2025港险年报出炉：六大保司谁最稳、谁最坑？9年老兵逐一拆穿

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年，服务过500+家庭。

2025年5月20日，六大国有银行第七次下调存款利率，1年期定存利率跌至0.95%——存10万一年利息才950块。

你的钱，还敢躺在银行吗？

与此同时，香港保险市场却上演了一出"冰火两重天"。

今天这篇文章，我就带你用数据说话，把2025年香港保险的真实情况掰开揉碎了讲清楚。

2025年香港保险为什么这么火？

先说个真实的场景：

去年6月底那段时间，我认识的好几个香港保险代理人都忙得脚不沾地。

贵宾签单室变得非常难预约，有些客户甚至要排队等一周才能签单。

为什么会这样？

这个逻辑其实很简单：美联储降息、黄金价格一路往上走、内地银行存款利率一降再降。

更关键的是，香港保监局从7月1日起下调了分红险演示利率，大家都想赶在调整前锁定更高的预期收益。

数据最能说明问题。

香港保监局发布的2025年上半年数据显示，全港新单总保费达到1737亿港元，同比增长50.3%。

这个增速可以说又创历史新高了。

你看这张图就明白了。

2025年仅上半年的新单保费就已经接近2024年全年的80%，市场热度可见一斑。

但热度高不代表你就该跟风买。

接下来我帮你把账算清楚，看看这些保司到底谁值得选。

保司排名怎么看？总保费vs标准保费的门道

很多人看保司排名，就看谁收的钱多。

但别被表面数据迷惑，这里面门道不少。

先说两个关键指标：

总保费：就是保司实实在在收进来的钱，能看出公司业务规模有多大。

标准保费：把不同缴费方式的保单统一折算成标准单位（计算公式是：整付×10%+年度化保费），这样更容易比较产品的实际吸引力。

打个比方：

总保费高可能是因为一次性交钱的人多。

标准保费高说明大家更愿意长期买这家的产品。

还有个更重要的视角：非银渠道的数据。

银行渠道卖保险，多少会受存款业务带动的因素影响——你去银行存钱，柜员顺便给你推个保险。

这种成交跟客户主动选择是两码事。

而非银渠道（通过经纪、代理这些渠道卖出去的业务），更能真实反映客户主动选择的偏好和产品的市场反响。

从非银渠道标准保费来看，排名前五是：

• 友邦111亿（11.2%市占率）
• 保诚82亿（8.3%）
• 国寿78亿（7.9%）
• 宏利77亿（7.8%）
• 安盛53亿（5.4%）

这几家要么是深耕香港市场多年的老牌公司，要么是有强大背景的中资巨头。

能在非银渠道站稳脚跟，说明它们的产品和服务确实经得住长期检验。

但保司规模大代表业务能力强、市场认可度高，不一定直接等于你的保单未来就表现更好。

接下来我把这六大保司逐一拆解，帮你看清楚每家的真实面目。

六大保司实力逐一拆解

友邦：香港保险的"扛把子"

业内流传着这么一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"

虽然有点夸张，但也从侧面说明了友邦在香港保险公司中的地位。

核心数据：

• 友邦是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万
• 香港每3个人中就有1个是香港友邦的客户
• 1919年成立，1931年在香港开展业务，覆盖18个市场
• 总资产值达2860亿美元，恒生指数第四大成份股
• 标准普尔评级AA-/稳定，惠誉评级AA/稳定
• 偿付能力充足率275%

从2024年度公布的分红实现率来看，友邦旗下多款产品的分红实现率和总现金价值比率都达到甚至超过了100%。

代表产品：友邦环宇盈活

这款产品在保单的30-40年优势非常明显。

只需要三十年，就可以实现预期收益率6.5%。

但它复归红利占比小，提领灵活性不太行。

站在你的角度想问题：

如果你是长期规划，前期不太急着用这笔钱，那它就很合适。

像环宇盈活这样的产品，更像个专门为长远打算设计的存钱罐。

保诚：实力强但波动大

保诚的理财顾问数量是全港最多的，可见保司的实力。

核心数据：

• 1848年于英国伦敦创立，176年历史
• 在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市
• 1964年进入香港，扎根香港60年
• 服务亚洲及非洲24个市场，覆盖1800万客户
• 标准普尔A（稳定）、穆迪A2（稳定）、惠誉A-（稳定）
• 偿付能力充足率295%

但保诚有个特点你必须知道：

它因为之前分红回撤惨遭"网暴"。

为什么？

因为保诚不像其他保司，会把收益做平滑（把好年份所赚取的利润来平滑差年份所亏损的钱，让每一年的分红实现率看上去都比较稳健）。

保诚的策略是真实反映市场盈亏。

在市场好的时候收益可能很可观，但波动也会更大。

很多朋友现在一听到"保诚"就色变，其实也没那么严重。

人家的实力摆在那，底气就是硬。

但如果你想选保诚，得有一定的风险承受能力，不能只盯着高预期收益，得接受市场波动带来的不确定性。

代表产品：保诚信守明天

虽然可以做到28年实现**6.5%**的收益率。

但我测评下来，其实性价比不如友邦环宇盈活和安盛盛利2，所以不推荐买。

国寿海外：中资巨头的底气

中国人寿大家都熟，背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。

国寿海外是中国人寿集团的全资子公司。

核心数据：

• 集团从1933年至今服务客户90载
• 2022年合并营业收入站稳万亿平台，合并总资产突破6万亿元人民币
• 香港分公司于1984年成立，总资产逾4600亿港元
• 穆迪A1级、标准普尔A级
• 连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位
• 裕饶传承、丰饶传承、赏悦连年等产品终期红利实现率均为100%

