永明万年青·星河尊享2：分红实现率只排第三梯队，为什么我还敢推荐？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

今天聊永明的万年青·星河尊享2，我打算换个方式——先说缺点。

先说缺点：永明的分红实现率确实不算顶尖

咱就事论事，硬要给永明找一个短板的话，可能就是分红实现率表现不算最优秀的。

前段时间我们团队刚统计完12家主流香港保司的分红实现率，每一家都做了详细拆解。

12家公司我划分成了5个梯队，永明只能排在第三梯队。

和最优秀的几家公司比起来，确实还有差距。

这个数据不骗人，我没必要替任何一家公司遮掩。

很多同行测评产品，上来就是一顿猛夸，好像每款产品都是"王炸"。

但我觉得，先把短板摊开说清楚，你才知道这个产品到底适不适合你。

但10年以上保单数据说明了什么？

不过，分红实现率这事儿得拆开看。

短期保单的分红实现率受市场波动影响大，参考价值有限。

真正有说服力的，是10年以上保单的表现——这才是穿越周期的真实成绩单。

永明的10+保单数据比较亮眼，平均值有86%左右。

光看这部分数据，永明还是能排在上游水平的。

为什么我说这部分数据更有说服力？

因为10年以上的保单，经历过2015年股灾、2018年贸易战、2020年疫情、2022年加息周期……

能在这些大风大浪里保持86%的分红实现率，说明永明的投资能力和风控水平是经得起考验的。

短期排名靠后不可怕，长期稳得住才是真本事。

收益表现：凭什么说它是第一梯队？

说完分红实现率，再来看硬核数据——产品收益。

万年青·星河尊享2支持2年交和5年交两种缴费方式。

不管选哪种，收益都一直处在第一梯队，在前几名的位置波动。

几个关键数字：

• 2年交35年能达到6.5%的复利收益上限，这个速度算是非常快的
• 保证收益长期能达到1%，这个数字放在2026年初来看，意义非凡
• 保证回本时间13年，预期回本周期只要7年

