友邦环宇盈活VS永明万年青星河尊享2：6.5%预期收益的港险，谁在"裸泳"？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年5月，六大国有银行第七次下调存款利率，1年期定存降到0.95%，5年期也才1.3%。

银行理财更惨，固收类产品年化收益率跌到2.27%，部分产品业绩基准下限直接跌破2%。

这时候，预期收益**6.5%**的港险储蓄险就显得格外诱人了。

最近问我最多的就是这两款：友邦「环宇盈活」和永明「万年青星河尊享2」。

都是大公司，都号称6.5%，到底选谁？

别急，咱们一个一个维度来，数据不会骗人。

测评说明：统一口径，公平对比

先把规矩定好。

这次测评，我统一用0岁男孩，25万美元分5年交作为案例。

为什么选这个？

因为港险储蓄险就是给孩子做长期规划的主力场景，0岁起投，时间拉得够长，产品的真实表现才能看清楚。

另外要提醒一点：自从香港保监局"限高"以后，所有产品的演示收益都不能超过6.5%。

也就是说，6.5%是天花板，谁先到顶、谁的底子更扎实，这才是关键。

下面开始拆。

维度一：回本时间对比

第一个维度，看回本速度。

这个很多人忽略了，但其实很重要——万一中途急用钱，能不能保本退出？

直接上数据：

• 保证回本时间：环宇盈活18年，万年青星河尊享2是13年
• 预期回本时间：两款都是7年

说白了就是：预期回本速度一样。

但万年青星河尊享2的保证回本更早，足足快了5年。

这意味着什么？

如果你是偏保守的人，担心分红不达预期，万年青星河尊享2给你的安全垫更厚。

13年后，就算分红一分没拿到，你的本金也是保住的。

这个维度：万年青星河尊享2胜。

维度二：保证收益对比

第二个维度，看保证收益。

这是写进合同的、白纸黑字确定能拿到的部分。

我帮你拆开看：

差距很明显吧？

万年青星河尊享2的保证复利，30年是环宇盈活的4倍多，50年接近4倍，100年也是3倍。

这说明什么？

说明万年青星河尊享2的收益确定性更强。

就算遇到极端情况，分红全部不兑现，你拿到手的保证部分也比环宇盈活多得多。

很多人买港险只盯着预期收益看，觉得**6.5%**就完事了。

但你要想清楚，预期是预期，保证是保证。

保证收益高，你睡觉才踏实。

这个维度：万年青星河尊享2完胜。

维度三：分红结构与预期收益对比

第三个维度，也是最核心的——分红结构和预期收益。

先看一个关键指标：复归红利占比。

这个很多人没听过，我解释一下。

港险的分红分两种：复归红利和终期红利。

复归红利一旦公布就锁定，变成保证的一部分；终期红利是不保证的，保险公司可以调整，甚至可以撤回。

所以，复归红利占比越高，收益的确定性就越强。

数据来了：

• 环宇盈活复归红利均值：8%
• 万年青星河尊享2复归红利均值：22.76%

差距接近3倍。

说白了就是，环宇盈活的收益里，绝大部分是终期红利，不确定性更高。

万年青星河尊享2的复归红利占比更高，收益更"实"。

再看预期总收益：

环宇盈活30年就到6.5%的天花板了，万年青星河尊享2要50年才到。

从速度上看，环宇盈活确实更快，比万年青星河尊享2早了20年达到峰值。

但问题是，这个"快"是怎么来的？

答案就在分红结构里——环宇盈活的终期红利占比太高了，它是牺牲了确定性来换取极致的预期收益。

如果你愿意承担一定风险，博取更快的高收益，环宇盈活适合你。

但如果你更在乎收益的安全性，万年青星河尊享2的底子更扎实。

这个维度：预期收益环宇盈活胜，确定性万年青星河尊享2胜。看你要什么。

维度四：提领表现对比

第四个维度，看提领。

这对有现金流需求的人特别重要。

先说原理：提取的时候，会优先从复归红利里提，提完了再提保证部分和终期红利。

如果复归红利比例不高，太早动用终期红利，会影响保单长期的复利增值。

所以，复归红利占比高的产品，提领表现通常更好。

我测了三种提领方案：

最扎眼的是567提领——环宇盈活直接断单了，万年青星河尊享2还能正常跑。

而且时间越长，两款产品提领后的账户余额差距越大。

如果你买港险是为了给自己或孩子做教育金、养老金这种有明确提领需求的规划，万年青星河尊享2无疑更稳。

这个维度：万年青星河尊享2完胜。

维度五：功能与货币选择对比

第五个维度，看功能和货币选择。

投保货币：

• 环宇盈活：只支持美元/港元
• 万年青星河尊享2：支持美元/加元/英镑/人民币/澳元/港元，选择更多

货币转换：

• 环宇盈活：第2年起可转换9种货币（人民币、英镑、美元、澳元、加元、港元、澳门币、欧元、新加坡元）
• 万年青星河尊享2：第3年起可转换6种货币

其他功能方面，两款产品各有特色。

环宇盈活有灵活提取选项、未来守护选项；万年青星河尊享2有保费假期、保单价值锁定等。

基本功能都有，有对应需求的可以综合参考。

公司背景我就不多说了，友邦和永明都是老牌大保司，靠谱程度不用担心。

这个维度：各有千秋，看具体需求。

决策矩阵：一张表看清怎么选

好，五个维度拆完了，我帮你汇总一下：

50年后，两款产品的预期收益率都会达到**6.5%**的峰值，收益差距就不大了。

所以，怎么选？

• 看重前30-50年静态收益，愿意承担一定风险博高收益：选友邦环宇盈活
• 做财富传承，看重确定性和安全性：选永明万年青星河尊享2
• 有明确提领需求（教育金、养老金）：选永明万年青星河尊享2

数据不会骗人，适合自己的才是最好的。

大贺说点心里话

选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，差距可能比产品本身还大。