国寿今年能挤进非银渠道标准保费前五，情理之中。

它的傲珑创富产品太强了，今年上半年和安盛盛利一样卖爆了。

宏利：20年内的"提领王者"

作为香港强积金一哥的宏利，在亚洲有超过120年的投资管理经验。

核心数据：

• 1887年在加拿大多伦多成立，首任总裁为加拿大总理麦克唐纳爵士
• 1897年植根香港，服务港澳客户127年
• 在多伦多、纽约、香港、菲律宾四地上市
• 香港最大强积金服务供应商，市占率27.3%
• 全球投资资产总额4172亿加元
• 惠誉AA-、穆迪A1、标普AA-
• 唯一连续10年获香港卓越财务策划公司大奖
• 连续5年蝉联香港客户最满意保险品牌

代表产品：宏利宏挚传承

如果你未来20年内要用钱，比如孩子留学、换房，宏利宏挚传承是最好的选择。

这款产品在保单的前20年一直是市场的天花板。

就算现在有新品出来，它在20年内的收益和提领灵活性还是没有对手。

安盛：208年历史的"大而不能倒"

1817年成立的安盛保险，拥有208年历史。

还是全球第三大国际资产管理集团，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。

核心数据：

• 历经两次世界大战仍保持稳健
• 标普评级AA-，穆迪Aa3，惠誉评级AA
• 偿付能力比率227%
• 连续10年全球No.1保险品牌
• 2023年《财富》世界500强第91名
• 安盛投资管理资产规模9460亿欧元
• 为全球54个国家9400万客户服务

代表产品：安盛盛利2

虽然是新品，但实力非常强，丝毫不输提领王者星河尊享。

如果你有提领需求，想早点提领就可以选安盛盛利2。

在567提领的情况下（第5年开始提领，每年提6%，提7年），安盛盛利2的提领优势比永明更大一些。

永明：本土化最深的"老字号"

永明在香港开展业务的时间是最早的，本土化程度更高。

核心数据：

• 1865年成立于加拿大，成立时间比加拿大政府更早，158年历史
• 香港业务始于1892年，在港131年
• 在多伦多、纽约和菲律宾证交所上市
• 香港3大强积金服务供应商之一
• 每9个香港人就有1个是香港永明金融的客户
• 管理资产规模高达8万亿港元
• 标准普尔AA级、穆迪Aa3级
• 业内唯一荣获AA MSCI ESG评级的保司
• 首创美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益
• 万年青尊享、万年青星河尊享、富越、永越多元等分红实现率均为100%

目前市场上大多数保险公司给出的美元保单相比其他货币收益更高。

而永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益。

代表产品：永明万年青星河尊享2

虽然说现在安盛盛利2的提领优势挺强的。

但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实一些。

如果你对未来人民币大幅升值有信心，希望以人民币来投保，可以重点关注永明。

分红实现率与投资策略：谁更稳、谁更激进？

光看公司背景还不够。

我们用数据说话，看看各家的分红实现率和投资策略到底差在哪。

分红实现率对比

这张表信息量很大，我帮你拆解一下：

友邦：产品种类多、时间久、分红实现率稳定。

最大值能到**169%说明向上潜力大，最小值64%**说明向下波动控制得也不错。

方差小，意味着稳定性强。

保诚：两极分化明显。

最大值122%还行，但最小值只有16%。

这就是我前面说的"不做削峰填谷，真实反映市场盈亏"。

方差大，波动大，适合风险承受能力强的人。

宏利：最大值98%、最小值78%，区间很窄。

说明非常稳健，但向上空间也有限。

永明：总现金价值比率中位数97%，和友邦并列最高。

方差也小，稳定性好。

安盛：总现金价值比率中位数86%，略低于友邦和永明。

但方差小，整体还是稳健型。

投资策略对比

看到没？

保诚的权益类占比高达49%，是所有保司里最激进的。

这就解释了为什么它的分红实现率波动那么大——股票涨的时候赚得多，跌的时候也亏得狠。

而友邦、宏利、永明、安盛都是稳健型，固收类占比在**60%-80%**之间，收益波动相对可控。

国寿最保守，固收类占比81%，权益类只有2%，适合极度厌恶风险的人。

现在还是入手好时机吗？

说实话，现在的情况是：

优惠缩水、收益预期下调、部分产品下架。

但现在入手的优势也很突出：

汇率划算，还能锁定当前的收益水平，比等后续产品更划算。

2025年一季度商业银行净息差收窄至1.43%，再创历史新低。

银行盈利空间收窄，未来存款利率还有下调空间。

早配置，早锁定。

对有多元化资产配置需求的人来说，现在还是窗口期。

但不是所有人都适合。

买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

大贺说点心里话

看完这篇文章，你应该对六大保司的实力和差异有了清晰的认知。

但选对保司只是第一步。

怎么买、通过什么渠道买，里面还有不少信息差。