说到保证收益1%，不得不提一个背景：

2025年5月，六大国有银行同步下调存款利率，1年期定存跌到0.95%，3年期1.25%，5年期1.30%。

银行净息差收窄到1.43%，国有大行更是只有1.33%。

什么概念？

银行存款的收益，已经低于港险的保证收益了。

更扎心的是，部分中小银行出现了存款利率"倒挂"——5年期利率比3年期还低。

市场对长期利率下行已经形成一致预期，锁定长期收益的重要性不言而喻。

提领后更惊艳：567模式实测

如果说不提领时永明是第一梯队，那提领之后，它简直是打遍天下无敌手。

我用567模式做了个实测：5年缴费，第6年开始，每年提取总保费的7%。

选了几款市场热门产品做对比，结果很有意思——

提取到保单第20年，永明的剩余现金价值一路领先到底，几乎没有对手。

为什么会这样？

这跟星河尊享2的产品设计有关——它的复归红利占比大。

复归红利一旦派发就是保证的，不会因为你提领而缩水。

所以它不仅适合早期提领，而且提领之后对保单收益的影响比较小。

你对比一下提领前后的IRR就明白了：

很多产品提领后收益断崖式下跌，永明却能保持相对平稳。

这对于有现金流需求的朋友来说，是个巨大的优势。

藏在条款里的诚意：四个被忽视的细节

我把条款翻烂了才敢跟你说，永明这款产品有四个细节，市场上很少有人提。

但真的很能体现产品的诚意。

第一，货币转换不设调整基数

货币转换功能现在不稀奇，很多产品都有。

但大部分产品所谓的货币转换，有非常大的不确定性。

我翻了几家公司的条款，你看这段话：

转换后的新计划跟原计划可能不是同一个，保单条款可能会改变。

而且往往有一个"调整基数"，意味着客户需要额外掏钱——资产价格差、手续费，都得你买单。

转换后的名义金额、现金价值、红利都由保险公司"全权厘定"。

相当于一个黑匣子，用完了不确定会有什么影响。

再看永明的条款：

转换公式写得清清楚楚：

转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值

不设调整基数，不让用户额外掏钱。

用起来更放心。

第二，归原红利面值和现金价值双重保证

这个细节可能有点专业，我尽量说得通俗一点。

归原红利一旦派发，面值就是确定的。

但如果你想提取或退保，到手的钱不是面值，而是现金价值。

这两个数值之间有个折现率，也就是说你到手的钱会少一点。

一般产品的条款是这么写的：

"该等红利之现金价值及面值未必相等"——翻译成人话就是：

你以为能拿到的钱，和实际到手的钱，可能不一样。

永明呢？

"归原红利在分派后，累积归原红利的面值及现金价值将变成保证"——

面值=现金价值，而且都是保证的。

这个条款清清楚楚写在合同里。

目前我没有看到任何哪一家，把这点写到了合同里。

第三，多种货币保单回报一致

这点对想买人民币保单的朋友来说，是个非常大的好消息。

其它大部分港险产品，人民币保单的回报基本都会稍微低一点。

有很多客户看好人民币，但对收益又不满意，很纠结。

永明的星河尊享2支持6种货币投保，除了英镑和港元，其它4种货币（加元/美元/人民币/澳元）的回报完全一样。

选这个产品就不用纠结了。

第四，保费豁免功能

5年交方式下，如果受保人和保单持有人是同一人，70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，可以最高免交20万美元保费。

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。

目前很多公司的产品没有这个功能，永明把它写进了条款。

人民币保单不打折+保费豁免

刚才提到的两个功能，值得再展开说说。

先说人民币保单。

万年青·星河尊享2支持6种货币投保：人民币、美元、加元、澳元、英镑、港元。

对于想要投保人民币保单的朋友来说，不用担心收益打折的问题。

美元、人民币、加元、澳元，回报完全一样。

再说保费豁免。

这个功能的细节我整理了一下：

不同货币的最高豁免限额不一样：

• 美元200,000
• 加元240,000
• 英镑140,000
• 人民币1,400,000
• 澳元300,000
• 港元1,600,000

受保人年龄须为18岁至65岁。

意外受伤导致伤残即时生效，疾病导致伤残须符合2年等候期。

当然，如果保单持有人和受保人不是同一人，情况会有些不同，具体可以细聊。

功能的丰富程度以及实用性，可以满足99%的人。

货币转换、红利锁定、保单分拆、更改被保人、指定收款人、候补保单主权人、保单暂托人、身故支付选项……

太多了，时间关系不一一展开。

160年穿越周期的底气

产品好不好，还得看背后的公司。

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立的时间还早2年。

扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件……

每一次都是真金白银的考验。

但不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。

这一点比较难得。

目前永明管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：

A.M BEST A+超卓、DBRS AA优越、穆迪Aa3卓越、标准普尔AA非常强。

四大评级机构一致认可，这个底气够硬。

高净值客户用脚投票的选择

最后说说市场表现。

2024年永明保费规模在非银保司里排名第6，110亿元，**5.0%**市场份额。

但更亮眼的是另一组数据：

人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。

2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元以上的保单占当年首年保费30.9%。

什么意思？

永明深受高净值客户偏爱。

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。

投资策略上，永明也很有特色：

金融投资策略图" />

旗下5大资产管理公司，分别聚焦股票、固定收益类资产、实物资产、地产、另类资产。

每个子公司专注一个赛道，更有可能取得优秀的投资成果。

**74%**投资组合为固定收入，**97%**固定收入被评为投资级。

投资组合和投资地域非常分散，这是永明稳健的根本原因。

大贺说点心里话

分红实现率不是最顶尖，但长期保单表现稳健。

收益第一梯队，提领后更是无敌手。

条款细节处处透着诚意——这就是我对永明万年青·星河尊享2的真实评价。

当然，产品好不好是一回事，怎么买、能省多少钱又是另一回事。