八大港险公司投资能力大PK：99%的人不知道，这个数据才是选保司的命门

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年5月20日，六大国有银行集体下调存款利率，3年期大额存单利率跌破1.75%，5年期大额存单更是从多家银行直接下架。

更扎心的是，部分村镇银行的3年期定存利率已经降到1.20%，活期存款最低只有0.05%——放银行里的钱，正在以肉眼可见的速度"缩水"。

这让很多人把目光投向了香港保险。

毕竟，港险储蓄险预期收益6%+，看起来是个不错的选择。

但问题来了：八大保司，到底选哪家？

今天，我用数据说话，带你看一场八大保司的投资能力PK赛。

第一回合：投资规模PK——谁的"弹药库"最充足？

投资规模是保司实力的基本盘。

规模越大，意味着议价能力越强、投资渠道越多、抗风险能力越强。

让我们看看真实的数字：

安盛以超过1万亿美元的管理总资产，稳坐第一把交椅，相当于香港外汇基金的2.4倍。

这个规模是什么概念？

全球最顶级的主权财富基金，也不过如此。

安盛被誉为"欧洲排名第一的资产管理公司"，名副其实。

宏利作为138年历史的老牌公司，4,425亿加元的投资规模也相当可观。

更重要的是，宏利的投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区，真正做到了全球化配置。

万通的2,853亿美元投资规模，在八大保司中也属于第一梯队。

值得注意的是，万通80%以上的资产投资于北美市场，这与其"机构级别配置"的定位高度吻合。

周大福虽然规模相对较小，但复合年度增长率达到18%，增速惊人。

对于一家相对年轻的保司来说，这个成长性值得关注。

第一回合小结：

安盛>宏利>万通>友邦>保诚>永明>周大福。

规模决定了保司的"资源池"，但规模大不代表收益高——接下来看他们怎么"花钱"。

第二回合：资产配置风格PK——激进派vs稳健派

同样是100万保费，不同保司的投资方式可能完全不同。

有的保司爱买债券求稳，有的保司敢买股票搏收益。

对比一下就清楚了：

这组数据很有意思——保诚的权益类资产占比高达50.3%，是八大保司中唯一超过50%的。

这意味着什么？

保诚把一半以上的钱投到了股票类资产上。

友邦保险堪称保守型投资的典范。

70%配置于固定资产，而且70%以上的投资期限超过10年，政府和机构债券占58%。

这种配置方式，充分体现了保险资金的长期性特征——稳，是友邦的关键词。

金融投资总额161,184百万美元" />

保诚保险以高权益类资产占比著称。

2024年，保诚的权益类资产增持了25%，债权类减持了11%。

这种激进策略带来的结果是：年度净利润整体增长了40%。

高风险高回报，保诚用实际行动证明了这一点。

安盛的投资风格分为谨慎型、平衡型和进取型三档，稳中求进。

固定收益占比74%，其次是房地产11%和上市股权3%。

这种"债券打底+弹性空间"的配置，给了投资者更多选择。

永明的固收资产占比高达75%，其中债务证券43%、贷款和抵押贷款32%。

永明的特点是注重ESG与信用评级，投资团队跨周期、跨市场、跨区域筛选优质标的。

周大福债券投资占75%，采用谨慎稳健投资策略，主打多元化分散风险。

虽然规模不大，但配置思路清晰。

富卫固收类资产投资占比超66%，公司债券占51%，股票和基金占25%。

富卫的资产管理强调主动出击，控制风险分散，预期回报稳定。

第二回合小结：

保诚最激进，万通最保守，其他保司在中间地带。

没有绝对的好坏，关键看你能不能扛得住波动。

第三回合：信用评级PK——谁的资产质量最硬？

投资规模大、配置风格激进，都不如一个指标来得实在：你买的资产，靠不靠谱？

信用评级就是资产的"体检报告"。

评级越高，违约风险越低。

友邦的企业债券投资组合中，优先票据占94%，亚太地区占67%。

优先票据意味着在公司清算时有优先受偿权，安全性更高。

保诚的政府债券中，A级及以上占76%；公司债券中，A级及以上占56%。

虽然保诚投资风格激进，但在资产质量上并没有放松标准。

永明的投资覆盖物业、金融业、能源、医疗等13个行业，97%评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。

