼光很超前。

早点领钱型：选永明

想早点领钱的，首选永明。

它家的万年青星河系列二最近也是很火，复归红利占比高，保证收益也高。

注重提取功能的朋友，可以重点看看。

大公司果然是大公司，各种数据一对比下来，家底真的挺重要。

除了激进的保诚之外，友邦、安盛、宏利、永明，都是各方面表现都很棒的公司。

大贺说点心里话

选保司只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差别可能比你想象的大得多。

同样的产品，有人多交了10万，有人少交了10万——这里面的信息差，我觉得你有必要了解一下。