行业分散+高评级，双重保障。

富卫的优质投资级债券占比高达99%，在同业中遥遥领先。

数据不会骗人——富卫虽然规模不是最大的，但资产质量确实过硬。

第三回合小结：

富卫、永明、万通在资产质量上表现最优，几乎全是"优等生"级别的资产。

安盛凭借AA-/Aa3/AA的三大评级机构背书，公司信用同样顶级。

终极回合：分红实现率PK——承诺的收益，到底兑现了多少？

前面三个回合都是"过程指标"，这一回合才是"结果指标"。

分红实现率，直接告诉你：保险公司过去承诺的收益，到底兑现了多少。

这是选港险最核心的指标，没有之一。

2024年各大保司的分红实现率报告已经出炉，用事实说话：

友邦整体的分红实现率达到99%，是港险市场中表现最好的第一梯队保司。

「充裕未来2」更是连续7年100%达成，堪称"教科书级别"的稳定。

安盛以97.5%紧随其后，22款储蓄险平均94.7%，最高甚至达到117%——超额完成承诺。

万通、周大福、宏利也都在90%以上，属于"优等生"行列。

值得注意的是，保诚虽然投资风格最激进，但分红实现率只有84.5%，在八大保司中垫底。

这印证了一个道理：高收益往往伴随着高波动。

保诚2024年净利润增长40%，但分红实现率却最低——激进策略的"双刃剑"效应显而易见。

另外需要说明的是：友邦、安盛、宏利、永明、万通、周大福、国寿这些老牌保司，产品线丰富、历史数据充足，分红实现率更有参考价值。

而富卫、忠意等过往产品较少的保司，更容易达到100%，短期参考意义相对较小。

终极回合结论：

如果只能看一个指标，就看分红实现率。

友邦99%、安盛97.5%、万通96.5%——这三家是"兑现承诺"的第一梯队。

代表产品对比：各保司的王牌储蓄险

说完保司层面，再看看具体产品。

每家保司都有自己的"当家花旦"，投资策略各有特色：

友邦「盈御3」：稳健派代表

• 债券及其他固定收入工具占比：25%-100%
• 增长型资产占比：0%-75%

友邦的投资策略稳健，兼顾稳健与增长潜力。

债券占比可以高达100%，给了极大的安全边际。

保诚「信守明天」：激进派代表

固定收益证券30%，股票类别证券70%" />

• 固定收益证券占比：30%
• 股票类别证券占比：70%

股票类别证券投资占比高达70%，适合长期主义者。

如果你能扛住中期波动，保诚的长期复利潜力确实很强。

宏利「宏利传承」：老牌稳健派

• 债券及其他固定收入资产占比：25%-55%
• 非固定收入资产占比：45%-75%

宏利通过多元化债券及私募债券实现稳健增值。

138年的老字号，投资经验丰富。

安盛「盛利」：灵活派代表

• 债券及其他固定收益资产占比：25%-80%
• 增长资产占比：20%-75%

安盛的特点是收益波动可控，资产灵活适配市场变化。

谨慎型、平衡型、进取型三档可选，满足不同需求。

永明「万年青·星河尊享」：ESG先锋

• 固定收入资产占比：25%-80%
• 非固定收入资产占比：20%-75%

永明注重ESG与可持续投资，收益波动可控，"稳+可持续"是其核心标签。

周大福「匠心传承」：灵活切换

• 一般情况：25%-50%固定收入+50%-75%股权
• 财富跃进选项：15%-40%固定收入+60%-85%股权

三种投资策略，高度灵活，满足不同风险偏好需求。

第10年后还可以灵活切换策略，自主调控风险。

万通「富饶千秋」：机构级配置

• 债券及其他固定收益资产占比：25%-100%
• 股权类型资产占比：0%-75%

万通依托霸菱资管和全球另类投资网络，链接N个全球顶尖投资合作伙伴，主打"机构级别配置"。

富卫「盈聚天下」：分散投资

• 固定收益类型资产占比：25%-100%
• 股权类型资产占比：0%-75%

富卫投资于不同的地区和行业，强调风险分散，预期回报稳定。

最终推荐：三类人群的最佳选择

说了这么多，到底怎么选？

选保司就像选"财富合伙人"，没有绝对"最好"，只有"最适合"。

根据你的风险偏好，我给出三类建议：

第一类：极度风险厌恶者（本金安全第一）

推荐保司：宏利、友邦、富卫、周大福人寿

原因： 高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先。

适合人群： 教育金、养老金等刚性需求，绝对不能亏的钱。

第二类：平衡型投资者（稳中求进）

推荐保司：安盛、永明

原因： 债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间（股票/私募等）。

安盛提供灵活策略选项，永明融入ESG理念。

适合人群： 投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力又不愿承受过大波动者。

第三类：进取型投资者（能扛波动，追求高复利）

推荐保司：保诚、万通

原因： 保诚高配权益资产（约70%），波动大但长期复利潜力强；万通专注债券+精选私募，捕捉高质量非公开市场机会。

适合人群： 资金为长期闲钱，目标年化6.5%+，能承受中期波动者。

特殊需求

• 想自主调控风险：周大福人寿（第10年后灵活切换策略）
• 需要"类美债"替代品：万通（高质债券+私募债）

从这张收益对比表可以看到，多数产品50年后IRR趋于稳定（约6.45%-6.48%），但短期（5-10年）IRR差异显著。

选产品时，不仅要看长期收益，也要关注短期流动性需求。

最后总结一下：

• 求稳：友邦、宏利
• 稳中求进：安盛、宏利
• 看重灵活提领：永明

香港保险市场的竞争本质是投资能力的比拼。

友邦的稳定、保诚的激进、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有其独特优势。

但这些保司的目标一致：在控制风险的前提下，最大化长期收益。

选择香港保险，就是选择把钱交给"全球顶配的资管团队"打理。

大贺说点心里话

看完这篇对比，你应该对八大保司有了清晰的认知。

但选对保司只是第一步，怎么买、通过什么渠道买，同样重要——这里面的信息差，可能比选产品更值钱。